玉米主產(chǎn)區(qū)基層余糧的減少和受疫情所導(dǎo)致的運(yùn)輸受阻，養(yǎng)殖端效益較差，飼用玉米需求繼續(xù)受壓，玉米整體購銷不積極，玉米現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)高位震蕩。截至本周三(4月6日)玉米現(xiàn)貨均價(jià)為2997.05元/噸，較上周六(4月2日)下跌0.21元/噸。整體來看，下游采購心態(tài)不太積極，貿(mào)易商對于市場預(yù)期較強(qiáng)，惜售情緒較強(qiáng)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格短期或延續(xù)高位震蕩。
 

　　售糧進(jìn)度仍慢于去年同期 

 

　　立春以來隨著氣溫升高，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)基層售糧不斷加快，而在3月期間新冠疫情的影響下，部分區(qū)域玉米購銷受阻，基層收購進(jìn)度有所放緩。據(jù)國家糧食局統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月25日，主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計(jì)收購中晚稻、玉米和大豆17264萬噸。分品種看，收購玉米10406萬噸;收購大豆231萬噸。截至當(dāng)前，東北基層種植戶整體售糧進(jìn)度已近九成，其中，黑龍江九成多，吉林八成，遼寧九成多，內(nèi)蒙古九成多;華北基層種植戶售糧進(jìn)度已七成多，其中山東七成多，河北七成，河南八成，山西七成。 

 

　　玉米期價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行 

 

　　外盤：俄烏沖突影響烏克蘭玉米出口，并且市場擔(dān)憂烏克蘭春播，美玉米持續(xù)高位運(yùn)行。 3月末USDA種植面積報(bào)告中，美玉米播種面積低于去年統(tǒng)計(jì)且低于預(yù)期，美玉米面積同比下降4.3%，美玉米遠(yuǎn)期合約再創(chuàng)新高。截至本周二(4月5日)收盤，玉米期貨上漲3美分到9.25美分不等，其中5月期約收高9.25美分，報(bào)收759.75美分/蒲式耳;7月期約收高9美分，報(bào)收748.25美分/蒲式耳;12月期約收高7.50美分，報(bào)收706.50美分/蒲式耳。 

 

　　內(nèi)盤：由于國際局勢的影響，外盤美玉米高位震蕩，加上疫情影響需求端持續(xù)低迷，打壓國內(nèi)玉米期貨小幅下跌。上周五(4月1日)玉米2205合約開盤價(jià)2887元/噸，盤中最高2914元/噸，最低價(jià)2820元/噸，收盤價(jià)2834元/噸，下跌53元/噸，跌幅1.84%。 

 

　　進(jìn)口成本明顯提升 

 

　　受俄烏沖突持續(xù)影響，國際玉米價(jià)格大幅飆漲，一季度中國進(jìn)口玉米采購成本較去年同期大幅提升，進(jìn)口玉米成本甚至已經(jīng)超過國內(nèi)玉米價(jià)格，進(jìn)口玉米報(bào)價(jià)升至3000元/噸。截至本周三(4月6日)4月船期的美玉米進(jìn)口3179.91元/噸，較上周五(4月1日)上漲27.37元/噸。受到貨滯后性影響，3-4月南方飼料企業(yè)仍迎來進(jìn)口玉米集中到貨，不過由于俄烏沖突持續(xù)，高成本及物流受阻，部分區(qū)域玉米出口陷于停滯，給后期的進(jìn)口玉米供應(yīng)帶來不確定性。 

 

　　玉米需求也在減弱 

 

　　深加工需求來看，由于新冠疫情影響玉米市場購銷，加工企業(yè)到貨量普遍偏低，部分深加工企業(yè)提價(jià)促糧，但因下游需求清淡，深加工企業(yè)開機(jī)率明顯降低，整體深加工需求較為疲軟。其中東北深加工企業(yè)庫存已達(dá)2-3月之間，整體以消化庫存為主，控制成本收糧;華北深加工企業(yè)停產(chǎn)或減產(chǎn)，窄幅調(diào)整到貨價(jià)格。飼養(yǎng)需求端來看，豬肉消費(fèi)需求清淡，生豬價(jià)格難有持續(xù)上漲動(dòng)力，生豬現(xiàn)貨價(jià)格維持底部震蕩。在豬價(jià)低迷及飼料高價(jià)位的雙重?cái)D壓下養(yǎng)殖端虧損嚴(yán)重，養(yǎng)殖戶壓欄和補(bǔ)欄情緒較弱，制約了國內(nèi)生豬產(chǎn)能的增長。不過生豬整體存欄水平高使得玉米飼用需求仍處于高位。飼料企業(yè)能量原料庫存多數(shù)能維持1-2個(gè)月，短期內(nèi)供應(yīng)仍然充足，處于消化庫存周期。 

 

　　總而言之，新季玉米庫存繼續(xù)下降，新冠疫情在4月上半月期間，將繼續(xù)影響北方玉米主產(chǎn)區(qū)糧源外運(yùn)。同時(shí)，定向拍賣稻谷對玉米的替代將逐步擴(kuò)大。春耕來臨，北方種植區(qū)種植戶售糧積極性將逐步提高。預(yù)計(jì)4月上半月，主產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格將穩(wěn)中略偏強(qiáng)走勢為主，局部市場存在適度偏弱調(diào)整可能。