日前，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求部署做好春耕備耕工作，為糧食豐收和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定供應(yīng)打牢基礎(chǔ)。

      隨著全國(guó)各地春耕陸續(xù)推進(jìn)，A股市場(chǎng)上農(nóng)業(yè)板塊有望迎來(lái)上漲行情。太平洋證券指出，2023年農(nóng)業(yè)投資仍具有一定安全邊際，給予農(nóng)業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。投資策略方面，重點(diǎn)推薦種業(yè)、動(dòng)保和白雞板塊、一并推薦黃雞板塊和生豬養(yǎng)殖板塊里的優(yōu)質(zhì)公司。

      多重利好催化種植業(yè)板塊

      國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)1月28日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求持續(xù)抓實(shí)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在年初穩(wěn)步回升；部署做好春耕備耕工作，為糧食豐收和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定供應(yīng)打牢基礎(chǔ)；要求推動(dòng)消費(fèi)加快恢復(fù)和保持外貿(mào)外資穩(wěn)定，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力。

      會(huì)議指出，一年之計(jì)在于春，春播糧食產(chǎn)量占全年六成左右，春管糧食產(chǎn)量占主要口糧的近四成。二月初有關(guān)部門(mén)要作全面部署，層層壓實(shí)責(zé)任，不誤農(nóng)時(shí)抓好春耕備耕，為提升糧食穩(wěn)定供應(yīng)能力、保持物價(jià)平穩(wěn)打牢基礎(chǔ)。一是抓好小麥、油菜春季田管。因地因苗加強(qiáng)技術(shù)指導(dǎo)，及時(shí)防范春旱、倒春寒、病蟲(chóng)害等災(zāi)害。二是盡快明確各地糧食和油料生產(chǎn)目標(biāo)，確保春播面積落實(shí)，穩(wěn)住大豆種植面積。三是扎實(shí)做好保障服務(wù)。抓好農(nóng)資跨區(qū)域調(diào)劑調(diào)運(yùn)，支持農(nóng)民備種備肥。開(kāi)展線上線下農(nóng)業(yè)技術(shù)培訓(xùn)。組織做好農(nóng)機(jī)檢修和跨區(qū)機(jī)耕機(jī)播，發(fā)揮社會(huì)化服務(wù)組織作用，幫助小農(nóng)戶(hù)種好地。四是落實(shí)最低收購(gòu)價(jià)、生產(chǎn)者補(bǔ)貼等政策。五是加大對(duì)大豆種植支持力度，繼續(xù)實(shí)施小麥“一噴三防”補(bǔ)助全覆蓋，提早下?lián)懿∠x(chóng)害防控資金，實(shí)施南方早稻集中育秧補(bǔ)助，調(diào)動(dòng)農(nóng)民積極性，促進(jìn)增產(chǎn)增收。

      在此前的中央農(nóng)村工作會(huì)議上，官方強(qiáng)調(diào)“要實(shí)施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)，抓緊制定實(shí)施方案。保障糧食安全要在增產(chǎn)和減損兩端同時(shí)發(fā)力”。中原證券認(rèn)為，該次會(huì)議對(duì)于耕地面積穩(wěn)定和糧食產(chǎn)能提升的明確要求有望繼續(xù)帶動(dòng)種植產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行，在保障糧食安全和提高農(nóng)作物產(chǎn)能背景下更多關(guān)于生物育種技術(shù)商業(yè)化的配套措施有望出臺(tái)。

      太平洋證券指出，看好種業(yè)技術(shù)升級(jí)所帶來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景，給予長(zhǎng)期強(qiáng)烈看好評(píng)級(jí)。在行業(yè)技術(shù)躍遷過(guò)程中，早期布局的企業(yè)有望憑借領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額。如領(lǐng)先布局轉(zhuǎn)基因研發(fā)和產(chǎn)品管線逐步完善的大北農(nóng)和隆平高科，即將 IPO上市的先正達(dá)，以及具有種質(zhì)資源和品種組合優(yōu)勢(shì)的登海種業(yè)。

      優(yōu)質(zhì)大品種種業(yè)龍頭有望受益

      2023年種植業(yè)板塊將會(huì)出現(xiàn)哪些投資機(jī)會(huì)？方正富邦基金此前表示，展望2023年農(nóng)業(yè)板塊，有望受益于消費(fèi)復(fù)蘇后帶來(lái)的通脹升溫，回溯歷史在通脹背景下，農(nóng)業(yè)板塊往往跑出超額收益。子板塊方面，種子板塊重點(diǎn)看明年的品種審定結(jié)果和商業(yè)化落地的推進(jìn)速度，解讀完國(guó)家相關(guān)農(nóng)村工作會(huì)議，讓我們有著較為樂(lè)觀的預(yù)期。

      太平洋證券指出，總的來(lái)看，2023 年各類(lèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)和農(nóng)業(yè)各子行業(yè)景氣將繼續(xù)分化，以玉米和小麥為代表的糧食價(jià)格中樞或繼續(xù)上移，種植產(chǎn)業(yè)鏈高景氣有望延續(xù)。估值方面，截至 2022 年 12 月 29 日，以整體法計(jì)算的農(nóng)業(yè)板塊市盈率為 43.83，處于近 6 年以來(lái)的中位水平；以整體法計(jì)算的市凈率為 2.99，處于近 5 年來(lái)的底部區(qū)間。因此，農(nóng)業(yè)投資仍具有一定安全邊際，給予農(nóng)業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。投資策略方面，重點(diǎn)推薦種業(yè)、動(dòng)保和白雞板塊、一并推薦黃雞板塊和生豬養(yǎng)殖板塊里的優(yōu)質(zhì)公司。

      國(guó)聯(lián)證券此前認(rèn)為，展望 2023 年，種子板塊需求飽滿(mǎn)+庫(kù)存低位，政策有望持續(xù)催化板塊行情，擁有優(yōu)質(zhì)大品種的種業(yè)龍頭有望持續(xù)受益。種業(yè)種植繼續(xù)推薦國(guó)內(nèi)雜交育種龍頭，超前卡位轉(zhuǎn)基因賽道，渠道優(yōu)勢(shì)顯著的隆平高科、五代大品種引領(lǐng)玉米種子發(fā)展方向，有望把握轉(zhuǎn)基因玉米機(jī)遇的登海種業(yè)、轉(zhuǎn)基因技術(shù)領(lǐng)先，大北農(nóng)生物轉(zhuǎn)基因玉米擴(kuò)區(qū)面積最廣的大北農(nóng)、種子品種優(yōu)質(zhì)，有望借力先正達(dá)先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)的荃銀高科。

      長(zhǎng)江證券認(rèn)為，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化政策的持續(xù)推進(jìn)依然是板塊交易的主線。在過(guò)審轉(zhuǎn)基因玉米品種公示后，種子板塊由主題性投資屬性向成長(zhǎng)屬性，板塊投資需要更嚴(yán)格地考量企業(yè)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力。

      值得注意的是，農(nóng)業(yè)不同于品牌消費(fèi)類(lèi)資產(chǎn)，特征是高波動(dòng)、高彈性、周期驅(qū)動(dòng)為主、長(zhǎng)期穩(wěn)定性較弱，大部分農(nóng)業(yè)股都不適合做價(jià)值投資，周期性特性往往能使其形成長(zhǎng)期趨勢(shì)，把握住主要趨勢(shì)才是農(nóng)業(yè)股的操作方法。此外，農(nóng)業(yè)也是上市公司造假的高發(fā)板塊，總體來(lái)說(shuō)該板塊更適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較高、具備中短期回撤承擔(dān)能力的專(zhuān)業(yè)投資者。