2020年秋糧已經(jīng)登場，市場一片摩拳擦掌。對于今年的秋糧，筆者總體是保持看多的思路。尤其是對優(yōu)質(zhì)中晚秈稻和玉米這兩個品種的市場價格，我們是堅(jiān)決看多的。而粳稻和圓糯稻這兩個品種市場價格會出現(xiàn)波折，但這也構(gòu)成了低位建倉的機(jī)會。具體分析如下：

      宏觀政策及供需基本面分析

      一、糧食的政策性信號明確，市場政策性底部確立

      從習(xí)總書記及高層對糧食安全問題的密集講話來看，國家對糧食生產(chǎn)問題高度重視。那么糧食價格合理的溫和上漲是受到政策支持的！因?yàn)橐_保糧食播種面積和產(chǎn)量只增不減，我們需要合理的市場價格來鼓勵和引導(dǎo)農(nóng)戶的種糧積極性。

      二、超期糧轉(zhuǎn)定向銷售，而不是降價銷售

      18年前的稻谷目前已退出臨儲拍賣市場，基本確定為轉(zhuǎn)定向銷售，上周五已開展了一場100萬噸的稻谷定向銷售給飼料企業(yè)，確保不流向口糧市場，稻谷去庫存的隱憂已暫時解除。

      三、政策性收購倉容充足

      經(jīng)過14、15年稻谷的大力去庫存化，以及即將轉(zhuǎn)為定向銷售的部分稻谷，當(dāng)前稻谷主產(chǎn)區(qū)倉容充足，而且政策性收購企業(yè)入市積極性很高，更是支撐了稻谷的底部。

      四、政策性輪入數(shù)量超過常年

      今年因?yàn)橐咔榈囊蛩?，為穩(wěn)定市場糧價，中央及各級地方輪換糧投放數(shù)量超過常年，沿海部分地區(qū)甚至縮小或推遲了輪入計(jì)劃，那么今年新季稻谷上市后，無論是中央儲備糧還是各級地方儲備糧的輪入數(shù)量都是確定要超過往年的。

      五、今年的各種自然災(zāi)害頻發(fā)，從當(dāng)前秋糧的生長和收獲情況來看，產(chǎn)量料難超過去年。

      六、今年糧食價格的總體走勢向上，部分品種表現(xiàn)的非常搶眼，從而會引發(fā)農(nóng)戶出現(xiàn)惜售心理，貿(mào)易商更是會信心滿滿地逢低囤積。

      以上政策性因素及供需基本面因素，是我們對秋糧看多的主要原因。

      秋糧幾大品種研判

      一、關(guān)于中晚秈稻

      19年中晚秈稻目前市場已無余糧，18年安徽最低收購價收購中晚秈稻收購數(shù)量為343萬噸，拍賣銷售后結(jié)余320萬噸嗎，而19年安徽最低收購價稻谷收購中晚秈稻只有283萬噸，經(jīng)過拍賣后目前結(jié)存數(shù)量只有210萬噸了，雖然對于中晚秈稻市場來說，530萬噸庫存并不算小，但是18年19年稻谷的拍賣底價較高，不考慮水分增量因素，二等糧加上出庫費(fèi)用是2615元/噸，這個價位將支撐今年中晚秈稻出現(xiàn)高開秤價。

      目前部分早熟中晚秈稻碼頭收購價凈糧2560元/噸，中央儲備糧輪入標(biāo)準(zhǔn)品安徽收購價2540元/噸，不強(qiáng)調(diào)米色。湖北收購價2660元--2680元/噸。米色好的單季中晚秈稻，因大米加工企業(yè)需求強(qiáng)烈，貿(mào)易商烘干毛糧裝車報價2560元/噸，走貨順暢，后期隨著各級地方儲備糧的輪入工作開展，價格依然有向上的趨勢。

      二、關(guān)于粳稻

      雖然19年最低收購價粳稻收購江蘇和安徽都不到70萬噸，但是東北有1500萬噸19年粳稻剛剛開始掛牌，因?yàn)?span lang="EN-US">18、19年稻谷拍賣底價較高，對粳稻市場構(gòu)成壓力的主要是目前已成交的474萬噸14、15年低價粳稻，導(dǎo)致當(dāng)前市場米價低迷，需要以時間換空間來消化。

      因此我們對粳稻的判斷是新糧上市后，有低調(diào)開秤的機(jī)會，考慮到最低收購價收購倉容充足和庫存逐步消化的因素，市場價格后面會逐步回升。因此有低位建倉的機(jī)會。

      綜合以上判斷，今年粳稻啟動最低收購價收購機(jī)會較大，中晚秈稻的部分早熟品種和普通品種將是最低收購價收購的唯一機(jī)會。

      三、關(guān)于圓糯稻

      至于圓糯稻，可以明確的的是今年的種植面積增加明顯，不僅僅是傳統(tǒng)的種植區(qū)，而且今年東北、唐山、甚至河南，浙江部分地區(qū)都有明顯的種植，但是要考慮到19年糯稻結(jié)余庫存較小，而且今年安徽南部的糯稻主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了洪澇災(zāi)害，有一定程度的減產(chǎn)，而東北尤其是黑龍江稻產(chǎn)區(qū)近期受臺風(fēng)影響較大，也會面臨一定程度的減產(chǎn)因素，結(jié)合當(dāng)前進(jìn)口長糯米的價格高位（廈門港越南長糯米報價4860元/噸），依圓糯稻谷的市場價格彈性高的特點(diǎn)，如果大面積上市后出現(xiàn)急跌，倒不失為低位入市的機(jī)會，風(fēng)險系數(shù)應(yīng)該不高。

      四、關(guān)于玉米

      最后說玉米，至少在2021年新玉米上市之前，我們是堅(jiān)持看好的，主因還是產(chǎn)不足需，今年玉米價格大漲時，主產(chǎn)區(qū)已基本播種完畢，因此種植面積和產(chǎn)量不至于大幅增加，而臨儲玉米已拍賣結(jié)束，政策性調(diào)控力量弱化。而進(jìn)口配額不至于一次性調(diào)高太多，更何況進(jìn)口還存在一些不確定的因素，要想解決玉米產(chǎn)不足需的難題，還是要用合理的市場價格來引導(dǎo)農(nóng)民種植。而農(nóng)戶和市場大多數(shù)主體對今年的新玉米后市看好的觀點(diǎn)基本一致，部分大的飼料集團(tuán)庫存已建至2021年5月份。這也就是意味著，新玉米要么高價開秤后高位運(yùn)行，若是選擇低價開秤或回跌，不僅農(nóng)戶會惜售，用糧企業(yè)和貿(mào)易商也會選擇建倉，這些因素都支持玉米價格的上揚(yáng)。

      而當(dāng)前因?yàn)榕R儲玉米出庫期集中到來以及進(jìn)口玉米集中到港因素導(dǎo)致短期供應(yīng)充足的局面會隨著時間及玉米的消耗得到解決，這一點(diǎn)從玉米期貨合約的遠(yuǎn)高近低就可以看的出來，期貨合約2011及之后的合約近期已在連創(chuàng)新高！

      但是我們看好玉米，并不意味著說玉米行情將一發(fā)不可收拾，玉米市場還在存在著一個政策頂和市場頂?shù)模@個問題將在后面的文章中做專題描述，因此面對新季玉米的高開秤價和質(zhì)量下降預(yù)期，還是要做到冷靜入市。

      以上個人觀點(diǎn)，僅供參考！

      （作者：寧夏，安徽省雙鳳糧食儲備庫）