事件:2012年10月23日公司發(fā)布2012年三季報:前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.52億元,同比增長10.55%;營業(yè)利潤1.5億元,同比增長136.87%;歸屬于母公司所有者的凈利潤1.06億元,同比增長314.23%。

    盈利預(yù)測與投資建議

    下半年種業(yè)政策陸續(xù)出臺將有利于行業(yè)整合,規(guī)模小研發(fā)弱的企業(yè)將被限制在門檻外,而那些科研實力強大的“育、繁、推”一體化公司將更具競爭力。公司作為國內(nèi)研發(fā)實力雄厚的種子龍頭企業(yè),近年來整合水稻種子品種,實現(xiàn)Y兩優(yōu)1號等品種強者更強,新品種深兩優(yōu)5814示范推廣效果也逐漸顯現(xiàn)。公司治理方面,少數(shù)股東權(quán)益的解決也在進行之中,未來分子公司科研、營銷資源共享,經(jīng)營效率和效益將有提高。我們暫時預(yù)測2012-2013年公司EPS分別為0.64元和0.72元,對應(yīng)PE為31倍和28倍,鑒于公司研發(fā)實力雄厚且治理結(jié)構(gòu)將不斷完善,我們繼續(xù)維持“強烈推薦”評級。

    風(fēng)險提示

    自然災(zāi)害導(dǎo)致制種風(fēng)險;種子推廣不達預(yù)期。