山東登海種業(yè)股份有限公司是著名玉米育種和栽培專家李登海研究員為首創(chuàng)建的農(nóng)業(yè)高科技上市企業(yè)，位居中國種業(yè)五十強(qiáng)第三位。

    一、公司概況

    公司是玉米種子行業(yè)中的龍頭企業(yè)，位居中國種業(yè)五十強(qiáng)第三位，位居中國種業(yè)五十強(qiáng)第三位，是“國家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心”、“國家玉米工程技術(shù)研究中心(山東)”。現(xiàn)已選育出100多個(gè)緊湊型玉米雜交種，其中43個(gè)通過審定，獲得7項(xiàng)發(fā)明專利和38項(xiàng)植物新品種權(quán)。在全國設(shè)立了32處育種中心和試驗(yàn)站，建設(shè)成遍布全國的國內(nèi)最大的玉米育種科研平臺(tái)，擁有216名科研人員，其中9名研究員享受國務(wù)院特殊津貼。

    二、國內(nèi)玉米種子行業(yè)龍頭

    公司在國內(nèi)玉米種子生產(chǎn)規(guī)模中處領(lǐng)先水平，到內(nèi)蒙等三大基地改建完成，公司制種規(guī)?？梢赃_(dá)到5800萬公斤，募資項(xiàng)目完成后，公司的制種規(guī)模有望攀上全國第一的高位。“登海”牌商標(biāo)被評(píng)為中國馳名商標(biāo)，公司育成的緊湊型玉米雜交種累計(jì)推廣面積達(dá)10億多畝。公司新育成超級(jí)玉米新品種“登海超試1號(hào)”(DH3719)達(dá)到畝產(chǎn)1402.86公斤，將世界夏玉米單產(chǎn)紀(jì)錄提高27.96%，公司“超級(jí)玉米新品種選育與產(chǎn)業(yè)化開發(fā)”項(xiàng)目，已被科技部列為“十一五”國家科技支撐計(jì)劃重點(diǎn)項(xiàng)目之一，獲國撥科研經(jīng)費(fèi)合計(jì)1505萬元。

    三、研發(fā)實(shí)力雄厚 與世界龍頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手

    2010年，公司承擔(dān)國家級(jí)科研項(xiàng)目14項(xiàng)，其中863計(jì)劃2項(xiàng)，國家科技支撐計(jì)劃5項(xiàng)，國家轉(zhuǎn)基因專項(xiàng)4項(xiàng)，農(nóng)業(yè)成果轉(zhuǎn)化資金項(xiàng)目1項(xiàng)，2010年農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)農(nóng)業(yè)部專項(xiàng)1項(xiàng)，農(nóng)業(yè)科技跨越計(jì)劃項(xiàng)目1項(xiàng)，承擔(dān)省部級(jí)科研項(xiàng)目10項(xiàng)。2010年12月，國家科技支撐計(jì)劃“超級(jí)玉米”重點(diǎn)項(xiàng)目順利結(jié)題并通過驗(yàn)收，以李登海董事長為首的項(xiàng)目執(zhí)行團(tuán)隊(duì)被科技部推薦為“十一五”國家科技計(jì)劃執(zhí)行優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)。此外，公司與美國先鋒海外公司(世界排名第一種子公司，為杜邦子公司)組建山東登海先鋒種業(yè)公司，該公司注冊(cè)資本408萬美元，公司占51%股權(quán)，是我國《種子法》正式實(shí)施后首家中外合資種業(yè)公司。

    四、行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)暖

    我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化仍然處于成長階段，中央和政府對(duì)于推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的政策會(huì)逐步加強(qiáng)。農(nóng)業(yè)部等八部委也將于本月底召開全國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)大會(huì)，預(yù)計(jì)將會(huì)有相關(guān)政策和規(guī)劃的出臺(tái)。而年前會(huì)有不少關(guān)于農(nóng)業(yè)的政策，譬如種業(yè)方面的，預(yù)計(jì)這次全國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化工作會(huì)議可能會(huì)有一些關(guān)于產(chǎn)業(yè)化或者龍頭企業(yè)的利好政策，各細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)有望再次得到支持，甚至不排除明年的中央第一號(hào)文件會(huì)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化上濃墨重彩。此外，眾多農(nóng)業(yè)概念個(gè)股隨著三季度回暖，四季度在積極環(huán)境以及政策扶持下，或?qū)⒂瓉硇》厣?/p>

    五、公司四季度利好兌現(xiàn) 業(yè)績可期

    四季度種業(yè)政策利好進(jìn)入集中兌現(xiàn)期。2012年6月，農(nóng)業(yè)部發(fā)布貫徹落實(shí)國務(wù)院有關(guān)“三農(nóng)”重點(diǎn)工作實(shí)施方案，明確了多項(xiàng)種業(yè)扶持政策出臺(tái)的時(shí)間表，主要集中在202年10月至年底前。公司1-3季度凈利潤同比下降34%，2012/13銷售季受登海605等自有品種推廣面積大幅增長，以及合資公司登海先鋒盈利企穩(wěn)驅(qū)動(dòng)，業(yè)績將見底回升。

    六、盈利預(yù)測

    綜合券商評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)公司2012-2014年攤薄后的EPS分別為0.75，0.87和1.09元，給予“增持”評(píng)級(jí)。

    七、技術(shù)分析

    該股近期有企穩(wěn)跡象，底部暫時(shí)比較夯實(shí)。均線上，短期走勢(shì)較好，有二次上沖趨勢(shì)；量能上，上漲放量下跌縮量，量價(jià)較為匹配，但是近幾日量能稍有萎縮；指標(biāo)上，主要指標(biāo)均處于較強(qiáng)勢(shì)范圍，短期沒有走壞趨勢(shì)。