近期小麥市場(chǎng)可謂是冰火兩重天，漲一周落一周，而且還是寬幅震蕩，上下波動(dòng)幅度達(dá)到0.1元/斤，冷熱交替，讓市場(chǎng)有些接受不良。作為口糧，國(guó)家前期政策一直是維穩(wěn)為主，只是沒(méi)想到自從俄烏沖突爆發(fā)后，小麥也開(kāi)始放飛自我了，市場(chǎng)化波動(dòng)比玉米還劇烈。那么隨著本輪小麥大幅上漲，面粉也會(huì)跟漲嗎?筆者認(rèn)為，受原糧成本支撐，面粉價(jià)格也將跟漲，不過(guò)還要看小麥價(jià)格能否在高位維持住。

 

　　臨儲(chǔ)拍賣(mài)升溫，小麥迅速反彈。自3月初小麥飆漲后，臨儲(chǔ)拍賣(mài)已連續(xù)6周降溫，上周更是大幅跳水，成交均價(jià)下滑148元/噸。而本周小麥成交卻迅速拉高，成交均價(jià)回彈132元/噸。本輪漲價(jià)一方面由于下周臨儲(chǔ)拍賣(mài)公告遲遲不見(jiàn)公布，市場(chǎng)傳言臨儲(chǔ)拍賣(mài)或?qū)⑻崆巴Ｅ模偌由仙现茈m然大幅落價(jià)，但工廠沒(méi)有收到低價(jià)小麥，市場(chǎng)小麥供應(yīng)仍比較緊張;另一方面俄羅斯與烏克蘭的沖突仍在持續(xù)，繼續(xù)擾亂該地區(qū)的小麥及其他農(nóng)產(chǎn)品出口。貿(mào)易商表示，由于烏克蘭南部、東部和北部地區(qū)沖突不斷，烏克蘭2022年小麥產(chǎn)量可能減少近45%，約為1820萬(wàn)噸。國(guó)際麥價(jià)居高難下，進(jìn)口小麥優(yōu)勢(shì)減弱，長(zhǎng)期利好國(guó)內(nèi)小麥。 

 

　　疫情仍在持續(xù)，面粉需求低迷。轉(zhuǎn)眼間4月即將過(guò)半，疫情從3月上旬爆發(fā)，已持續(xù)40多天了，尤其上海地區(qū)每天確診病例居高不下，周邊輻射區(qū)域也受到很大影響，雖然本周?chē)?guó)務(wù)院下發(fā)關(guān)于切實(shí)做好貨運(yùn)物流保通保暢工作的通知，但效果不大，地方高速公路管控仍十分嚴(yán)格，區(qū)域間流通困難，物流成本居高難下，擠占廠家利潤(rùn)空間。而且本輪疫情持續(xù)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，對(duì)餐飲業(yè)影響很大，剛性需求大幅減少，下游需求低迷，面粉上漲受限。 

 

　　工廠開(kāi)機(jī)下調(diào)，副產(chǎn)品小幅反彈。由于面粉銷(xiāo)售疲軟，工廠將開(kāi)機(jī)進(jìn)一步下調(diào)，據(jù)了解部分小廠家一周僅開(kāi)機(jī)2-3天，副產(chǎn)品供應(yīng)量減少，麩皮報(bào)價(jià)小幅反彈，目前市場(chǎng)混麩報(bào)價(jià)多在1.15元/斤以上。不過(guò)當(dāng)前養(yǎng)殖需求低迷，飼料企業(yè)采購(gòu)麩皮顯得謹(jǐn)慎。后期天氣氣溫逐漸升高，各市場(chǎng)主體又得考慮麩皮的儲(chǔ)存問(wèn)題，所以都沒(méi)有大量進(jìn)購(gòu)麩皮的打算，短期內(nèi)麩皮上漲空間有限，而原糧成本卻在大幅上漲，工廠只能通過(guò)上調(diào)面粉價(jià)格來(lái)平衡利潤(rùn)。 

 

　　綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)受原糧成本、工廠低庫(kù)存支撐，面粉價(jià)格或?qū)⒂兴磸?，不過(guò)長(zhǎng)期來(lái)看隨著氣溫升高，面粉市場(chǎng)淡季將更加深入，上漲空間將會(huì)受限，因此建議經(jīng)銷(xiāo)商維持剛需備貨即可。