2022年4月28日，先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱先正達(dá))公布2022年第一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)。集團(tuán)第一季度營(yíng)業(yè)收入89億美元，同比增長(zhǎng)26%。第一季度EBITDA為19億美元，同比增長(zhǎng)25%。
作為世界農(nóng)業(yè)科技巨頭，先正達(dá)由先正達(dá)植保、先正達(dá)種子、先正達(dá)中國(guó)和安道麥(000553.SZ)四個(gè)業(yè)務(wù)單元構(gòu)成。2017年，中國(guó)化工集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)化工)宣布完成對(duì)瑞士先正達(dá)(Syngenta AG)公司的交割，以430億美元的價(jià)格收購(gòu)瑞士先正達(dá)，創(chuàng)下迄今為止中國(guó)企業(yè)最大規(guī)模海外并購(gòu)案的紀(jì)錄。自此，先正達(dá)的一部分成了中國(guó)國(guó)企。目前，先正達(dá)集團(tuán)正在科創(chuàng)板IPO隊(duì)列中。
圖源：先正達(dá)官網(wǎng)
中國(guó)作為當(dāng)之無愧的農(nóng)業(yè)大國(guó)，卻長(zhǎng)期缺席農(nóng)化行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。2016年以前，全球農(nóng)化行業(yè)第一梯隊(duì)呈現(xiàn)“六巨頭”格局，被瑞士先正達(dá)、孟山都、拜耳、陶氏、杜邦和巴斯夫等6家海外跨國(guó)公司穩(wěn)霸。公開資料顯示，“六巨頭”占領(lǐng)了全球75%以上的殺蟲劑市場(chǎng)，60%以上的種子市場(chǎng)。
直到這場(chǎng)價(jià)值430億美元的收購(gòu)后，中國(guó)開始躋身全球農(nóng)化第一梯隊(duì)。
先正達(dá)的上市之路：一波三折
2016年，中國(guó)化工宣布以430億美元收購(gòu)瑞士先正達(dá)的100%股權(quán)。與此同時(shí)，農(nóng)化市場(chǎng)的格局激烈洗牌，拜耳收購(gòu)了孟山都，陶氏則和杜邦合體，“六巨頭”從此成為了新“四巨頭”：巴斯夫、陶氏杜邦、拜耳和中國(guó)化工。
2020年1月，中國(guó)化工和中國(guó)中化集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱中化集團(tuán))宣布，分別將其下屬農(nóng)化板塊劃撥入同一家剛剛成立半年的新公司——中化工(上海)農(nóng)業(yè)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱中農(nóng)科技)，這也是本次擬赴科創(chuàng)板上市的“先正達(dá)”的前身。自此，中農(nóng)科技成為兩家央企農(nóng)業(yè)板塊整合的平臺(tái)公司，擁有中國(guó)化工持有的瑞士先正達(dá)100%的股份和安道麥74.02%的股份，以及中國(guó)化工下屬農(nóng)業(yè)板塊的主要資產(chǎn)，包括中化化肥、揚(yáng)農(nóng)化工、荃銀高科三家上市公司股權(quán)。
2020年6月，中農(nóng)科技正式改名為先正達(dá)集團(tuán)。主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋植物保護(hù)、種子、作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，同時(shí)從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。業(yè)務(wù)方面，目前，先正達(dá)集團(tuán)由先正達(dá)植保、先正達(dá)種子、先正達(dá)集團(tuán)中國(guó)和安道麥四個(gè)業(yè)務(wù)單元構(gòu)成。
圖源：先正達(dá)官網(wǎng)
2021年7月，先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司發(fā)布了擬在科創(chuàng)板上市的招股說明書，擬發(fā)行不超過27.86億股新股，計(jì)劃募資約650億元。
2021年9月30日，先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司因發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交，被上交所中止其發(fā)行上市審核。
2021年10月12日，上海證券交易所恢復(fù)先正達(dá)集團(tuán)發(fā)行上市審核。先正達(dá)集團(tuán)披露的招股書顯示，公司擬申請(qǐng)公開發(fā)行不超過27.86億股，募資650億元。這意味著其將成為近十年來A股市場(chǎng)最大的IPO。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過一系列債務(wù)重組、業(yè)務(wù)協(xié)同和整合，先正達(dá)集團(tuán)逐步釋放發(fā)展?jié)撃?，業(yè)績(jī)得到明顯改善，并將通過上市進(jìn)一步促進(jìn)自身增長(zhǎng)，全面把握中國(guó)現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，助力我國(guó)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
中國(guó)企業(yè)最大的海外并購(gòu)案
作為農(nóng)業(yè)大國(guó)，中國(guó)的農(nóng)用種子市場(chǎng)位居全球第二，僅次于美國(guó)，但種子貿(mào)易卻僅位于20名開外。有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，彼時(shí)中國(guó)種業(yè)無論是研發(fā)、生產(chǎn)還是營(yíng)銷，與國(guó)際巨頭相比至少落后了25年。
2016年“一號(hào)文件”提出，“要統(tǒng)籌利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，提升我國(guó)農(nóng)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，贏得參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)”。
收購(gòu)先正達(dá)，對(duì)于中國(guó)農(nóng)業(yè)來說，正是“走出去”和“拿進(jìn)來”的絕佳機(jī)會(huì)，業(yè)界人士普遍以為，這一收購(gòu)對(duì)中國(guó)“具有戰(zhàn)略意義”。
不過，中國(guó)化工并非傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)企業(yè)，在農(nóng)化領(lǐng)域的市場(chǎng)地位并不突出，因此對(duì)于中國(guó)化工伸出的“橄欖枝”，也同樣被拒。直到2015年8月10日，一切才峰回路轉(zhuǎn)，中國(guó)化工向先正達(dá)發(fā)來兩份收購(gòu)方案，正式啟動(dòng)收購(gòu)。
經(jīng)過幾輪回合的討價(jià)還價(jià)之后，收購(gòu)總價(jià)變成約430億美元，外加收購(gòu)后還給予先正達(dá)股東每股5瑞郎的額外股利。2016年2月2日，雙方在蘇黎世簽署了收購(gòu)協(xié)議。
2017年6月14日，先正達(dá)與中國(guó)化工完成股權(quán)交割，中國(guó)化工獲得其95.9%的股份，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)企業(yè)最大規(guī)模的海外收購(gòu)案。
收購(gòu)?fù)瓿珊螅袊?guó)化工進(jìn)行了一系列的資產(chǎn)重組與整合，2019年6月27日在上海自貿(mào)區(qū)注冊(cè)成立新的先正達(dá)(即現(xiàn)在擬上市的這家)。
先正達(dá)股權(quán)結(jié)構(gòu) 圖源招股書
根據(jù)先正達(dá)的招股說明書，這家新的先正達(dá)由中國(guó)化工100%控股，已經(jīng)變成了地道的中國(guó)企業(yè)而且是國(guó)有企業(yè)。
根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020 年先正達(dá)在全球植物保護(hù)產(chǎn)品市場(chǎng)中排名第一；在全球種子行業(yè)市場(chǎng)占有率排名第三，僅次于拜耳、科迪華。在中國(guó)種業(yè)市場(chǎng)，先正達(dá)的占有率排名第二，僅次于隆平高科；植保產(chǎn)品和作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品則皆排名第一。
2020年，先正達(dá)實(shí)現(xiàn)了首次扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)44億元。2021年一季度的中國(guó)板塊的營(yíng)業(yè)收入達(dá)105億元，同比增長(zhǎng)了37.8%。
“中國(guó)將迎來真正具有世界一流水平的農(nóng)業(yè)巨頭，先正達(dá)集團(tuán)成功上市后將有望刷新科創(chuàng)板上市融資紀(jì)錄，也有望成為近10年來A股最大的IPO。”業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，作為一家立足中國(guó)、全球運(yùn)營(yíng)的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)巨頭，先正達(dá)集團(tuán)上市后將有利于促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的落地轉(zhuǎn)化，助力中國(guó)農(nóng)業(yè)科技發(fā)展。
為什么是科創(chuàng)板?
作為全球最大的農(nóng)化集團(tuán)，先正達(dá)為何選擇在科創(chuàng)板上市，科創(chuàng)屬性成色如何?這是投資者頗為關(guān)心的話題。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，先正達(dá)擁有稀缺的商業(yè)化科研體系和全球化渠道資源，其科技屬性比較明顯。一方面，先正達(dá)擁有豐富的、全球領(lǐng)先的原創(chuàng)性、引領(lǐng)性和前沿性的新技術(shù)和新產(chǎn)品。比如，植保板塊過去40年開發(fā)新品種超過60種，均處于全球領(lǐng)先地位。在尖端種業(yè)方面，先正達(dá)更是擁有全球領(lǐng)先的育種技術(shù)，并已在全球范圍內(nèi)得到廣泛應(yīng)用。
招股書顯示，先正達(dá)2018年、2019年和2020年度研發(fā)總投入分別為92.91億元、95.34億元和99.44億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.65%，6.59%和6.54%。從2018年到2020年，公司研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例分別為15.72%、15.98%和16.44%。
此外，截至2020年，公司擁有創(chuàng)新生物科技相關(guān)的專利近10000項(xiàng)，占公司擁有總專利近90%。其中，高端創(chuàng)制農(nóng)藥超過8000項(xiàng)，種子超過1700項(xiàng)。這些專利不僅成為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的來源，也為未來新產(chǎn)品的投放和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
生物農(nóng)業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展有利于推進(jìn)我國(guó)農(nóng)業(yè)科技轉(zhuǎn)型升級(jí)。先正達(dá)已成為全球農(nóng)業(yè)板塊的領(lǐng)先者，只有少數(shù)企業(yè)才具備同等規(guī)模的創(chuàng)新能力。公司持續(xù)圍繞新型有效成分及生物技術(shù)性狀進(jìn)行研發(fā)、生產(chǎn)與商業(yè)化，在全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)累計(jì)完成了數(shù)千次的產(chǎn)品注冊(cè)登記，為高質(zhì)量業(yè)務(wù)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。公司擁有超過7000名研發(fā)人員，每年投入近百億元用于新產(chǎn)品研發(fā)，取得了諸多突破性成果，積極應(yīng)用基因編輯、生物技術(shù)、高通量篩選、大數(shù)據(jù)和人工智能等前沿技術(shù)，提升研發(fā)效率。同時(shí)，先正達(dá)集團(tuán)還具備全球商業(yè)化能力，面對(duì)高度復(fù)雜監(jiān)管環(huán)境，可以將研發(fā)成果迅速推向100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)。
先正達(dá)募資用途 圖源招股書
招股書顯示，先正達(dá)此次募集資金將主要用于尖端農(nóng)業(yè)科技研發(fā)、擴(kuò)大生產(chǎn)和業(yè)務(wù)、支付進(jìn)行中的重大并購(gòu)項(xiàng)目等。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)的農(nóng)業(yè)公司均聚焦于中國(guó)市場(chǎng)，若先正達(dá)成功登陸科創(chuàng)板，A股市場(chǎng)將擁有一家全球化布局、國(guó)際化發(fā)展的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)，將吸引更廣泛且多樣化的投資者關(guān)注中國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)。
來源丨中國(guó)小康網(wǎng)綜合證券日?qǐng)?bào)、和訊網(wǎng)、澎湃新聞、先正達(dá)集團(tuán)招股書
