2020年是一個相對特殊的年份，這個冬天因?yàn)槔崮鹊脑煸L也變得很不平靜。
 

      據(jù)世界氣象組織以及多國發(fā)出氣候預(yù)測，今年冬季拉尼娜已經(jīng)形成，預(yù)計(jì)持續(xù)到2021年3月，將會影響世界許多地區(qū)的氣溫、降水和風(fēng)暴模式。這是拉尼娜現(xiàn)象在消失近十年之后，今年再次回到了赤道天平洋的中部和東部。

       

      以往拉尼娜現(xiàn)象期間，農(nóng)業(yè)板塊漲幅十分明顯。邏輯也很直接，拉尼娜現(xiàn)象會使地區(qū)氣候特征變得更加明顯，即干旱地區(qū)更加干旱，嚴(yán)寒地區(qū)更加嚴(yán)寒，雨帶地區(qū)雨水更多，因此夏季的水稻、玉米，冬季的小麥、甘蔗等多個農(nóng)產(chǎn)品可能在拉尼娜現(xiàn)象中因異常天氣而減產(chǎn)。

       

      回溯歷史，在2007.08-2008.05、2010.06-2011.05這兩次中等規(guī)模的拉尼娜現(xiàn)象期間，農(nóng)林牧漁指數(shù)均有大幅上漲，2017年11月1日-2008年2月29日，該指數(shù)上漲18.89%；2010年7月1日-2010年12月31日，漲幅高達(dá)48.20%。

 

      盡管今年拉尼娜事件的實(shí)際影響尚未可知，但是“冷冬”預(yù)期已經(jīng)點(diǎn)燃了不少投資者的熱情。

      今年下半年以來，全球及國內(nèi)玉米、豆粕等農(nóng)產(chǎn)品走出了趨勢性上漲行情。芝加哥期貨交易所的數(shù)據(jù)顯示，大豆、小麥的期貨價格已升至6年高位，玉米期貨也接近自2019年中期以來的最高紀(jì)錄。

       

      除了點(diǎn)燃多頭熱情，拉尼娜將會導(dǎo)致異常天氣，進(jìn)而使糧食作物減產(chǎn)，對農(nóng)作物的生長具有破壞性。
 

      拉尼娜現(xiàn)象通常意味著南美南部大部分地區(qū)天氣干燥，北美南部地區(qū)降雨量低于平均水平，這也是兩大小麥主產(chǎn)區(qū)。拉尼娜現(xiàn)象還經(jīng)常伴隨著西太平洋颶風(fēng)強(qiáng)度增加，而今年截至11月底，也是有史以來颶風(fēng)最為頻繁的年度。

       

      學(xué)術(shù)研究顯示，拉尼娜現(xiàn)象過后小麥出口價格通常上漲，因?yàn)樾←渾萎a(chǎn)下滑；而且拉尼娜現(xiàn)象不利于全球小麥出口。在拉尼娜出現(xiàn)后的第一年，全球小麥出口將因此減少2.2%。目前市場普遍預(yù)計(jì)阿根廷小麥單產(chǎn)下降（降雨不足可能造成產(chǎn)量降至1700萬噸），黑海部分地區(qū)——特別是哈薩克斯坦也可能受到拉尼娜現(xiàn)象的強(qiáng)影響。

       

      由于拉尼娜現(xiàn)象帶來的負(fù)面影響，美洲多國近日下調(diào)了今年糧食收成預(yù)期，其中阿根廷下調(diào)幅度最大。
 

      布宜諾斯艾利斯谷物交易所的最新預(yù)測顯示，阿根廷今年農(nóng)作物收成與去年相比將下降，預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量為4650萬噸，低于去年的4960萬噸。玉米產(chǎn)量為4700萬噸，低于去年的5000萬噸。在近20年出現(xiàn)拉尼娜的年份來看，阿根廷產(chǎn)量受到的沖擊也最為明顯。在出現(xiàn)拉尼娜的年份，阿根廷糧食產(chǎn)量絕對量下滑900萬~1780萬噸。

       

      大豆方面，本次拉尼娜現(xiàn)象正在發(fā)展之中，預(yù)計(jì)將在2021年4、5月結(jié)束，完全覆蓋南美大豆生產(chǎn)季。受拉尼娜現(xiàn)象影響，南美普遍干燥少雨。在巴西大豆種植季初期，大豆播種進(jìn)度一度大幅落后近五年均值，盡管當(dāng)前大豆播種進(jìn)度已經(jīng)追平去年同期，不過由于干旱的影響，可能有部分大豆需要重新種植。巴西植物油行業(yè)協(xié)會估計(jì)明年巴西大豆產(chǎn)量為1.326億噸，但由于干旱天氣的影響，明年巴西大豆產(chǎn)量可能在此基礎(chǔ)上減少300萬噸左右。

       

      雖然阿根廷剛剛開始播種，但是已經(jīng)有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)拉尼娜現(xiàn)象可能會造成阿根廷大豆的減產(chǎn)，例如USDA已經(jīng)較為罕見地早在11月報(bào)告中下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估，后期可能會視情況繼續(xù)下調(diào)。

       

      多家投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，有鑒于此，拉尼娜現(xiàn)象使農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積聚，南美的大豆和玉米等農(nóng)作物將進(jìn)一步受損，或?qū)⒗^續(xù)推高明年大豆和玉米期貨價格。荷蘭合作銀行的研究報(bào)告認(rèn)為，不僅如此，這還將有利于提振農(nóng)業(yè)從業(yè)者的種植熱情，并提振農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的活躍度。

       

      此外，如果拉尼娜造成今年的持續(xù)性寒冬，那么就會使得新冠病毒的存活環(huán)境進(jìn)一步得到優(yōu)化，使得人們暴露在病毒下的風(fēng)險(xiǎn)陡然增加。近期隨著歐美各國疫情的再次爆發(fā)，各國重啟封鎖措施，一旦拉尼娜來臨，疊加低溫的影響，將對全球經(jīng)濟(jì)和商品市場造成拖累。
 

      來源：中華糧網(wǎng)（ID：CngrainWX）綜合首創(chuàng)證券、第一財(cái)經(jīng)、博易大師整理。