以下文章來源于期貨日報 ，作者喬林生

 

      今年6月中旬，當(dāng)大連玉米期貨主力2209合約價格在2850—2950元/噸區(qū)間盤整且顯露出止跌企穩(wěn)跡象時，陜西玉米貿(mào)易商老胡、黑龍江玉米收購商老趙、河南玉米經(jīng)銷商老崔聚在一起，邊喝酒邊十分熱烈地“梳理”玉米價格的發(fā)展態(tài)勢，其中最令老趙難忘的是老胡與老崔當(dāng)時還就玉米價格的漲跌打起了賭。

      

      老胡認(rèn)為，未來尤其是“接新”前，玉米價格跌到2600元/噸的概率較大，但老崔對此十分不屑一顧，并認(rèn)為老胡是“癡人做夢”，在農(nóng)資等生產(chǎn)成本大幅增長的情況下，玉米價格的“成本底線”將不斷抬高，再加上國際市場局部糧食主產(chǎn)區(qū)暴發(fā)了沖突，國內(nèi)玉米價格根本沒有下行的理由。

      

      如今，時間僅僅過了一個月，國內(nèi)玉米期現(xiàn)貨價格就出現(xiàn)了聯(lián)袂下滑，一度十分“炙手”的玉米成為了“燙手山竽”。7月20日，大連玉米期貨主力2209合約盤中跌破2600元大關(guān)，觸及9個月低點2597元，自今年6月20日至7月20日，23個交易日每噸累計下跌323元。

 

      玉米從“炙手”到“燙手”，市場究竟發(fā)生了什么才會導(dǎo)致這種局面出現(xiàn)呢？

      

      “唉，老崔庫存的近2萬噸玉米肯定是難掙到錢了。”老胡告訴期貨日報記者，做糧食生意不能只盯著一個品種制訂經(jīng)營計劃，當(dāng)前很多糧食品種之間的替代性、聯(lián)動性十分強(qiáng)，如果兩眼只盯著國產(chǎn)玉米“產(chǎn)不足需”這么一個“老話題”“舊題材”，經(jīng)營肯定搞不好。

      

      今年春節(jié)過后，老崔思來想去發(fā)現(xiàn)了一個“好生意”，即當(dāng)時東北玉米價格低，采購東北玉米并運至內(nèi)地利潤不錯。與此同時，他還發(fā)現(xiàn)利用色選機(jī)大量收購內(nèi)地玉米且儲存起來也是一個很好的“生意”。

      

      說干就干。在4月之前，老崔不但從東北采購玉米發(fā)運至河南6000多噸，而且還在當(dāng)?shù)厥召徚?5000多噸玉米。但進(jìn)入6月下旬，眼瞅著玉米價格難以上漲，老崔十分不舍地出售了一部分東北玉米。由于當(dāng)時采購的東北玉米價格低、質(zhì)量好，雖然出售價格沒有達(dá)到理想的水平，但還是掙了不少錢，就是到了現(xiàn)在，他庫存的東北玉米仍可以賣到2900元/噸以上。

      

      不過，讓老崔心焦的是，他之前收購的大量當(dāng)?shù)禺a(chǎn)玉米賣不上價了。當(dāng)初的收購價格在2840元/噸左右，如今就是賣2800元/噸也沒有人要。如果再加上所占用的資金利息與倉儲費，那么這些當(dāng)?shù)禺a(chǎn)玉米就要虧大錢了。

      

      作為一名中型糧食貿(mào)易商，河南滑縣的齊凱對玉米價格大幅下滑則有自己的獨特的見解。

      

      “玉米價格為什么下滑，說穿了就是玉米供應(yīng)出現(xiàn)了階段性過剩。為什么會有如此不同于別人的看法呢？我覺得去年小麥替代玉米的數(shù)量被低估了。”齊凱說，從去年10月至今，國內(nèi)小麥價格之所以持續(xù)居高不下，這和大量小麥流入玉米消費市場密不可分。

      

      據(jù)了解，去年新產(chǎn)玉米上市至今年5月，大部分時間玉米價格處在高位，而生豬存欄量恢復(fù)與近期的肉價走高更令市場對后期玉米價格上行充滿了期待，市場對國產(chǎn)玉米“產(chǎn)不足需”長期持續(xù)的一致看法更是增強(qiáng)了人們看漲的信心。與此同時，玉米價格持續(xù)上漲的結(jié)果引來了更多的玉米替代品，其中小麥?zhǔn)侵饕娲分唬Ｊ毓烙嬋ツ甑奶娲吭?500萬噸以上，這自然會導(dǎo)致消費終端對玉米的需求下滑。

      

      河南省糧油對外貿(mào)易有限公司總經(jīng)理張曉娟告訴記者，除小麥大量替代玉米外，進(jìn)口高粱、大麥、木薯粉等也流入了玉米的消費市場，而且這些變化“悄然無聲”，如果不對玉米市場供應(yīng)變化情況進(jìn)行長期細(xì)致追蹤，非專業(yè)人士一般不會察覺到這些變化，自然也不會對供需關(guān)系趨于寬松有所警覺。另外，政策性庫存陳稻的定向銷售有增無減，而隨著庫存陳稻進(jìn)入飼料原料市場數(shù)量的增加，玉米供應(yīng)會越來越寬松，價格下行也是意料之中的事。

      

      據(jù)老趙介紹，當(dāng)前在東北玉米主產(chǎn)區(qū)，農(nóng)戶與基層烘干塔手中余糧均有限，但部分貿(mào)易商手中仍有較大庫存，下游加工企業(yè)則因產(chǎn)品積壓和銷售利潤不高而停產(chǎn)檢修，重要的是停產(chǎn)檢修時間比以往延長較多。另一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，當(dāng)前玉米主銷區(qū)庫存較大，如河南、河北、山東等地的貿(mào)易商、經(jīng)銷商手中有大量東北產(chǎn)和當(dāng)?shù)禺a(chǎn)的玉米。

      

      來源：期貨日報