11月玉米市場風(fēng)云變幻。月初，由于北方地區(qū)普遍降雪，疊加鐵路運(yùn)力本就緊張，階段性供應(yīng)壓力更加凸顯，現(xiàn)貨價格持續(xù)攀升，至下旬，降雪融化、物流好轉(zhuǎn)，價格逐步企穩(wěn)，截至11月24日全國平均價已經(jīng)漲至2756元/噸，較上月上漲90元/噸。目前全國玉米主產(chǎn)區(qū)整體銷售進(jìn)度明顯偏慢，12月吉林、遼寧、內(nèi)蒙古存在上量潛力，價格有下跌可能，但同時本年度春節(jié)較早，企業(yè)也會逐步開啟節(jié)前囤貨，并且惡劣天氣的階段性影響依然可能發(fā)生，整體價格走勢可能以震蕩博弈為主。
新季玉米上市進(jìn)度明顯偏慢
據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計，截至近期全國主產(chǎn)區(qū)累計收購玉米1346萬噸，除黑龍江售糧進(jìn)度達(dá)到26%，同比偏快3個百分點(diǎn)之外，其他主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度較去年普遍偏慢20個百分點(diǎn)左右，大量糧源仍未銷售，且農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的供需形勢分析報告顯示，今年玉米豐收已成定局，賣糧壓力客觀存在，如果糧源繼續(xù)維持偏慢上市，后期對市場的影響并非良性。
與此同時，產(chǎn)區(qū)價格均表現(xiàn)亮眼，天氣好轉(zhuǎn)、物流順暢之后，上量有望增加，不利于遠(yuǎn)期價格。具體價格方面，東北企業(yè)收購價集中在2350~2600元/噸水平，月中局部調(diào)整，整體維持穩(wěn)定;北方港口價格先漲后跌，最終報2620元/噸，較上月上漲60元/噸;華北地區(qū)價格同樣先漲后跌，最終維持在2750~2900元/噸水平，較上月上漲100元/噸;南方港口價格也接近2900元/噸水平，較上月上漲100元/噸。
進(jìn)口方面依然存在壓力，最近一周進(jìn)口玉米拍賣投放達(dá)到17.35萬噸，成交13.5萬噸，投放量和成交量都有所增加，有效的補(bǔ)充銷區(qū)需求。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，10月中國進(jìn)口玉米130萬噸，同比增長14.2%，1~10月累計進(jìn)口2623萬噸，同比增長236.4%。且高粱大麥等替代品進(jìn)口同樣大幅增加，截至2021年10月份，玉米、高粱、大麥總計進(jìn)口4435萬噸，遠(yuǎn)超去年的1782萬噸，這都將擠占國內(nèi)玉米消費(fèi)市場。而11月中旬，外媒有消息稱中國買家購買了50萬噸左右的烏克蘭玉米，核算到我國價格約為2400~2500元/噸。雖然由于本年度國內(nèi)玉米豐收，新的生產(chǎn)年度進(jìn)口量可能不及上一年度，但整體規(guī)模也不會太小，市場普遍預(yù)估會在2000萬噸左右。預(yù)計有關(guān)方面會擇機(jī)適時投放，起到調(diào)控市場、限制國內(nèi)玉米價格過快上漲的作用。
遠(yuǎn)期飼料市場需求悲觀
11月份隨著消費(fèi)旺季來臨，生豬價格繼續(xù)回升。當(dāng)前生豬價格已回升至17.62元/公斤，較上月回升25%，同比下跌40.6%;全國豬肉平均價格25.4元/公斤，較上月回升約24%，同比下降46.7%;全國仔豬平均價格28.71元/公斤，較上月回升近20%，同比下降70.6%。利潤方面，隨著價格回升，養(yǎng)殖利潤繼續(xù)好轉(zhuǎn)，目前自繁自養(yǎng)理論盈利報135.32元/頭，外購仔豬養(yǎng)殖利潤報282.81元/頭，豬糧比回升至6.58附近。雖然理論盈利由負(fù)轉(zhuǎn)正，但仔豬價格回升幅度不及豬肉和生豬，足以說明當(dāng)前市場對遠(yuǎn)期較為悲觀，規(guī)模擴(kuò)張積極性有限。能繁母豬存欄也持續(xù)調(diào)減中，10月份全國能繁母豬存欄量4348萬頭，環(huán)比下降了近2.5%。
飼料生產(chǎn)方面，本月規(guī)模繼續(xù)回落，根據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2021年10月全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量2520萬噸，環(huán)比下降4.1%，同比增長0.2%。從品種看，豬飼料產(chǎn)量1091萬噸，環(huán)比下降0.7%，同比增長8.8%;蛋禽飼料產(chǎn)量261萬噸，環(huán)比下降0.5%，同比下降9.8%;肉禽飼料產(chǎn)量771萬噸，環(huán)比下降0.5%，同比下降10.3%。2021年1~10月，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量24360萬噸，同比增長14.9%。其中，豬飼料產(chǎn)量同比增長49.5%，蛋禽、肉禽飼料產(chǎn)量同比分別下降9.7%、5.7%。
綜合來看，作為飼用玉米消費(fèi)絕對主力的禽類和生豬養(yǎng)殖表現(xiàn)均不樂觀，具體而言，禽類飼料生產(chǎn)已經(jīng)持續(xù)一年多下降，反映相關(guān)養(yǎng)殖利潤持續(xù)不佳規(guī)?？s減;而生豬方面也迎來拐點(diǎn)，近幾個月來規(guī)模持續(xù)收縮，且短期內(nèi)難有明顯改善，因此遠(yuǎn)期飼料市場需求方面較為悲觀。不過，也需要提醒，經(jīng)過一年多的恢復(fù)性增長，整體飼料需求規(guī)模已經(jīng)較為可觀，消費(fèi)收縮會是漸進(jìn)反復(fù)的過程，因此雖然遠(yuǎn)期悲觀但短期內(nèi)仍有支撐。
深加工企業(yè)開機(jī)繼續(xù)好轉(zhuǎn)
11月深加工方面依然表現(xiàn)強(qiáng)勢，產(chǎn)品走貨較快，企業(yè)開機(jī)雖然明顯回升但仍低于往年同期，且在原料價格上漲的背景下，產(chǎn)品價格也不斷上漲，企業(yè)盈利較為可觀。具體而言，截至11月19日，全國玉米淀粉企業(yè)開機(jī)率66.10%，較上月上漲2個百分點(diǎn)，但依然低于往年3~5個百分點(diǎn)。
產(chǎn)品方面，截至11月24日，淀粉全國均價報3584元/噸，較上月上漲100元/噸左右，淀粉盈利繼續(xù)保持在300~400元/噸;酒精報6676元/噸，較上月上漲310元/噸;DDGS報2463元/噸，較上月上漲25元/噸;蛋白粉報5240元/噸，較上月下跌80元/噸。玉米淀粉企業(yè)加工利潤理論值參考330元/噸左右，與上月基本持平。
深加工方面，春節(jié)前依然是生產(chǎn)旺季，階段性支撐玉米價格，由于玉米價格較高，整體開機(jī)率依然不如往年，因此年度玉米消耗難有亮眼表現(xiàn)，對遠(yuǎn)期價格支撐有限。
期貨價格沖高回落
11月玉米主力2201合約沖高回落，截至11月23日最終收于2642元/噸，全月上漲15元/噸，漲幅0.57%，月中最高沖至2736元/噸，但隨后價格承壓下行，全月漲幅基本全部回吐。月初主要承接前期上沖動力，疊加降雪、車皮緊張等因素，導(dǎo)致供應(yīng)階段性緊張，企業(yè)紛紛提價促進(jìn)到貨，現(xiàn)貨價格快速上漲，之后隨著物流順暢，上量開始增加，期貨多頭也獲利了結(jié)逐步退出，價格回歸。而12月上量有望進(jìn)一步增加，但企業(yè)節(jié)前集中采購也將開始，因此市場分歧較大，預(yù)計震蕩偏弱為主。
12月價格博弈依然激烈
當(dāng)前，隨著各種短期影響的雜音逐漸散去，供需因素重新主導(dǎo)市場，囤積在產(chǎn)區(qū)的大量未銷售糧源構(gòu)成了對市場無聲的壓制。并且當(dāng)前市場價格已經(jīng)較高，一方面基層存在兌現(xiàn)收益的需求;另一方面，面對高價各主體也不敢輕易下手屯糧，且考慮到遠(yuǎn)期消費(fèi)方面難有亮眼表現(xiàn)，因此判斷價格有下行壓力。不過本年度銷區(qū)市場都需要東北產(chǎn)區(qū)玉米來補(bǔ)充需求，物流壓力相當(dāng)大，且企業(yè)庫存普遍偏低，各種突發(fā)性物流影響因素仍然會對短期價格產(chǎn)生較大影響。因此判斷12月價格博弈依然激烈，整體重心可能下移。(糧油市場報)
