近期，公司與大股東簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，協(xié)議規(guī)定新大新股份擬受讓VilmorinHongKongLimited持有的全部新大新威邁股權(quán)。該協(xié)議有待國家有關(guān)部門的批準(zhǔn)，并將在資金支付完畢后履約完成。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，新大新股份將成為新大新威邁的唯一股東，新大新威邁的企業(yè)性質(zhì)將由中外合資經(jīng)營企業(yè)變更為內(nèi)資有限責(zé)任公司，隆平高科將由外資參股公司轉(zhuǎn)變?yōu)榧儍?nèi)資公司。

　　公司與VilmorinHongKongLimited簽署合資合同框架性協(xié)議，協(xié)議約定雙方將共同投資設(shè)立合資公司，主營雜交玉米種子、小麥種子、油脂類作物種子的研究、生產(chǎn)和銷售;其中公司和VilmorinHongKongLimited分別占其注冊資本比例為60%和40%。

　　我們的觀點(diǎn)是:

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，隆平高科將由外資參股公司轉(zhuǎn)變?yōu)榧儍?nèi)資公司。作為集規(guī)模優(yōu)勢和股權(quán)結(jié)構(gòu)"純內(nèi)"優(yōu)勢于一身的種子企業(yè)，公司將在種業(yè)改革浪潮中成為主要幫扶對象，在內(nèi)資企業(yè)中獨(dú)占鰲頭;合資建立子公司為公司玉米種業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃中非常關(guān)鍵且意義重大的一步，一方面將保障公司的玉米種品種來源，另一方面將市場需求和研發(fā)緊密結(jié)合到一起，有利于更為有效的品種研發(fā)。

　　玉米種業(yè)務(wù)為公司未來兩年業(yè)績增長點(diǎn)，由于先鋒前中國區(qū)總裁劉石的加入以及與VilmorinHongKongLimited合資成立子公司，我們認(rèn)為公司想象空間較大，預(yù)計公司2010-2011年EPS分別為0.23元，0.33元，0.61元，考慮到公司目前股價27.89元，維持"謹(jǐn)慎推薦"評級，我們將密切跟蹤公司經(jīng)營和股價動態(tài)。（長江證券）