近期國內(nèi)部分區(qū)域隨著流通市場小麥上市量增加，麥價高位有所回落，持糧主體陸續(xù)加大庫存小麥銷售以騰倉收購秋糧;受主產(chǎn)國小麥產(chǎn)量下調(diào)等因素提振，美麥期價整體走高。

 

　　一、國內(nèi)面粉市場走貨放緩面企小麥采購“量價”控制嚴(yán)格

 

　　近期隨著經(jīng)銷商面粉階段性備貨基本結(jié)束，面粉市場走貨速度放緩，面粉市場價格整體平穩(wěn)運(yùn)行為主;麩皮面企多隨產(chǎn)隨銷，維持低位庫存，養(yǎng)殖效益不佳以及玉米市場價格大幅下跌制約麩皮市場行情走勢。據(jù)統(tǒng)計，截至9月18日，全國瘦肉型豬出欄均價12.48元/公斤，較9月10日的13.54元/公斤，下跌1.06元/公斤，跌幅7.83%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年1-8月全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量19212萬噸，同比增長19.1%;其中豬飼料產(chǎn)量8409萬噸，同比增長62.6%;水產(chǎn)、反芻動物飼料產(chǎn)量分別為1628萬噸、916萬噸，同比分別增長12.7%、14.7%。國家發(fā)展和改革委價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至9月中下旬，全國36個大中城市集貿(mào)市場和超市富強(qiáng)粉平均零售價格2.76元/500克，標(biāo)準(zhǔn)粉平均零售價格2.50元/500克。據(jù)市場監(jiān)測，截至9月中下旬，江蘇徐州銅山地區(qū)面企麩皮出廠價1960元/噸，安徽阜陽臨泉地區(qū)面企麩皮出廠價2000元/噸，河南周口項城地區(qū)面企麩皮出廠價1880元/噸，山東菏澤單縣地區(qū)面企麩皮出廠價1880元/噸，河北石家莊趙縣地區(qū)面企麩皮出廠價1880元/噸。

 

　　二、流通市場小麥供給量增加部分區(qū)域麥價高位回落

 

　　近期國內(nèi)部分區(qū)域隨著流通市場小麥上市量增加，麥價高位有所回落，持糧主體陸續(xù)加大庫存小麥銷售以騰倉收購秋糧。用糧企業(yè)則為緩解成本壓力，根據(jù)到貨量情況靈活調(diào)整收購價格。隨著國內(nèi)產(chǎn)銷區(qū)各級儲備小麥大規(guī)模輪入接近尾聲，其對麥價的提振效應(yīng)趨于弱化。據(jù)統(tǒng)計，截至9月15日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購數(shù)量5483.4萬噸，其中河南地區(qū)收購量1337.1萬噸，江蘇地區(qū)收購量1049.1萬噸，山東地區(qū)收購量929.1萬噸，安徽地區(qū)收購量668.0萬噸，河北地區(qū)收購量618.9萬噸，湖北地區(qū)收購量130.4萬噸。9月16日廣東省糧油儲運(yùn)公司委托采購2100噸2021年產(chǎn)白小麥，底價2860元/噸(價格類型：圍包散儲、倉庫堆好交貨)，成交價2860元/噸。9月18日廣東省儲備糧管理總公司委托采購100743.58噸2021年三級白小麥，全部成交，底價2880-2900元/噸(價格類型：散裝、倉庫堆好交貨)，成交價2850-2890元/噸。據(jù)市場監(jiān)測，截至9月中下旬，江蘇徐州地區(qū)面粉加工企業(yè)一等小麥進(jìn)廠價2590元/噸，安徽宿州靈璧地區(qū)面粉加工企業(yè)普通小麥進(jìn)廠價2540元/噸，河南商丘永城地區(qū)面粉加工企業(yè)普通小麥進(jìn)廠價2560元/噸，河北邢臺柏鄉(xiāng)地區(qū)面粉加工企業(yè)普通小麥進(jìn)廠價2570元/噸，山東菏澤地區(qū)面粉加工企業(yè)一等白小麥凈糧進(jìn)廠價2630元/噸。

 

　　三、主產(chǎn)國小麥產(chǎn)量下調(diào)美麥期價走高

 

　　IHS Markit估計2022年美國所有小麥種植面積將同比增長3.3%，達(dá)到4850萬英畝;其中包括3475.5萬英畝冬小麥、1180萬英畝春小麥和195萬英畝杜倫麥。戰(zhàn)略谷物公司預(yù)計2021/22年度全球小麥產(chǎn)量將達(dá)到7.394億噸，比國際谷物理事會8月份的預(yù)測低5.6%;其中將2021/22年度歐盟小麥產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)1.8%，為1.291億噸。歐盟糧食貿(mào)易商會(Coceral)發(fā)布的月度報告顯示，2021年歐盟27國和英國的軟小麥產(chǎn)量預(yù)計為1.434億噸，低于5月份預(yù)測的1.458億噸;此次調(diào)整主要是因法國、德國和斯堪的納維亞地區(qū)的產(chǎn)量低于預(yù)期。法國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的產(chǎn)量報告顯示，2021年法國軟小麥產(chǎn)量為3606萬噸，比8月份預(yù)估的3669萬噸低了1.7%;將2021/22年度法國對歐盟以外地區(qū)的軟小麥出口預(yù)測值調(diào)低到960萬噸，低于7月份預(yù)測的1050萬噸;將法國2021/22年度軟小麥期末庫存調(diào)低到290萬噸，低于7月份預(yù)測的370萬噸。加拿大統(tǒng)計局將加拿大所有小麥的產(chǎn)量預(yù)測值調(diào)低到2170萬噸，低于早先預(yù)期的2290萬噸，比2020年降低38.3%，因單產(chǎn)降至35.2蒲/英畝，同比降低32.6%;收獲面積降至2270萬英畝，同比降低8.5%。澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)科學(xué)局(ABARES)將2021/22年度(10月到次年9月)澳大利亞小麥出口預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)439萬噸，為2300萬噸，這將是歷史第三高點(diǎn)。加拿大和美國春小麥作物遭受干旱影響，有利于澳麥出口增長，這兩國與澳大利亞在高蛋白小麥出口市場上激烈競爭。俄羅斯農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)IKAR將今年俄羅斯小麥產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)到7400-7500萬噸，因部分地區(qū)的產(chǎn)量下降。俄羅斯聯(lián)邦植物檢疫局(Rosselkhoznadzor)的數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，俄羅斯2021/22年度(7月到次年6月)小麥出口量為790萬噸(其中包括對海關(guān)聯(lián)盟國家的出口)，同比減少8%。烏克蘭農(nóng)耕政策及食品部稱，截至9月10日，烏克蘭2021/22年度(7月至次年6月)小麥出口量為592.2萬噸，同比減少25.2萬噸。迄今為止，2021/22年度(6月至次年5月)美國小麥出口檢驗(yàn)量為706.6057萬噸，較去年同期下降13.4%，美國小麥作物年度自6月1日開始。截至9月20日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥12月合約期價報收于700.25美分/蒲式耳，較9月10日的688.5美分/蒲式耳，上漲11.75美分/蒲式耳，漲幅1.71%。中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份國內(nèi)小麥進(jìn)口量為71萬噸，同比提高1.1%;今年1-8月小麥累計進(jìn)口量為696萬噸，同比提高39.7%。

 

　　四、成本優(yōu)勢下降弱化飼用需求國內(nèi)麥價或震蕩運(yùn)行為主

 

　　由于主產(chǎn)區(qū)持糧主體庫存小麥成本高企以及用糧主體經(jīng)營成本壓力較大，國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲋黧w購銷博弈較為激烈，麥價處于下有支撐上有阻力格局。隨著用糧主體下游市場產(chǎn)品走貨速度放緩，開工率降低減緩庫存糧源消化進(jìn)程，且進(jìn)一步做高小麥庫存意愿降低。近期因國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鰞r格高位運(yùn)行以及玉米市場價格持續(xù)下跌，玉米與小麥之間的價差明顯縮窄，部分區(qū)域玉米市場價格已經(jīng)低于小麥價格，小麥飼用替代成本優(yōu)勢不斷減弱。國內(nèi)麥價高企一定程度上制約用糧主體采購需求，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)麥價或以震蕩運(yùn)行為主，價格波動幅度有限。