歲末年初，蟄伏已久的小麥開始上漲，雖正如筆者在《小麥：該漲了嗎？》一文中所言，“筆者以為小麥還會繼續(xù)盤整到12月下旬。后面隨著山東和河南玉米的蠢蠢欲動，以及春節(jié)年關(guān)的傳統(tǒng)消費(fèi)因素，還是有一次向上沖擊的機(jī)會的”。

      小麥上漲的基礎(chǔ)在哪里？

      透過現(xiàn)象看本質(zhì)，商品的漲跌不會毫無緣由！那么這次小麥的上漲在筆者看來，一是已經(jīng)到了之前判斷的第二個上漲節(jié)點(diǎn)，那就是與小麥?zhǔn)袌鰞r格關(guān)聯(lián)性很大的玉米價格經(jīng)歷了多番調(diào)控，上漲趨勢依然沒有改變。最近玉米無論是內(nèi)外盤期貨市場，還是現(xiàn)貨市場，都有不小的漲幅，消費(fèi)大省山東自不必說，已經(jīng)開始沖擊2700元/噸，甚至連主產(chǎn)區(qū)河南也開始沖擊2600元/噸的關(guān)口，那么小麥借助玉米的上攻走勢中必然會再次搭車上漲。

      其二隨著時間的推移，2020年小麥的民間庫存已得到一定程度的消耗。正如前段時間小麥?zhǔn)袌稣w小幅下跌時，江蘇小麥依然表現(xiàn)的比較穩(wěn)定，就是因?yàn)榻衲杲K最低收購價小麥?zhǔn)召復(fù)瓿傻姆浅３錾?，民間庫存相對較少的因素。

      從下面12月30日的最低收購價小麥成交結(jié)果來看，接近94%的19年小麥成交率，接近2400元/噸的成交均價也明顯可以看出江蘇小麥走勢較強(qiáng)，而另一個小麥主產(chǎn)區(qū)安徽省因自身民間庫存以及鄰近的河南民間庫存因素， 成交表現(xiàn)相對較弱，但成交率和成交均價也開始上升。這從另一個角度來看，小麥的民間庫存，尤其是搖擺盤得到一定程度的清洗，小麥輕裝上陣或可以期待。

      其三，春節(jié)消費(fèi)因素，以及疫情的不確定因素。為避免出現(xiàn)像2020年春節(jié)期間的措手不及現(xiàn)象，面粉加工企業(yè)和經(jīng)銷商開始備貨也加大了市場對小麥的需求。

      小麥價格的下一個目標(biāo)高點(diǎn)

      如果說小麥上漲已沒什么懸念，那么小麥?zhǔn)袌鰞r格的下一個目標(biāo)在哪里，這才是個比較重要的問題。雖然說小麥的民間庫存已不構(gòu)成多少市場壓力，但是政策性庫存的力量還是不容小視，尤其是19年小麥對當(dāng)前市場還是構(gòu)成很大的壓力。而好的跡象就是玉米的高價位以及19年小麥的拍賣成交價較高，隨著供需因素的變化，筆者以為后期的成交價依然還會有繼續(xù)走高的可能。以江蘇的成交均價2395元/噸為例測算，加上出庫成本以及運(yùn)輸，到廠價已接近或不低于2500元/噸。再結(jié)合當(dāng)前玉米和小麥的通常比價100元/噸計算，筆者之前判斷的2500元/噸的階段頂極有可能被突破，考慮到20年小麥的質(zhì)量因素，疊加按2700元/噸的玉米市場價位測算，筆者斗膽判斷小麥的下一個目標(biāo)價位應(yīng)該是2600元/噸。

      小麥可以高枕無憂嗎？

      和玉米有產(chǎn)需缺口不同的是，正常年份小麥?zhǔn)钱a(chǎn)大于需的，再加上政策性庫存的壓力，小麥的上漲不可能一路高歌，反而應(yīng)該是有階段性的反復(fù)的。

      春節(jié)后如果沒有突發(fā)因素，除最低收購價小麥的繼續(xù)投放之外，中央及各級地方儲備糧也將進(jìn)入輪出環(huán)節(jié)，從而會加大市場供應(yīng)量，而且輪換小麥的定價機(jī)制是跟隨市場價格走勢的。而2020年小麥的種植效益以及南方水災(zāi)地區(qū)的補(bǔ)種因素也導(dǎo)致了21年小麥的種植面積有所擴(kuò)大，這也將從心理上影響到小麥的市場走勢。

      綜合以上分析，筆者以為小麥在近階段有一個向上沖擊的機(jī)會，但從當(dāng)前小麥的市場價位來說，并不具備連續(xù)的長線市場機(jī)會，因此根據(jù)自身實(shí)際情況和心態(tài)，把握好階段性趨勢機(jī)會，才是正確的操作！

      個人觀點(diǎn)，僅供參考！順祝大家新的一年繼續(xù)收獲滿滿！