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      鄭商所消息，2021年2月1日花生期貨首批上市交易合約PK2110、PK2111、PK2112、PK2201的掛牌基準價為9350元/噸。

      

      

      交易一手花生期貨需要多少資金呢？按照9350元/噸的掛牌價、交易所8%的保證金比例可以推算出交易一手花生期貨需要3740元的保證金，若期貨公司的保證金比例上浮兩個點，那么一手花生期貨的保證金則需要4675元。上市當日漲跌停板幅度為合約掛牌基準價的±14%，各合約的跌停價為8040元/噸，漲停價為10660元/噸。

      

      公告發(fā)出后，很多投資者關心這個掛牌價是什么樣的水平，首日的走勢到底是漲是跌、交易一手花生期貨需要多少資金等問題。對此，期貨日報記者采訪了多位產業(yè)人士及機構人士，多數受訪人士表示，從目前現貨價格來看，這個價格是略為低估的，此外春節(jié)前期仍處于花生的需求旺季，對于花生價格有所支撐，但考慮到PK2110合約反映的是今年10月份的花生價格，到時會有花生集中上市的供應壓力，因此價格設置還是較為合理的。

      

      “現在油廠收購價大概在9500元/噸的水平，但考慮到交易所設置的交割標準高于市場標準，對應的價格應該要比油廠收購價高至少200元/噸，即9700元/噸左右。不過，考慮到現在現貨價格正處于歷史高位，9350元/噸的掛牌價還是較為合理的。”中原期貨研究所所長李娜對記者表示。

      

      此外，在河南長領食品有限公司總經理張顯朝看來，另一個看多的因素在于近期油脂板塊的漲幅。“近期棕櫚油和豆油都有很大的漲幅，花生的漲幅沒有那么大，因此在油脂板塊整體帶動之下，花生價格后期可能有補漲需求。”他說。

      

      不過，也有市場人士指出，在2020年油脂板塊整體走強的背景下，菜油、花生油等小油品價格都上漲不少，后期油脂板塊大概率將面臨回調壓力，進而進入下跌周期，這對于花生來說等于削弱了支撐因素。

      

      據了解，上市的四個合約均為遠月合約，上市初期PK2110將成為主力合約。市場人士表示，考慮到PK2110合約反映的是今年10月的花生價格，從遠期預期的角度來看還是存在很多不確定性。

      

      “雖然今年10月是花生的集中上市期，大量新季花生進入流通市場，將對花生價格產生不利影響，但是目前產地還沒有進入種植期，種植面積以及產量都還無從判斷。”李娜說。

      

      2021/2022產季花生的種植面積中一個重要的影響因素是種植收益。多數市場人士表示，作為主要爭地作物，2020年玉米價格大幅上漲，收益隨之水漲船高，在比較收益之下，農民種植玉米的意愿增強，因此可能會擠壓花生的種植面積，產量增長放緩從中長期來看或將利多盤面價格。

      

      記者通過盤點多空雙方的交易邏輯發(fā)現，多方更多是著眼于當下的市場情況，即現貨價格位于高位、看漲預期下農民存在惜售情緒，而空方則關注更多的是中長期因素，例如花生的價格周期以及油脂板塊的帶動等。

      

      華融融達期貨有限公司農產品事業(yè)部負責人汪貞祥認為，在新季花生種植情況尚不明朗，以遠期邏輯來交易并不明智。當下期貨價格貼水于現貨，而花生作為上漲幅度最小的油料，補漲的情緒可能會占據主導。等4、5月份新季花生種植情況明朗之后，再考慮交易期貨遠期邏輯。

      

      來源：期貨日報