受?chē)?guó)家臨儲(chǔ)麥投放結(jié)構(gòu)調(diào)整以及拍賣(mài)底價(jià)上調(diào)等因素提振，近期國(guó)內(nèi)麥價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，國(guó)家臨儲(chǔ)麥周度成交量同比下降;受天氣及通脹等因素提振，美麥期價(jià)持續(xù)走高，國(guó)內(nèi)小麥進(jìn)口量同比大增。 

 

　　一、國(guó)內(nèi)麥價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 儲(chǔ)備小麥成交“量升價(jià)漲” 

 

　　受?chē)?guó)家臨儲(chǔ)麥投放結(jié)構(gòu)調(diào)整以及拍賣(mài)底價(jià)上調(diào)等因素提振，近期國(guó)內(nèi)麥價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，國(guó)家臨儲(chǔ)小麥?zhǔn)袌?chǎng)有效供給力度下降，用糧主體將采購(gòu)重心轉(zhuǎn)向流通市場(chǎng)，各級(jí)儲(chǔ)備小麥成交呈現(xiàn)“量升價(jià)漲”格局。4月14日平湖市糧食收儲(chǔ)有限公司計(jì)劃銷(xiāo)售2017年江蘇產(chǎn)小麥2700噸，起拍價(jià)2380元/噸(價(jià)格類型：倉(cāng)庫(kù)車(chē)板交貨，板前費(fèi)散裝20元/噸)，最高成交價(jià)2460元/噸，成交均價(jià)2447元/噸。4月16日山東省糧油收儲(chǔ)有限公司計(jì)劃銷(xiāo)售2016年產(chǎn)小麥5188.133噸，實(shí)際成交3902.494噸，成交價(jià)2550元/噸。受南通通糧糧食儲(chǔ)備有限公司委托，4月16日南方小麥交易市場(chǎng)競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售3032噸2020年南通產(chǎn)紅小麥，全部成交，起拍價(jià)2420元/噸(價(jià)格類型：車(chē)船板價(jià))，成交價(jià)2530元/噸。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，截至4月中旬，江蘇宿遷沭陽(yáng)地區(qū)一等白小麥凈糧進(jìn)廠價(jià)2500元/噸，安徽阜陽(yáng)太和地區(qū)一等白小麥凈糧進(jìn)廠價(jià)2520元/噸，河南鄭州滎陽(yáng)地區(qū)一等白小麥凈糧進(jìn)廠價(jià)2530元/噸，河北邢臺(tái)沙河地區(qū)一等白小麥凈糧進(jìn)廠價(jià)2560元/噸，山東菏澤東明地區(qū)一等白小麥凈糧進(jìn)廠價(jià)2540元/噸。截至4月16日，鄭州商品交易所強(qiáng)麥2109合約期價(jià)報(bào)收于2762元/噸，較4月9日的2753元/噸，上漲9元/噸，漲幅0.33%。 

 

　　二、價(jià)提制約市場(chǎng)有效供給 國(guó)家臨儲(chǔ)麥成交“量降價(jià)漲” 

 

　　隨著2014-2020年產(chǎn)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥(國(guó)標(biāo)三等)拍賣(mài)底價(jià)自4月12日上調(diào)60元/噸至2350元/噸，價(jià)提制約其市場(chǎng)有效供給，國(guó)家臨儲(chǔ)麥成交呈現(xiàn)“量降價(jià)漲”格局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月14日主產(chǎn)區(qū)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥累計(jì)投放量401.5729萬(wàn)噸，實(shí)際成交量41.07萬(wàn)噸，平均成交率10.23%，周比下降9.49萬(wàn)噸，成交均價(jià)2401元/噸，周比上漲56元/噸，最高成交價(jià)2470元/噸，周比上漲40元/噸;相比之下，上年同期國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放量401.6247萬(wàn)噸，實(shí)際成交量98.1696萬(wàn)噸，平均成交率24.44%，成交均價(jià)2342元/噸。從國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)主要年份國(guó)家臨儲(chǔ)小麥成交情況來(lái)看，2014年產(chǎn)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放量23.0354萬(wàn)噸，實(shí)際成交量1.2965萬(wàn)噸，成交均價(jià)2382元/噸;2015年產(chǎn)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放量59.8313萬(wàn)噸，實(shí)際成交量1.58萬(wàn)噸，成交均價(jià)2392元/噸;2016年產(chǎn)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放量276.8863萬(wàn)噸，實(shí)際成交量20.8495萬(wàn)噸，成交均價(jià)2389元/噸;2017年產(chǎn)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放量30.2653萬(wàn)噸，實(shí)際成交量11.099萬(wàn)噸，成交均價(jià)2412元/噸;2018年產(chǎn)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放量1.5691萬(wàn)噸，實(shí)際成交量0.613萬(wàn)噸，成交均價(jià)2404元/噸;2019年產(chǎn)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放量9.9855萬(wàn)噸，實(shí)際成交量5.632萬(wàn)噸，成交均價(jià)2429元/噸。 

 

　　三、美麥期價(jià)持續(xù)走高 國(guó)內(nèi)小麥進(jìn)口量同比大增 

 

　　戰(zhàn)略谷物公司將歐盟和英國(guó)的軟小麥出口預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)1%，約為2400萬(wàn)噸，而產(chǎn)量數(shù)據(jù)不變，仍為1.296億噸。法國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2021年法國(guó)所有小麥播種面積將增加15%，達(dá)到1210.8萬(wàn)英畝，法國(guó)是歐盟頭號(hào)小麥生產(chǎn)國(guó)。據(jù)烏克蘭海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，烏克蘭2020/21年度小麥出口量為1455.4萬(wàn)噸，同比減少366.2萬(wàn)噸。分析機(jī)構(gòu)SovEcon稱，2021年俄羅斯小麥產(chǎn)量將達(dá)到8070萬(wàn)噸，比早先預(yù)測(cè)值調(diào)高140萬(wàn)噸，因?yàn)槟喜康貐^(qū)作物狀況改善。據(jù)行業(yè)人士稱，俄羅斯一些大型小麥出口公司已暫停收購(gòu)小麥，因他們還沒(méi)有準(zhǔn)備好承擔(dān)高額的出口關(guān)稅。英國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月份英國(guó)小麥進(jìn)口量為9.4956萬(wàn)噸，低于1月份的10.6531萬(wàn)噸，這也是2020/21年度(7月至6月)迄今的最低月度進(jìn)口量。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的參贊報(bào)告顯示，隨著人口增長(zhǎng)以及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，印尼2021/22年度小麥進(jìn)口預(yù)期增至1040萬(wàn)噸，略高于2020/21年度的1000萬(wàn)噸。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)參贊發(fā)布的報(bào)告顯示，2021/22年度印度小麥產(chǎn)量將達(dá)到1.07億噸，接近歷史最高紀(jì)錄，僅略低于上年的1.079億噸。本作物年度迄今，美國(guó)小麥出口檢驗(yàn)量累計(jì)為2140.4038萬(wàn)噸，較去年同期的2149.5706萬(wàn)噸減少0.4%，美國(guó)小麥作物年度自6月1日開(kāi)始。不利天氣以及通脹預(yù)期等因素提振近期美麥期價(jià)走勢(shì)。截至4月16日，美國(guó)芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥7月合約期價(jià)報(bào)收于655.25美分/蒲式耳，較4月9日的639.75美分/蒲式耳，上漲15.5美分/蒲式耳，漲幅2.42%。中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年1季度中國(guó)小麥進(jìn)口量為292.5萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年同期。 

 

　　四、政策抬高國(guó)內(nèi)麥價(jià)底部 新麥產(chǎn)質(zhì)量影響購(gòu)銷(xiāo)格局 

 

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)2021年小麥生長(zhǎng)步入關(guān)鍵期，天氣情況對(duì)新麥產(chǎn)質(zhì)量影響度加大。截至4月中旬，國(guó)內(nèi)北方大部冬小麥處于起身至孕穗期，黃淮西部、江淮、江漢大部處于抽穗開(kāi)花期，西南地區(qū)大部處于抽穗開(kāi)花至灌漿乳熟期;全國(guó)冬小麥一、二類苗占比分別為23%、76%。4月16日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在安徽省阜陽(yáng)市召開(kāi)全國(guó)小麥赤霉病防控現(xiàn)場(chǎng)會(huì)，會(huì)議認(rèn)為，小麥赤霉病是氣候型流行性病害，當(dāng)前田間菌源充足，4月份多個(gè)降水過(guò)程將與江淮、黃淮地區(qū)小麥抽穗揚(yáng)花期吻合。國(guó)內(nèi)政策性糧源拍賣(mài)底價(jià)進(jìn)一步上調(diào)一方面直接抬高用糧主體糧源采購(gòu)成本，降低其市場(chǎng)有效供給，間接促進(jìn)流通市場(chǎng)糧源消化;另一方面導(dǎo)致持糧主體心理價(jià)格預(yù)期提高，小麥與玉米之間的價(jià)差有望進(jìn)一步縮窄，一定程度上降低小麥飼用替代需求量。預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)麥價(jià)整體仍將以國(guó)家臨儲(chǔ)小麥采購(gòu)成本為風(fēng)向標(biāo)，區(qū)域間以及品質(zhì)間麥價(jià)運(yùn)行空間或有所不同。建議后期密切關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣對(duì)2021年小麥產(chǎn)情的影響以及由此引發(fā)的市場(chǎng)主體之間的心理購(gòu)銷(xiāo)博弈情況。