美國小麥期貨是全球小麥價格走向的風向標。

      10月16日，CBOT軟紅冬小麥12月合約報收625.25美分/蒲式耳，漲至近六年最高水平，因市場持續(xù)擔心阿根廷、俄羅斯和美國大平原地區(qū)的干燥天氣威脅到小麥供應(yīng)前景。8月份以來美麥主力合約累計上漲18%。

      全球小麥主產(chǎn)國產(chǎn)情分析

      全球前五大小麥出口國主要有俄羅斯、美國、歐盟、加拿大和澳大利亞，其天氣、產(chǎn)情和出口政策等必將很大程度影響國際小麥價格走勢。出口限制造成的任何供應(yīng)緊張都會在全球市場上體現(xiàn)出來。

圖：全球小麥出口份額

圖：全球小麥出口情況

      貿(mào)易年度（7月/6月） 單位：千噸

      俄羅斯

      俄羅斯是第一大小麥出口國，近段時間國內(nèi)價格一直呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。據(jù)俄羅斯農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)SovEcon公司稱，俄羅斯中部地區(qū)天氣干燥，可能造成俄羅斯小麥播種面積減少10到15%，因此俄羅斯小麥出口價格一直呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

      美國農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局參贊9月份預計2020/21年度俄羅斯小麥產(chǎn)量將達到7800萬噸，同比增加6%，其中包括5800萬噸冬小麥和2000萬噸春小麥。

      不過俄羅斯有干預谷物市場的歷史。2008年和2010年俄羅斯政府均實施了出口禁令，2012年曾威脅禁止出口，當時出現(xiàn)嚴重的干旱。目前市場猜測俄羅斯在今年年底之前可能重新實施出口限制，遏制國內(nèi)小麥價格上漲。

      新冠疫情爆發(fā)初期，俄羅斯商家囤積基礎(chǔ)食品。為了確保食品安全，俄羅斯政府在4月1日到6月30日期間實施700萬噸的谷物出口配額。該配額很快被用完。俄羅斯政府還向國內(nèi)市場發(fā)放了150萬噸儲備糧。

      俄羅斯農(nóng)業(yè)部曾表示，政府可能在2021年上半年實施谷物出口配額，確保國內(nèi)市場供應(yīng)充足。如果2020/21年度俄羅斯小麥總產(chǎn)量比美國農(nóng)業(yè)部參贊的預測低10%，那么就在7000萬噸。國內(nèi)消費約為4700萬噸，這意味著出口供應(yīng)仍有2300萬噸。不過這要比2019/20年度俄羅斯小麥出口量減少33%。

      美國

      拉尼娜相關(guān)的干旱天氣威脅到新種植的美國冬小麥。農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)和人工智能企業(yè)Gro Intelligence公司稱，美國硬紅冬小麥播種工作已經(jīng)完成了一半，而拉尼娜現(xiàn)象造成美國大平原天氣干旱已經(jīng)威脅到小麥單產(chǎn)。

      硬紅冬小麥是美國出口最多的小麥品種，通常在11月下旬和12月份進入越冬期，如果土壤墑情不足，那么單產(chǎn)潛力將會面臨風險。目前的氣象預報顯示，美國硬紅冬小麥主產(chǎn)區(qū)堪薩斯州降雨稀少。

      硬紅冬小麥占到美國小麥總產(chǎn)量的近40%，主要產(chǎn)在大平原地區(qū)的科羅拉多州、堪薩斯州、內(nèi)布拉斯加州、俄克拉荷馬州、德克薩斯州、蒙大拿州、南達科他州、北達科他州、俄勒岡州和懷俄明州。

      美國超過60%的硬紅冬小麥產(chǎn)量出口到海外，堪薩斯州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州占到美國硬紅冬小麥產(chǎn)量的70%。這三個州的單產(chǎn)是決定美國產(chǎn)量的關(guān)鍵因素。

      歐盟

      惡劣天氣也影響到全球小麥作物。歐盟頭號小麥生產(chǎn)國法國剛剛將2020年軟小麥產(chǎn)量數(shù)據(jù)調(diào)低，最新的產(chǎn)量數(shù)據(jù)比五年平均水平減少15%。

      由于干燥天氣影響阿根廷小麥，2020/21年度迄今為止歐盟和英國的軟小麥出口量比上年同期減少近30%，而8月份英國的小麥進口量同比增加45%。目前國際谷物理事會（IGC）預計2020/21年度全球小麥期末庫存為6.289億噸，但是考慮到上述分析，未來幾個月該庫存數(shù)據(jù)有可能下調(diào)。

      烏克蘭

      烏克蘭是全球第六大小麥出口國，據(jù)烏克蘭經(jīng)濟部稱，烏克蘭小麥收割工作已經(jīng)結(jié)束，產(chǎn)量達到9.223億蒲式耳，同比減少11.3%，因為天氣干旱。

      烏克蘭谷物貿(mào)易商協(xié)會剛剛將2020年烏克蘭小麥產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)從2660萬噸下調(diào)到2530萬噸。2020/21年度烏克蘭小麥出口量預計為1750萬噸。過去兩個交易日里，烏克蘭蛋白含量12.5%的小麥出口價格漲至歷史最高，達到每噸244到247美元。

      阿根廷

      阿根廷是第七大小麥出口國。羅薩里奧谷物交易所近日表示，阿根廷2020/21年度小麥產(chǎn)量預估將達到1700萬噸，干旱和霜凍是削減產(chǎn)量預估的原因，此前預估為1800萬噸。在過去的八個月中，阿根廷的潘帕斯谷物帶一些地區(qū)天氣一場干燥。阿根廷農(nóng)戶在12月和1月收割小麥。

      對國內(nèi)市場的影響

      目前我國小麥全社會庫存超過一年的消費量，政府儲備調(diào)節(jié)能力強，完全能夠保障口糧市場供給，后期隨著秋糧大量上市、玉米價格企穩(wěn)，小麥價格將保持平穩(wěn)走勢。由于國內(nèi)行情較好，小麥進口增幅明顯。

      據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1-8月我國小麥累計進口數(shù)量為499萬噸，同比增長137%。但進口絕對量增加并不多，進口占我國產(chǎn)量和消費量的比重依然很低，而且以優(yōu)質(zhì)強筋、弱筋小麥為主，用于品種調(diào)劑，滿足日益增長的焙烤類食品加工需求，對我國小麥市場運行的影響很小，可能會對優(yōu)質(zhì)小麥品種稍微影響。

      資料來源：博易大師、文華財經(jīng)、USDA，中華糧網(wǎng)新媒體團隊整理。