豆油現(xiàn)貨市場參考，截至6月16日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價約12300元/噸，大連地區(qū)約12250元/噸、天津地區(qū)約12290元/噸、日照地區(qū)約12250元/噸、張家港地區(qū)約12300元/噸、東莞地區(qū)約12390元/噸、防城港地區(qū)約12240元/噸左右。
美聯(lián)儲本月加息75個基點(diǎn)
6月15日周三晚間，美聯(lián)儲會后宣布，將政策利率聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間從0.75%至1.00%升至1.50%至1.75%。這是沃爾克執(zhí)掌美聯(lián)儲時1994年11月以來聯(lián)儲最大的單次加息幅度，也是逾二十七年來聯(lián)儲首度一次加息75個基點(diǎn)。
加息會令金融市場中活躍的流動熱錢減少，對金融投資起到抑制作用，宏觀上對股市、商品期貨等板塊會起到利空作用。此前美國5月消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）意外升至1981年以來新高，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)估美聯(lián)儲將會大概率加息，以抑制通脹。本周初高盛預(yù)測美聯(lián)儲將會在6月和7月各加息75個基點(diǎn)，6月加息已兌現(xiàn)，7月仍有加息可能。受加息影響，美國股市、債市、美原油，再到美盤大豆、豆油等期貨均受不同程度壓制而有下跌表現(xiàn)。外盤油料商品也令連盤油脂期貨承壓，現(xiàn)貨市場跟跌。
產(chǎn)地棕櫚油消息面利空
近段時間，印尼的政策變化對油脂市場指引作用較大，尤其在該國計劃加速棕櫚油出口之后。
6月16日，印尼貿(mào)易司司長周四表示，印尼已經(jīng)根據(jù)和國內(nèi)市場義務(wù)（DMO）配套項(xiàng)目發(fā)放了602,142噸棕櫚油裝運(yùn)許可。此外，印尼還根據(jù)出口加速計劃發(fā)放了219,782噸棕櫚油出口許可證。印尼為該項(xiàng)目分配了116萬噸的出口配額。
這個數(shù)據(jù)很亂怎么理解呢？隨著印尼逐步推進(jìn)出口計劃，DMO義務(wù)下正常批準(zhǔn)的出口配額目前是225萬噸，其中已發(fā)放了約60萬噸的許可證。除此之外，還有116萬噸加速計劃的出口配額，沒有參與DMO項(xiàng)目的出口商可以利用這部分額度來出口，但需要在支付出口稅費(fèi)的基礎(chǔ)上，額外支付200美元/噸的費(fèi)用。這116萬噸的加速計劃指標(biāo)中，已批準(zhǔn)了約22萬噸許可。因此，印尼當(dāng)前已簽發(fā)約82萬噸棕櫚油出口許可證，許可證有效期一個月。也就是說未來一個月時間內(nèi)，印尼至少會有82萬噸棕櫚油要裝船離港，或?qū)⒘?月份我國港口棕櫚油到船增加。
另外，根據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示，6月1-10日馬來油棕鮮果串單產(chǎn)較上月同期增加106.07%，出油率增加0.39%，棕櫚油產(chǎn)量增加108%。6月1-15日馬來油棕鮮果串單產(chǎn)較上月同期增加47.28%，出油率增加0.12%，棕櫚油產(chǎn)量增加47.90%。
在印尼加速棕櫚油出口的基礎(chǔ)上，馬棕產(chǎn)量環(huán)比增加，產(chǎn)地棕櫚油消息面偏利空。這令棕櫚油價格近期領(lǐng)跌國內(nèi)油脂，由于本月底國內(nèi)港口將有棕櫚油船陸續(xù)到港，以6月16日報價為例參考，廣東24度現(xiàn)貨基差約09+3900，但月底24度基差約09+1150，半個月后可提貨的價格遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨，這讓市場買家格外謹(jǐn)慎。
綜上，6月15日晚美聯(lián)儲加息75個基點(diǎn)，是1994年以來最大加息幅度，且高盛預(yù)估7月份還將有次加息，加息在宏觀上對期貨市場利空。印尼逐步推進(jìn)棕櫚油加速出口計劃，除DMO義務(wù)下的225萬噸出口配額外，又啟動了額外支付200美元/噸稅費(fèi)便可出口的116萬噸加速出口配額，兩個指標(biāo)下共計已批準(zhǔn)82萬噸棕櫚油準(zhǔn)備出口。外圍油脂市場上的利空消息炒作，使得近期國內(nèi)油脂期現(xiàn)貨行情被迫跟跌，且跌幅較大。不過近期國內(nèi)沿海部分油廠有豆粕脹庫現(xiàn)象，且有個別大廠扛價豆油現(xiàn)貨，令沿海部分地區(qū)豆油基差有挺價表現(xiàn)。但油脂較高的波動風(fēng)險，也讓市場走貨速度不佳，買家一般剛需補(bǔ)貨，心態(tài)謹(jǐn)慎。
宏觀面和棕櫚油產(chǎn)地方面氛圍偏弱，短期豆油行情將跟隨消息面炒作，反復(fù)寬幅震蕩，偏弱運(yùn)行。偏弱震蕩格局下，現(xiàn)貨商僅適合逢回調(diào)適當(dāng)補(bǔ)充剛需，不宜重倉囤貨。油脂行情后期關(guān)注印尼棕櫚油政策變化和出口進(jìn)度、美豆優(yōu)良率和天氣炒作、國內(nèi)油脂供應(yīng)情況等。
盤面上，連盤豆油09合約失守20日均線和40日均線，跌出4月份以來的上升通道，但仍在近半年的上升通道內(nèi)，意味著要走一波震蕩調(diào)整行情，短線震蕩區(qū)間或下移至11200-11700。近半年上升通道底沿支撐在11200附近，重點(diǎn)關(guān)注此位置支撐力度，若一旦破位則需格外提高警惕。而連棕09合約在6月9日后接連跌穿多個支撐位，且現(xiàn)貨和月底提貨基差差距較大，很難參考，連棕期貨除企業(yè)套保外，不適合投機(jī)參與。近期油脂行情波動劇烈，風(fēng)險較大，多家機(jī)構(gòu)給出觀望建議。
