今年中央一號(hào)文件圍繞全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興、加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化，對(duì)“三農(nóng)”工作作出全面部署。強(qiáng)調(diào)“兩個(gè)決不能”，即糧食安全決不能出問(wèn)題、鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果決不能出問(wèn)題。整體來(lái)看，此次中央一號(hào)文件較之前有主要有三方面變化，即糧食安全問(wèn)題高度提升、種業(yè)首次單獨(dú)成段表述、生豬養(yǎng)殖政策由短期產(chǎn)能恢復(fù)轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期健康發(fā)展。

      可以說(shuō)，今年的文件既立足當(dāng)前，突出年度性、時(shí)效性，部署好今年必須完成的任務(wù)，是管今年的“任務(wù)書(shū)”；也兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)，著眼“十四五”開(kāi)局，突出戰(zhàn)略性、方向性，明確“十四五”時(shí)期的工作思路和重點(diǎn)舉措，因此它也是管5年的“施工圖”。

      政策利好 農(nóng)業(yè)股全面走紅

      基于一號(hào)文件中的相關(guān)舉措對(duì)整個(gè)農(nóng)業(yè)的未來(lái)發(fā)展影響深遠(yuǎn)，2月22日，農(nóng)業(yè)股的大面積飄紅，這與一號(hào)文件的發(fā)布不無(wú)關(guān)系。

      截至22日當(dāng)日收盤，農(nóng)林牧漁板塊全天成交554.6億元，板塊內(nèi)八成個(gè)股上漲，神農(nóng)科技、中水漁業(yè)、豐樂(lè)種業(yè)、天邦股份、華資實(shí)業(yè)漲停，華英農(nóng)業(yè)、圣農(nóng)發(fā)展、海南橡膠、新賽股份、新希望等漲幅超過(guò)5%。統(tǒng)計(jì)顯示，近年來(lái)中央一號(hào)文件出臺(tái)前后，A股市場(chǎng)上農(nóng)業(yè)股均有不俗表現(xiàn)。根據(jù)申萬(wàn)宏源數(shù)據(jù)，2004年至2020年的17個(gè)年份中，中央一號(hào)文件發(fā)布后五個(gè)交易日，有11年取得了正收益。

      事實(shí)上，受政策利好等影響，農(nóng)業(yè)板塊今年以來(lái)持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。截至當(dāng)日收盤，申萬(wàn)農(nóng)林牧漁指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)到16.82%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)指數(shù)中位列第三。個(gè)股方面，板塊內(nèi)今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)10%的個(gè)股有23只。其中，牧原股份漲幅達(dá)62.06%，報(bào)收124.95元，總市值接近4700億元。

      從農(nóng)業(yè)板塊上市公司2020年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，截至發(fā)稿時(shí)，申萬(wàn)農(nóng)林牧漁板塊89家上市公司中有59家公布了去年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中38家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜（包括預(yù)增、略增和扭虧），占比超六成。其中，天邦股份去年凈利潤(rùn)預(yù)增超30倍，傲農(nóng)生物去年凈利潤(rùn)預(yù)增超20倍。

      川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂指出，從價(jià)值角度看，農(nóng)業(yè)板塊存在一定的機(jī)會(huì)。截至2021年2月19日，數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)林牧漁板塊市盈率為19.07倍，以近15年的數(shù)據(jù)觀察，處于歷史低位，但主要是受到豬肉企業(yè)高盈利的影響。剔除養(yǎng)殖板塊后，種植業(yè)平均市盈率為73.84倍，處于歷史中位水平，隨著后續(xù)農(nóng)村改革向縱深推進(jìn)和糧食價(jià)格穩(wěn)定影響，行業(yè)利潤(rùn)有望提升。

      農(nóng)業(yè)股行情早已啟動(dòng)

      實(shí)際上，農(nóng)業(yè)股的行情早已啟動(dòng)。周一農(nóng)業(yè)股漲幅居前，出現(xiàn)了不少漲停股，雖然一號(hào)文件出臺(tái)前不少個(gè)股已經(jīng)漲幅較大，但利好落地后依然能大漲，說(shuō)明市場(chǎng)資金比較認(rèn)可農(nóng)業(yè)題材，后市應(yīng)該可以繼續(xù)看高。除了政策面影響外，農(nóng)業(yè)股大漲還有一個(gè)消息面的刺激，就是資源股大漲，資源股大漲的背后邏輯在于全球資金大放水導(dǎo)致的通貨膨脹預(yù)期，所以市場(chǎng)存在全球糧食價(jià)格上漲的預(yù)期，后市可以繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。

      2月份以來(lái)，農(nóng)林牧漁行業(yè)累計(jì)漲幅達(dá)到16.44%，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)前列，其中，31只農(nóng)業(yè)股累計(jì)漲幅在10%以上，牧原股份期間累計(jì)漲幅最高，達(dá)40.55%，緊隨其后的天邦股份期間累計(jì)漲幅達(dá)到36.37%。此外，還有8只個(gè)股期間累計(jì)漲幅在20%以上，這8只個(gè)股分別為，新希望(29.08%)、新賽股份(26.84%)、神農(nóng)科技(26.02%)、天康生物(23.79%)、海大集團(tuán)(22.17%)、傲農(nóng)生物(20.22%)、金河生物(20.20%)、京基智農(nóng)(20.01%)。

      三方面重點(diǎn)關(guān)注

      今年一號(hào)文件從方向上延續(xù)了此前的“三農(nóng)”政策導(dǎo)向，種業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品供給和土地改革成為三個(gè)方面的關(guān)注重點(diǎn)。

      具體看，轉(zhuǎn)基因育種的商業(yè)推廣趨勢(shì)已經(jīng)較為明確，我國(guó)已有數(shù)例轉(zhuǎn)基因玉米種子獲得了安全證書(shū)，技術(shù)升級(jí)需求繼續(xù)推進(jìn)，轉(zhuǎn)基因種業(yè)的空間較大，這一方向具有相關(guān)專利或商業(yè)化體系的種業(yè)公司將取得先機(jī)。中央一號(hào)文件提到“尊重科學(xué)、嚴(yán)格監(jiān)管，有序推進(jìn)生物育種產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用”，生物育種有望持續(xù)得到政策呵護(hù)，轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化進(jìn)程將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。

      農(nóng)產(chǎn)品供給方向上，糧食安全在去年屢次被強(qiáng)調(diào)，相關(guān)品種如大豆、玉米等收儲(chǔ)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中有升，持續(xù)改善企業(yè)利潤(rùn)。

      最后，土地改革是我國(guó)長(zhǎng)期政策導(dǎo)向，相關(guān)土地資源豐富的公司將被市場(chǎng)反復(fù)關(guān)注。

      此外，中央一號(hào)文件明確提出，加快構(gòu)建現(xiàn)代養(yǎng)殖體系，保護(hù)生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能，健全生豬產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制，積極發(fā)展牛羊產(chǎn)業(yè)，繼續(xù)實(shí)施奶業(yè)振興行動(dòng)，推進(jìn)水產(chǎn)綠色健康養(yǎng)殖。中信證券研究表示，生豬養(yǎng)殖政策由短期產(chǎn)能恢復(fù)轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期健康發(fā)展，今年表述由“加快恢復(fù)生豬生產(chǎn)”轉(zhuǎn)為“加快構(gòu)建現(xiàn)代養(yǎng)殖體系，保護(hù)生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能，健全生豬產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制”，可以看出政策重點(diǎn)從短期和增加供給轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期和有序發(fā)展，這表明落后產(chǎn)能擴(kuò)張將很難得到政策支持，而龍頭企業(yè)或?qū)@得政策傾斜。

      來(lái)源：中華糧網(wǎng)綜合經(jīng)濟(jì)參考報(bào)、證券日?qǐng)?bào)、中新經(jīng)緯整理。