據(jù)專家介紹，雖然全球及我國玉米、葵花油等糧油商品新增供應(yīng)受到了俄烏沖突、美玉米價格大幅走高、國際石油價格居高不下、國內(nèi)大豆與玉米種植結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，但綜合分析可以看出，由于我國農(nóng)作物春播形勢預(yù)期向好，玉米深加工原料需求增長放緩和飼料需求增長轉(zhuǎn)負(fù)，新年度我國糧食市場供需狀況依然保持寬松格局，其中玉米供需結(jié)構(gòu)已得到階段性改善。

 

　　1.俄烏沖突、新冠疫情為，全球糧食安全帶來變數(shù) 

 

　　疫情出現(xiàn)并蔓延的這兩年多時間里，從宏觀經(jīng)濟形勢分析，預(yù)計2022年我國經(jīng)濟將呈“前低后高”趨勢，上半年經(jīng)濟運行存在壓力，下半年轉(zhuǎn)好概率加大。從全年經(jīng)濟增長目標(biāo)5.5%、CPI目標(biāo)3%來看，符合“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進”的總基調(diào)。在后疫情時期，預(yù)計市場流動性過剩，大宗商品價格大幅波動，疊加俄烏沖突、伊核談判等地緣政治因素，原油價格突破100美元/桶關(guān)口，后期國際通脹壓力繼續(xù)攀升，高油價對農(nóng)產(chǎn)品價格的帶動作用將更加明顯。從更長周期看，美聯(lián)儲加息節(jié)奏超預(yù)期勢必誘發(fā)潛在的金融市場波動風(fēng)險，可能觸發(fā)高位大宗商品價格大幅波動。 

 

　　由于俄羅斯和烏克蘭糧食產(chǎn)量與出口在全球占重要地位，兩國間的沖突給全球糧食安全帶來變數(shù)。據(jù)統(tǒng)計，俄羅斯和烏克蘭合計占全球小麥、大麥、玉米和葵花籽油出口的29%、30%、19%和80%，兩國糧食出口對黑海港口依賴程度較大。其中，烏克蘭2021/2022年度玉米產(chǎn)量4200萬噸，出口3350萬噸，占全球的17.2%，僅次于美國、巴西，主要出口目的地為中國、歐盟、北非和中東地區(qū);小麥產(chǎn)量3300萬噸，出口2400萬噸，占全球的11.5%，僅次于俄羅斯、澳大利亞，主要出口至印尼、孟加拉國、埃及和土耳其;大麥產(chǎn)量1020萬噸，出口600萬噸，占全球的17.5%，僅次于澳大利亞，主要出口至中國、北非和中東地區(qū);出口葵花籽油665萬噸，占全球份額的一半。俄羅斯2021/2022年度小麥產(chǎn)量7550萬噸，出口3500萬噸，占全球的16.8%，全球最大,主要出口至中東、北非、東亞，糧食出口碼頭主要分布在波羅的海、黑海以及內(nèi)河地區(qū)，部分糧食通過鐵路出口;大麥產(chǎn)量1750萬噸，占全球的12%，出口450萬噸，占全球的13%;玉米產(chǎn)量1500萬噸，占全球的1.2%，出口450萬噸，占全球的2.3%。 

 

　　聯(lián)合國糧農(nóng)組織認(rèn)為，俄烏沖突對全球糧食安全造成的影響主要集中在以下幾個方面：一是貿(mào)易沖擊。烏克蘭谷物和植物油出口中斷，俄羅斯出口受制裁，黑海貿(mào)易中斷促使進口商尋找替代供應(yīng)甚至增加儲備。當(dāng)前約50個國家和地區(qū)依賴從俄羅斯和烏克蘭進口以保障本國30%或以上的小麥供應(yīng)，多數(shù)為北非、亞洲和近東區(qū)域的不發(fā)達國家或低收入缺糧國。如果歐美國家加大制裁遏制俄羅斯小麥出口，小麥供應(yīng)將明顯減少，全球糧食貿(mào)易格局將隨之改變。二是價格沖擊。俄烏沖突改變了市場預(yù)期，受疫情沖擊，近兩年各國釋放大量流動性，資本炒作推波助瀾，短期內(nèi)推升國際糧食價格。國際小麥、玉米價格受影響較大，3月上旬美國小麥期貨價格多次觸及漲停板，隨后振蕩回落，4月5日CBOT小麥價格較高點回落18%，但比2月23日上漲19%。玉米價格居高不下，與2月24日相比，CBOT玉米價格上漲了12%。三是生產(chǎn)沖擊。西方市場主流分析機構(gòu)認(rèn)為，烏克蘭4月和5月玉米春季播種存在較大變數(shù)。面臨的困難是庫存積壓、農(nóng)業(yè)投資減少、大量難民外流導(dǎo)致勞動力減少、需求高漲和天然氣價格波動推高肥料成本。俄烏沖突對我國糧食安全影響有限，但需防范輸入性上漲風(fēng)險。 

 

　　另外，全球玉米市場正呈現(xiàn)產(chǎn)能恢復(fù)的發(fā)展態(tài)勢。美國農(nóng)業(yè)部公布的3月份農(nóng)產(chǎn)品月度供需報告顯示，預(yù)計2021/2022年度全球玉米產(chǎn)量為12.06億噸，較上年度增加8287萬噸或7.4%。玉米消費為11.82億噸，同比增加4025萬噸或3.5%;預(yù)計2021/2022貿(mào)易年度全球玉米出口1.93億噸，同比減少893萬噸;預(yù)計我國進口玉米2600萬噸，美國玉米出口6350萬噸，巴西出口3250萬噸，阿根廷出口4250萬噸，烏克蘭出口2750萬噸。 

 

　　目前，2022年美國玉米和大豆播種前景備受市場關(guān)注，現(xiàn)階段的大豆與玉米比價不支持大幅增加大豆播種面積，但化肥價格創(chuàng)下歷史新高后，再加上春播時化肥供應(yīng)可能緊張，使得玉米種植成本相對大豆高企。通常，化肥成本占美國大豆生產(chǎn)成本的6%，占玉米生產(chǎn)成本的17%。 

 

　　2.我國春播預(yù)期向好，糧食供大于求局面不改 

 

　　從政策導(dǎo)向來看，2022年穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴大豆、擴油料。其中，把擴大大豆和油料生產(chǎn)作為政治任務(wù)，主要抓好東北四省區(qū)大豆面積恢復(fù)，支持西北、黃淮海、西南和長江中下游等地區(qū)推廣玉米大豆帶狀復(fù)合種植，加快推廣新模式新技術(shù)，逐步推動大豆玉米兼容發(fā)展，同時抓好油菜、花生等油料生產(chǎn)，多油并舉、多措并施擴面積、提產(chǎn)量。 

 

　　從大豆種植面積前景分析，2021年產(chǎn)大豆價格高收益好，豆農(nóng)種植補貼多，農(nóng)戶播種大豆積極性提高。初步預(yù)計2022年我國大豆種植面積將增加2000萬畝以上，黑龍江省大豆面積預(yù)計增加1000萬畝，大豆和玉米種植者補貼差距穩(wěn)定在200元/畝;內(nèi)蒙古預(yù)計增加大豆面積430萬畝，包括350萬畝大豆擴種任務(wù)及160萬畝大豆玉米帶狀復(fù)合種植任務(wù);吉林省統(tǒng)籌玉米大豆生產(chǎn)者補貼、耕地輪作項目等資金政策，大豆生產(chǎn)者補貼高于玉米200—300元/畝。 

 

　　從玉米種植面積前景來看，由于大豆擴種和輪作等因素影響，初步判斷國內(nèi)玉米面積增長空間有限，2022年全國玉米種植面積可能增加1000萬畝以上，玉米高產(chǎn)量和種植收益提高有利于鼓勵農(nóng)戶種植積極性。其中，黑龍江省東部和西部地區(qū)“水改旱”面積將進一步擴大，廣西、四川、山東等省區(qū)增加大豆和玉米間作試點面積，而且國家強調(diào)不僅主產(chǎn)區(qū)要保糧食面積，主銷區(qū)、產(chǎn)銷平衡區(qū)都要保面積，東北地區(qū)之外地區(qū)糧食面積很有可能明顯增加。 

 

　　4月份全國大部分農(nóng)區(qū)氣溫偏高、熱量充足，墑情良好，東北地區(qū)降水偏多，利于春播適時播種和幼苗生長，但也存在一些不利于春播生產(chǎn)影響因素，與常年相比影響不會很大，主要是東北地區(qū)東部發(fā)生春澇的風(fēng)險較大，寧夏東部、內(nèi)蒙古中西部、山西西部等地區(qū)可能發(fā)生階段干旱。 

 

　　新年度國內(nèi)糧食供大于求的格局不會改變。目前，國內(nèi)糧食供需總體寬松，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。主要是稻谷、小麥供大于求，口糧庫存充裕、供應(yīng)充足;小麥和稻谷儲備超過一年消費量，口糧絕對安全;大豆缺口主要依靠進口，玉米存在產(chǎn)需缺口，外采率會增加。 

 

　　3.保供穩(wěn)價發(fā)揮作用，飼料糧供應(yīng)表現(xiàn)穩(wěn)定 

 

　　自2016年玉米收儲制度改革以來，我國主動調(diào)減玉米播種面積5500多萬畝，加上消費需求增加，為消化玉米庫存騰出市場空間，2020年臨儲玉米庫存基本消化完畢，玉米產(chǎn)需缺口顯性化。2020/2021年度即將結(jié)束，在進口玉米及替代谷物增加、國產(chǎn)小麥和稻谷替代、國內(nèi)玉米產(chǎn)能提高等多重作用下，玉米供需關(guān)系得到階段性改善，國內(nèi)飼料糧供應(yīng)穩(wěn)定，商品玉米出現(xiàn)結(jié)轉(zhuǎn)。 

 

　　預(yù)計2021/2022年度我國玉米供給形勢將進一步改善，國家對飼料糧保供穩(wěn)價措施將繼續(xù)發(fā)揮作用，國內(nèi)飼料糧供應(yīng)有保障。供給情況相對清晰，但是需求存在較大變數(shù)。一是預(yù)計2021/2022年度國內(nèi)玉米產(chǎn)量增加，需求增長停滯，產(chǎn)需缺口呈現(xiàn)縮小趨勢，多用玉米并減少谷物替代是有供應(yīng)基礎(chǔ)的。國家糧油信息中心3月份預(yù)計，2021/2022年度國內(nèi)玉米供需結(jié)余941萬噸。二是谷物替代有所變化，2021年11月份以來，小麥、玉米比價關(guān)系有所修復(fù)，有利于減少小麥飼用量，多用玉米既可以保護農(nóng)民種糧積極性，也有利于確?？诩Z安全。2022年3月以后，飼料稻谷重新增加，預(yù)計總數(shù)量將超過上年水平，進入6月份以后還要關(guān)注新產(chǎn)小麥價格。三是收儲制度改革以來，市場機制自發(fā)調(diào)節(jié)能力不斷增強，國際市場調(diào)劑和國內(nèi)糧食調(diào)節(jié)作用顯著發(fā)揮，從全球糧食整體看，國內(nèi)玉米產(chǎn)需并不存在硬缺口。 

 

　　另外，統(tǒng)籌利用兩個市場、兩種資源，可以較好地保障國內(nèi)飼料糧市場供應(yīng)。還有一點很重要，2018年以來，我國豬肉等肉類進口呈迅速增長態(tài)勢，肉類出口國家多元，有利于降低飼料糧供應(yīng)集中的風(fēng)險。如果按飼料糧年度同比口徑計算，2020/2021年度我國進口肉類1243萬噸，同比增加315萬噸，較2018/2019年度增加710萬噸。 

 

　　4.生豬養(yǎng)殖處低利潤周期，飼用需求呈負(fù)增長 

 

　　目前，我國生豬養(yǎng)殖進入低利潤周期，豬糧比價突破一級預(yù)警線。2022年年初以來，由于玉米價格不斷上行和生豬價格繼續(xù)下滑探底，使得豬糧比發(fā)生了較大改變，如3月23日豬糧比價就達到了歷史低位。疫情散發(fā)和經(jīng)濟形勢明顯影響豬肉消費，近期國家發(fā)改委及各地相繼啟動豬肉收儲，而且2022年3—4月份豬價水平對于豬仔補欄有較大影響，豬價反彈更多可能出現(xiàn)在2022年四季度后。 

 

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月末，全國能繁母豬存欄4268萬頭，同比增長0.5%，環(huán)比降低0.5%，相當(dāng)于正常保有量的104.1%。生豬產(chǎn)能優(yōu)化過程接近結(jié)束，農(nóng)戶散養(yǎng)減少，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)占比提升。消費低迷和養(yǎng)殖虧損壓力下，二季度母豬存欄可能明顯去化，需要進一步觀察。 

 

　　市場預(yù)計2021/2022年度飼料需求轉(zhuǎn)為負(fù)增長。中國飼料工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2020/2021年度國內(nèi)飼料產(chǎn)量近2.9億噸，同比增長20%，主要因為生豬產(chǎn)能恢復(fù)增加和養(yǎng)大豬導(dǎo)致肉料比居高，同時家禽生產(chǎn)居于高位。預(yù)計2021/2022年度國內(nèi)飼料產(chǎn)量可能下降4%—5%。2021年飼料總產(chǎn)量2.93億噸，同比增長16.1%。2022年飼料產(chǎn)量難以保持高增長速度，可能呈現(xiàn)同比減少態(tài)勢。 

 

　　生豬生產(chǎn)周期預(yù)計由高轉(zhuǎn)低，同時國家推進豆粕和玉米減量替代，2021/2022年度國內(nèi)飼料需求可能呈現(xiàn)下滑。根據(jù)供應(yīng)、價格等市場形勢，飼料糧供應(yīng)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，預(yù)計2021/2022年度全國玉米飼料消費為1.84億噸，同比增加600萬噸。 

 

　　從飼料原料結(jié)構(gòu)看，飼料稻谷使用量預(yù)計進一步加快。目前，臨近小麥夏收，各類政策糧積極入市，市場供應(yīng)充足，國內(nèi)小麥入廠價格開始振蕩走弱。由于華北地區(qū)小麥價格高于玉米價格300元/噸，小麥替代玉米消費明顯下降。從今年夏收情況看，小麥面積基本穩(wěn)定，苗情逐步轉(zhuǎn)好，如果飼用小麥?zhǔn)褂煤侠砜煽?，夏收小麥?zhǔn)召弮r格可能呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢。 

 

　　2022年3月10日，國家開始啟動飼料稻谷定向銷售工作，持續(xù)投放有利于穩(wěn)定飼料糧市場供應(yīng)，預(yù)計稻谷使用量將明顯超過上年。國家將采取增加操作主體數(shù)量、提高出庫效率、保障外運能力等手段積極做好保供穩(wěn)價。另外，今年的蛋白價格居高不下，有利于擴大稻谷飼料銷售。 

 

　　同時，飼料原料價格持續(xù)上漲，養(yǎng)殖產(chǎn)品價格長期低迷，給飼料養(yǎng)殖行業(yè)造成巨大壓力。提高飼料糧轉(zhuǎn)化效率，推進資源替代也是維護我國糧食安全的戰(zhàn)略舉措,飼料糧消費不能再走過去的粗放發(fā)展路子，必須走精耕細(xì)作、精細(xì)加工、精準(zhǔn)飼養(yǎng)的發(fā)展路子。 

 

　　5.下游承受能力弱，玉米深加工開工明顯不足 

 

　　據(jù)了解，玉米收儲制度改革以來，國內(nèi)出現(xiàn)的玉米深加工產(chǎn)能快速增長的態(tài)勢已結(jié)束。盡管仍有新增產(chǎn)能，但各種壓力下部分加工企業(yè)在2022年將退出市場。預(yù)計高價玉米將抑制消費、減少出口、增加替代。下游企業(yè)對高價玉米承受能力減弱，疊加環(huán)保減排壓力，玉米深加工行業(yè)開工率將平穩(wěn)下降。近期國內(nèi)加工產(chǎn)品價格迅速下滑主要是為了爭奪訂單，說明市場需求不旺。另外，相關(guān)機構(gòu)多次表態(tài)要加強玉米深加工調(diào)控，市場主體要關(guān)注經(jīng)濟形勢，以及國家宏觀調(diào)控政策對玉米深加工消費的影響。 

 

　　國內(nèi)糧油專家認(rèn)為，理論上講產(chǎn)需缺口有利于支撐玉米價格，但也存在價格上漲的“天花板”，重點需要關(guān)注需求。目前，期貨價格領(lǐng)漲現(xiàn)貨，預(yù)期因素對價格的影響加大。由于“價格跑在供求前”，讓未來價格上漲空間提前透支。與此同時，外采率上升會導(dǎo)致國內(nèi)外玉米價格聯(lián)動趨勢增強，但國內(nèi)價格具有高度獨立性，重要因素是宏觀調(diào)控。另外，進口價格從2022年3月份開始超過國內(nèi)價格，下半年價差大概率會回歸，有利于增加私營配額進口。不過，在新玉米上市前，當(dāng)市場發(fā)現(xiàn)玉米價格開始“破壞”需求時，價格回調(diào)風(fēng)險往往隨之而來。 

 

　　從2021/2022年度玉米價格發(fā)展趨勢來看，綜合國內(nèi)外糧食價差、國內(nèi)糧食品種比價、豬糧比價等情況，玉米價格已處歷史高位，逐漸表現(xiàn)出需求破壞性，因此預(yù)計2022年玉米價格上漲幅度不大，更多表現(xiàn)為價格波動加劇。一是2021年國內(nèi)玉米豐收，供應(yīng)形勢明顯改善，而且供給和需求彈性加大，產(chǎn)需缺口縮小。2022年國內(nèi)玉米播種面積有望進一步增加，飼料糧進口繼續(xù)保持高位。二是國家飼料糧保供穩(wěn)價措施將保持長期性和持續(xù)性，避免價格大起大落。中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，要統(tǒng)籌安排好煤電油氣運保障供應(yīng)，做好糧油肉蛋奶果蔬等保供穩(wěn)價，下半年國家對物價的態(tài)度會發(fā)生改變。三是經(jīng)過2020/2021年度玉米價格的大起大落，實體企業(yè)心態(tài)和預(yù)期趨于理性。不過，市場預(yù)期復(fù)雜多變，疫情起伏、不利天氣等不確定性因素影響不容忽視，需要密切關(guān)注。 

 

　　當(dāng)然，我們也要從反向思維來觀察市場，如果玉米種植面積增加了、小麥又獲豐收了、俄烏沖突結(jié)束了，市場可能就會是另一種格局。