騰訊財經(jīng)特約華訊投資

    基本面：公司主營業(yè)務(wù)是以玉米為主的農(nóng)副產(chǎn)品深加工和以玉米雜交種為主的農(nóng)產(chǎn)品種子的技術(shù)研究和生產(chǎn)經(jīng)營，產(chǎn)品包括啤酒專用糖漿、麥芽糊精等玉米深加工產(chǎn)品以及玉米、水稻、大豆等優(yōu)良種子。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出玉米種業(yè)業(yè)務(wù)和玉米深加工業(yè)務(wù)兩翼發(fā)展的格局。公司擁有當(dāng)前推廣面積最大的玉米品種“鄭單958”的品種經(jīng)營權(quán)，且推廣面積仍在繼續(xù)擴(kuò)大?！翱?0”銷量在穩(wěn)步上升，正逐漸上升為繼鄭單958、農(nóng)大108之后的全國第三大玉米品種。由于08年玉米種子市場仍處于供大于求的格局，公司將尋找合適時機(jī)增加水稻種子業(yè)務(wù)，繼續(xù)擴(kuò)大復(fù)合肥業(yè)務(wù)規(guī)模，實行以種業(yè)業(yè)務(wù)為核心的相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略。

    市場面：公司玉米種子收入將有所恢復(fù)，公司全年共銷售各類農(nóng)作物種子10,236萬公斤，同比上年增長約2％，但由于08年湖北、四川等地區(qū)玉米雜交種子平均價格下跌，從而導(dǎo)致玉米種子業(yè)務(wù)收入同比下降3.7％，毛利率則回落至28.8％，同比下降2.2個百分點?？紤]到09年部分地區(qū)玉米種子價格上漲，公司玉米種子收入或?qū)⒂兴謴?fù)?；蕵I(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀槔麧櫺略鲩L點：圍繞“以種業(yè)為核心，實施同心多元化”的發(fā)展戰(zhàn)略，公司在原先的玉米及油葵種子業(yè)務(wù)之外，新成立萬向德農(nóng)肥業(yè)，開展測土配方施肥以及玉米專用肥料業(yè)務(wù)。盡管08年上半年農(nóng)資價格提高挫傷農(nóng)民購買積極性及下半年化肥價格的急速回落使新業(yè)務(wù)僅實現(xiàn)銷售收入5789萬元。但我們認(rèn)為公司未來將繼續(xù)整合現(xiàn)有銷售渠道及品牌優(yōu)勢，從而使化肥業(yè)務(wù)成為新的利潤增長點。

    價值研判：在二級市場上，該股自本輪下跌行情以來，整體依然呈階段性攀升態(tài)勢，上升通道明顯，近日接近前期高點區(qū)域已有突破跡象，投資者可以持續(xù)留意。

    華訊金融數(shù)據(jù)研究中心通過大機(jī)構(gòu)系統(tǒng)加權(quán)量堆積對支撐壓力進(jìn)行測算，該股短線支撐位14.4元，壓力位19元。