從9月10日的“2020中國(guó)玉米產(chǎn)業(yè)大會(huì)”上了解到，今年國(guó)際市場(chǎng)谷物供應(yīng)充足，國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存下降，預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求增加，國(guó)內(nèi)玉米進(jìn)口將變?yōu)橼厔?shì)。

      據(jù)了解，近幾年，全球玉米供需基本保持相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。與2019年相比，今年全球玉米需求略增200萬(wàn)噸左右，除了中國(guó)和歐洲市場(chǎng)之外，全球其他市場(chǎng)的需求增量基本相對(duì)飽和。

      從供求形勢(shì)看：

      國(guó)內(nèi)糧食供應(yīng)總體寬松，但受基本國(guó)情、糧情限制，糧食供求結(jié)構(gòu)性矛盾突出。其中，大豆供應(yīng)缺口主要依靠進(jìn)口彌補(bǔ)。受落實(shí)中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議、國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖需求增加的影響，今年進(jìn)口大豆數(shù)量預(yù)計(jì)創(chuàng)歷史新高，有可能超過1億噸。玉米連續(xù)3年出現(xiàn)產(chǎn)需缺口，長(zhǎng)期供需關(guān)系偏緊。

      總體上看，目前國(guó)際糧食價(jià)格仍處于低位。從價(jià)格走勢(shì)看，上半年CBOT玉米價(jià)格連續(xù)下挫，美國(guó)對(duì)農(nóng)民多次提供補(bǔ)貼，美國(guó)玉米種植收益未受到中美貿(mào)易關(guān)系和新冠肺炎疫情太大的影響。受產(chǎn)量預(yù)期消化、中國(guó)購(gòu)買增加等因素推動(dòng)，年底前美國(guó)玉米價(jià)格可能逐步抬升，但僅比玉米成本略高些。

      從全球玉米主要供給地來看：

      巴西過去幾年玉米播種面積連續(xù)大幅度增加，產(chǎn)量也出現(xiàn)大幅度增加的局面。預(yù)計(jì)巴西今年產(chǎn)量將在1.1億噸左右，上年度是9800萬(wàn)噸的水平，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)巴西今年出口量將同比增加800萬(wàn)噸左右。

      阿根廷方面，2020年玉米播種面積和過去5年相比增加了13%左右，而且種植玉米的收益要明顯好于大豆。因此，阿根廷農(nóng)民更愿意選擇種植玉米，今年總產(chǎn)量穩(wěn)定在5000萬(wàn)噸左右。

      烏克蘭今年的種植面積估計(jì)會(huì)創(chuàng)歷史紀(jì)錄，達(dá)到545萬(wàn)公頃，同比增加9%?？紤]到8月上旬烏克蘭出現(xiàn)干旱，產(chǎn)量可能會(huì)略微有所下降。因此，預(yù)計(jì)烏克蘭玉米產(chǎn)量維持在3900萬(wàn)—4000萬(wàn)噸。

      美國(guó)作為全球最大的玉米供應(yīng)國(guó)，玉米產(chǎn)量也在不斷增加。目前來看，USDA今年6月預(yù)計(jì)的玉米種植面積可能有所低估，從目前的市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)比美國(guó)已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)多96.5萬(wàn)英畝。美國(guó)需求方面，受疫情影響，乙醇的需求明顯下降，美國(guó)市場(chǎng)仍處于嚴(yán)重供過于求的格局。從當(dāng)前正在進(jìn)行的田間作物考察來看，預(yù)計(jì)今年美國(guó)玉米單產(chǎn)可能會(huì)達(dá)到179.7蒲式耳/英畝的高位水平。如果今年單產(chǎn)接近趨勢(shì)單產(chǎn)，美國(guó)的玉米產(chǎn)量比之前的最高紀(jì)錄還要多2億蒲式耳左右，所以美國(guó)玉米嚴(yán)重供過于求。

      全球玉米整體供需情況：

      今年也處于嚴(yán)重供過于求的格局。如果中國(guó)放開進(jìn)口，全球玉米供給完全可以滿足中國(guó)市場(chǎng)的需求，也可以滿足全球市場(chǎng)的保障，所以不會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)炒作的糧食危機(jī)。

      中國(guó)玉米市場(chǎng)：

      目前，中國(guó)玉米進(jìn)口利潤(rùn)處于近幾年歷史高位水平，已經(jīng)接近2015、2016年臨儲(chǔ)托市時(shí)期的利潤(rùn)水平。目前進(jìn)口利潤(rùn)在100美元/噸左右，國(guó)內(nèi)進(jìn)口積極性非常高。國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)化改革以來，包括連續(xù)幾年的農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，我國(guó)玉米種植面積出現(xiàn)大幅下降，疊加國(guó)內(nèi)玉米需求大幅度增加，今年以來國(guó)內(nèi)玉米臨儲(chǔ)庫(kù)存從高峰期的2.3億噸不斷下降，今年臨儲(chǔ)玉米幾乎拍賣完畢。因此，國(guó)內(nèi)玉米去庫(kù)存已經(jīng)完成任務(wù)，下一步需要關(guān)注玉米產(chǎn)量恢復(fù)性增長(zhǎng)和通過進(jìn)口補(bǔ)充國(guó)內(nèi)庫(kù)存。

      未來國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的不確定因素主要是進(jìn)口量的多少，這取決于國(guó)家政策以及中美貿(mào)易協(xié)定談判的具體進(jìn)展情況。整體來看，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)相對(duì)可以比較確定的情況就是未來供應(yīng)可能會(huì)依靠大量進(jìn)口以及部分小麥、水稻的替代。另外，國(guó)內(nèi)玉米絕對(duì)價(jià)格的上漲也會(huì)抑制工業(yè)消費(fèi)需求?？傮w來看，國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)雖然處于相對(duì)緊張的局面，但并不意味著國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格還會(huì)繼續(xù)大幅度上漲。

      受供應(yīng)偏緊影響，玉米價(jià)格總體方向是上漲的，保持高位運(yùn)行也是正常的，但2020年價(jià)格上漲潛力被透支不少，后期上漲不一定能有很大空間，而且價(jià)格波動(dòng)幅度會(huì)比較大。

      來源：期貨日?qǐng)?bào)