總體來看,種子行業(yè)基本面和公司基本面還將持續(xù)較長時間低迷,重點上市公司系統(tǒng)性盈利增長預期仍未明確,因此當前時點不支撐種業(yè)股明顯趨勢性行情的出現(xiàn)。如我們前文所述,短期內(nèi)板塊將可能反復出現(xiàn)脈沖式行業(yè)的原因是:(1)前期板塊整體大幅跑輸大盤指數(shù)已部分對沖2012年業(yè)績增速放緩預期,(2)Q2和Q3業(yè)績真空期,行業(yè)政策有效主導板塊走勢。但趨勢性行業(yè)的出現(xiàn)尚待增長預期的明確,關鍵要素在于制種情況落實和優(yōu)勢品種的大田表現(xiàn)情形,上述兩要素明確至少要等到7月底-8月初,因此最樂觀的假設也是要等到4季度種業(yè)板塊才會出現(xiàn)趨勢性投資機會。

    我們認為在去庫存周期下,種業(yè)公司的業(yè)績將出現(xiàn)顯著分化,今年我們相對看好產(chǎn)品儲備多元化的隆平高科和擁有種子平臺金色農(nóng)華的大北農(nóng),同時關注登海種業(yè)玉米品種的區(qū)域擴張進程。