最近糧食品種的上漲引起了高度關(guān)注，玉米不斷突破前高，小麥更是處于階段性高位，稻谷當(dāng)然不落于后，尤其中晚秈稻的上漲過快，以主產(chǎn)區(qū)安徽為例，從10月初的2600元/噸快速上漲到目前的2800-2900元/噸，漲速之快之猛，讓太多的人措手不及，大跌眼鏡。 

 

　　糧食市場價格在整體價值回歸 

 

　　如果將時間維度放長，與前幾年的稻谷市場價格相比，目前我們的稻谷市場價格并不是漲了，而是跌的，那么為什么我們不可以認(rèn)為，稻谷還只是在價值回歸的路途中呢？剛剛結(jié)束的十九屆五中全會公布中明確提出“全面實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，強化以工補農(nóng)、以城帶鄉(xiāng)，推動形成工農(nóng)互促、城鄉(xiāng)互補、協(xié)調(diào)發(fā)展、共同繁榮的新型工農(nóng)城鄉(xiāng)關(guān)系，加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化。要保障國家糧食安全，提高農(nóng)業(yè)質(zhì)量效益和競爭力”。再次從政治高度上確定了糧食安全的重要性，從市場經(jīng)濟的角度來說，價格杠杠才是確保我們農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的主要手段，“以工補農(nóng)、以城帶鄉(xiāng)”兩句話更是從政策層面上明確了當(dāng)前糧食市場價格處于新一輪的上升通道中。 

 

　　稻谷的結(jié)構(gòu)性機會和階段性機會 

 

　　在明確了方向和趨勢后，筆者認(rèn)為當(dāng)前的稻谷市場是存在著結(jié)構(gòu)性和階段性機會的。 

 

　　1、優(yōu)質(zhì)中晚秈稻的結(jié)構(gòu)性長線機會 

 

　　最近的快速上漲，其主要原因是中央及地方各級儲備糧的輪入需求當(dāng)前沒有減弱，而前期對米色和出米率有顧慮而導(dǎo)致踏空的的大米加工企業(yè)也開始搶跑入市，造成市場糧源緊缺。 

 

　　在今年因天氣及水災(zāi)因素這個明顯缺少優(yōu)質(zhì)糧源的情況下，物以稀為貴，筆者以為當(dāng)前市場價格是合理的，況且距離歷史的高點，還有一定的空間。 

 

　　目前在產(chǎn)區(qū)高收購價的都是米色較好，含碎出米達能到68以上的優(yōu)質(zhì)中晚秈稻，大米加工企業(yè)當(dāng)前主流出廠報價基本在2.06-2.10元/市斤，高出前期0.15元/市斤，也就是說米價還足以支撐稻價，那么憑什么米價漲了這么多，稻谷價格就不能漲呢？因此我們認(rèn)為并不是無厘頭的上漲，市場收購價后期還有上升的空間。 

 

　　至于市場擔(dān)心的粳米替代，筆者認(rèn)為，在零售價上漲不明顯的情況下，消費習(xí)慣并不會輕易被替代。 

 

　　需要值得注意的是進口白米年內(nèi)的集中到港，根據(jù)相關(guān)客戶提供的數(shù)據(jù)，11月-12月會有40-50萬噸配額內(nèi)進口白米到港，這只是今年的配額，日歷年內(nèi)不完成就會作廢，到廣東港價大約在175左右，雖然和我們目前的優(yōu)質(zhì)中晚秈稻米價差很大，但是因為進口白米的口感偏硬，即便是飯?zhí)妹滓残枰獡絻逗蟛拍苁秤?，因此對?yōu)質(zhì)中晚秈稻市場肯定會有一定的影響，但這是階段性的，也是區(qū)域性的。 

 

　　至于2018和2019年中晚秈稻的重出江湖，筆者并不以為對市場有多大影響，且不論總庫存何投放數(shù)量還有多少，從臨儲拍賣臨近結(jié)束的成交率來看，符合優(yōu)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)該也不多，因此對市場的影響更多是心理層面的，短期會弱化農(nóng)戶和部分中小貿(mào)易商的惜售心理，從而使市場供應(yīng)量出現(xiàn)一定程度的放大，價格或有小幅下滑，但從優(yōu)質(zhì)稻谷確實是緊缺的思路來說，這反倒是大米加工企業(yè)和有基礎(chǔ)條件的貿(mào)易商的機會。 

 

　　真正對中晚秈稻構(gòu)成影響的是各級地方儲備糧的品種串換，也就是用市場相對低價的粳稻來替代中晚秈稻的輪入，抑制部分需求端，這才是真正的大殺器。因此借助市場的變化，堅持高出米，真優(yōu)質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)依然是上策，筆者依然長線看好優(yōu)質(zhì)中晚秈稻。至于那些蹭車上漲，米色不好，出米偏低的普通中晚秈稻還是抓緊借勢兌現(xiàn)為好。 

 

　　2、粳稻存在階段性機會 

 

　　受東北14、15低價陳粳米的壓制，當(dāng)前粳米市場價格依然沒有起色，這也就給了粳稻提供了一個相對低價開秤的機會。目前14、15年粳稻已進入定向銷售，隨著時間的推移，粳米價格會逐步回升，特別是這次18、19年政策性稻谷的重新投放并沒有加入粳稻這個品種，筆者認(rèn)為粳稻已構(gòu)成了階段性機會，尤其像江蘇的南粳系列、安徽的嘉花，如果能相對低價開秤，應(yīng)該機會更大。 

 

　　之所以認(rèn)為粳稻是階段性機會，是因為18、19年粳稻庫存還是非常充足，尤其是東北的19年政策性粳稻存量還有近1900萬噸，從近期的最低收購價拍賣來看，成交寥寥，因此如果普通粳稻出現(xiàn)快速上漲，就暫時不必考慮了，因為階段性機會錯過了，就沒有必要戀戰(zhàn)，至于像江蘇的南粳系列、安徽的嘉花，如果能相對低價開秤，倒是可以考慮長線機會的。 

 

　　3、圓糯稻不妨?xí)呵矣^望 

 

　　之前我們認(rèn)為今年秈糯稻的機會大于圓糯稻，目前已被證實，鳳臺、南陵等主產(chǎn)區(qū)秈糯稻已從最低155上漲到目前的185，那么我們可不可以認(rèn)為，雖然圓糯稻今年種植區(qū)域和種植面積較大，但受水災(zāi)和陰雨天氣因素影響，今年的總量并不會增加多少，加上19年結(jié)存庫存很小，如果有急跌或低價出現(xiàn)，是不是也同樣構(gòu)成一個好的入市機會呢？ 

 

　　可惜的是，近期圓糯稻剛登場，市場價格快速上漲到了3800元/噸，市場很多聲音一夜之間空翻多。雖然筆者并沒有多少看空的理由，但是還是感覺極不正常。過高的開秤價，過快的漲速，必定會極大地抑制大米加工企業(yè)和貿(mào)易商的建倉欲望，對于糯稻這樣的小眾品種來說，供需關(guān)系，尤其是動態(tài)供需關(guān)系對市場價格影響很大，市場價格的波動甚至?xí)霈F(xiàn)過頭現(xiàn)象，從某種意義上說，圓糯稻今年并非緊缺，那么在圓糯稻糧源沒有被部分鎖定的情況下，籌碼還是處于分散狀態(tài)的，一味賭市看高一線是有一定的市場風(fēng)險的，不妨先觀望一下，待市場明朗起來，再行定奪，所謂好飯不怕遲?。ò不帐‰p鳳糧食儲備庫）