3月中旬以來(lái)，受玉米價(jià)格不斷下跌的影響，部分地區(qū)小麥價(jià)格亦跟隨出現(xiàn)調(diào)整回落；面粉價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)，麩皮價(jià)格繼續(xù)回落；國(guó)家政策性拍賣(mài)熱度降溫，市場(chǎng)交易量?jī)r(jià)齊跌。中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)顯示，3月26日全國(guó)主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)袌?chǎng)交易均價(jià)2506元/噸，較上周下跌8元/噸。

      據(jù)市場(chǎng)反映，目前政策性小麥高位投放，各級(jí)儲(chǔ)備小麥輪換出庫(kù)頻繁，市場(chǎng)供給充足。而下游加工企業(yè)階段性需求疲弱，加上近期玉米價(jià)格走低，降低市場(chǎng)飼用替代用量預(yù)期，小麥?zhǔn)袌?chǎng)階段性利空明顯，預(yù)計(jì)短期小麥價(jià)格或會(huì)繼續(xù)穩(wěn)中偏弱調(diào)整。

      近段時(shí)間關(guān)于拍賣(mài)的傳聞一直不斷，小麥無(wú)疑是當(dāng)下重點(diǎn)。一是北京分公司轄區(qū)小麥拍賣(mài)將撤銷17及19年標(biāo)的，只繼續(xù)拍賣(mài)16年的糧源；二是山東分公司將停拍中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)的19年糧源，非自有庫(kù)點(diǎn)的繼續(xù)拍賣(mài)；三是自四月份第一拍開(kāi)始，臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)底價(jià)上調(diào)60元。這些消息雖有待考證，但市場(chǎng)關(guān)注度很高。

      麥價(jià)階段調(diào)整回落

      近段時(shí)間以來(lái)，產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格跟隨玉米市場(chǎng)偏弱調(diào)整。分析原因：一方面是養(yǎng)殖業(yè)處于去產(chǎn)能階段，且部分地區(qū)受豬瘟影響，生豬存欄率恢復(fù)步伐有所放緩，再加之近期玉米價(jià)格不斷回落，市場(chǎng)對(duì)飼用小麥需求減少；另一方面，當(dāng)前小麥?zhǔn)袌?chǎng)供給充足，而面粉需求疲軟，麩皮價(jià)格大跌，企業(yè)效益不佳，制粉企業(yè)多維持剛性需求、采購(gòu)積極性不高。

      3月下旬，河北石家莊國(guó)標(biāo)二等新普麥進(jìn)廠價(jià)2560元/噸，河北邯鄲2550元/噸；山東濟(jì)南進(jìn)廠價(jià)2550元/噸，德州2540元/噸；河南鄭州進(jìn)廠價(jià) 2520 元/噸，新鄉(xiāng)2520元/噸；部分價(jià)格周比回落10—30元/噸。

      近期優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格繼續(xù)維持穩(wěn)定，3月下旬 “鄭麥 366”優(yōu)質(zhì)小麥河南鄭州收購(gòu)價(jià)2720元/噸，新鄉(xiāng)2700元/噸；“濟(jì)南 17”優(yōu)質(zhì)小麥山東菏澤收購(gòu)價(jià)2710元/噸，濰坊2720元/噸；“藁優(yōu) 2018”優(yōu)質(zhì)小麥河北石家莊收購(gòu)價(jià)2790元/噸，衡水2750元/噸；周比持平。

      有市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前小麥?zhǔn)袌?chǎng)的利空因素比較多，面粉需求上不去，庫(kù)存量多，制粉企業(yè)無(wú)法提高開(kāi)機(jī)率，對(duì)小麥原料的需求比較低。再加上近來(lái)飼料價(jià)格下滑，需求減少，對(duì)小麥的采購(gòu)量也隨之下滑。在玉米價(jià)格走低的背景下，小麥?zhǔn)袌?chǎng)又回歸了其原本的價(jià)格走勢(shì)之中。

      據(jù)中央氣象臺(tái)監(jiān)測(cè)，目前北方大部冬小麥處于返青起身期，江漢大部、江淮、黃淮南部部分地區(qū)處于拔節(jié)期，西南地區(qū)大部處于孕穗抽穗期，云南部分已開(kāi)花。全國(guó)冬小麥一、二類苗占比分別為 21%、78%，與上周持平。

      政策拍賣(mài)熱度降溫 市場(chǎng)交易量?jī)r(jià)齊跌

      3月23-24日，國(guó)家投放政策性小麥400.15萬(wàn)噸，實(shí)際成交103萬(wàn)噸，比上期減少60.27萬(wàn)噸；成交率 25.75%，較上期下降14.86個(gè)百分點(diǎn)；成交均價(jià)2354元/噸，較上期下跌2元/噸。

      從各主產(chǎn)省成交情況看（單位：噸；元/噸）：

      從各年度小麥成交情況看，2014年-2018年的小麥成交量均不同程度下降，19年小麥投放量905404噸，成交513470噸，較上周增加了37316噸，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)質(zhì)優(yōu)小麥的需求依然存在剛性。

      近期政策性小麥依然保持400萬(wàn)噸的投放量，成交量、成交價(jià)不斷下降。分析原因主要是需求低迷，地方各級(jí)儲(chǔ)備糧輪換出庫(kù)積極，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足。此前成交大戶飼用企業(yè)，因玉米價(jià)格下跌小麥采購(gòu)量大幅減少則是整體成交率下滑的主要因素。

      儲(chǔ)備小麥輪換頻繁 流標(biāo)現(xiàn)象有所增加

      據(jù)了解，近日不僅國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)成交量下滑明顯，各地中央及地方儲(chǔ)備糧輪換銷售流拍現(xiàn)象也有所增加。不過(guò)從近期儲(chǔ)備輪換價(jià)格來(lái)看，多在1.25-1.26元/斤，依舊較前期變化不大。

      3月23日，中儲(chǔ)糧山東分公司競(jìng)價(jià)采購(gòu)2021年小麥2.78萬(wàn)噸，競(jìng)標(biāo)底價(jià)煙臺(tái)及威海2520 元/噸、濰坊2500元/噸、臨沂2480元/噸，全部流標(biāo)。中儲(chǔ)糧北京分公司競(jìng)價(jià)銷售2015-2020年小麥10.29萬(wàn)噸，成交率4%。山東、江蘇、山西、河南共12個(gè)庫(kù)點(diǎn)投放小麥競(jìng)價(jià)銷售，全部流標(biāo)。

      3月23日，河南省糧食交易物流市場(chǎng)計(jì)劃銷售洛陽(yáng)市級(jí)儲(chǔ)備小麥6744噸，成交824噸，成交率12.22%，成交均價(jià)2440元/噸。

      3月24日河南省糧食交易物流市場(chǎng)銷售駐馬店市級(jí)儲(chǔ)備小麥7500噸，成交3000噸，成交率40%，成交均價(jià)2510元/噸。

      3月25日，北京國(guó)家糧食交易中心舉辦了2021年市儲(chǔ)備糧油第三次競(jìng)價(jià)交易會(huì)。其中競(jìng)價(jià)銷售2015年產(chǎn)進(jìn)口加麥0.35萬(wàn)噸，全部成交；銷售2016年產(chǎn)小麥4.05萬(wàn)噸，成交1.68萬(wàn)噸，成交率為41.56%。

      玉米小麥差價(jià)仍高 替代優(yōu)勢(shì)依然明顯

      近段時(shí)間以來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米、小麥價(jià)格雖雙雙出現(xiàn)回落，但玉米價(jià)格的下跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于小麥的回落幅度，玉米小麥之間的差價(jià)有所縮小，但整體仍處較高位置。

      3月下旬，河北石家莊地區(qū)深加工企業(yè) 14%水分二等玉米收購(gòu)價(jià)2960—3000 元/噸，山東濱州地區(qū)收購(gòu)價(jià)3020—3060元/噸，河南鶴壁收購(gòu)價(jià)為2960—3000元/噸，部分地區(qū)小幅回10—20元/噸，月環(huán)比下跌20—60元/噸，但比上年同期仍上漲1000—1100元/噸。即使近來(lái)玉米價(jià)格下跌二者比價(jià)有所縮小，目前華北地區(qū)玉米小麥差價(jià)仍在360—440元/噸，依然處于高位水平。

      市場(chǎng)預(yù)計(jì)，近來(lái)玉米價(jià)格高位回落，屬于前期過(guò)高上漲的理性回調(diào)，短期受各種利空預(yù)期影響，價(jià)格或仍將繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，但預(yù)計(jì)跌幅將會(huì)有限。由于玉米小麥之間差價(jià)較大，短期內(nèi)抹平其差價(jià)并不現(xiàn)實(shí)，二者或會(huì)積極尋找新的共融區(qū)間。有飼料企業(yè)表示，當(dāng)小麥價(jià)格高于玉米150元/噸時(shí)就已經(jīng)存在替代優(yōu)勢(shì)，按照目前的價(jià)差，小麥在飼用領(lǐng)域替代玉米的優(yōu)勢(shì)仍十分突出，預(yù)計(jì)在能量飼料中小麥替代玉米的比例和使用范圍或仍會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。