一、本次募集資金數(shù)額

根據(jù)《試點辦法》的相關規(guī)定，結合公司財務狀況及未來資金需求，經(jīng)本公司第五屆董事會第四次(臨時)會議審議通過，并經(jīng)2011年第二次(臨時)股東大會批準，公司向中國證監(jiān)會申請不超過4.5億元(含4.5億元)的公司債券發(fā)行額度，公司債券發(fā)行規(guī)模為4.5億元。

　　二、募集資金運用計劃
　　根據(jù)發(fā)行人第五屆董事會第四次(臨時)會議、2011年第二次(臨時)股東大會以及第五屆董事會第六次(臨時)會議審議通過的議案，本期債券募集資金在扣除發(fā)行費用后，擬用3.5億元償還公司債務，其中2億元用于償還“袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司2011年度第一期短期融資券”，1.5億元用于償還銀行貸款，調(diào)整債務結構；剩余資金用于補充公司流動資金。

　　(一)償還公司債務
　　公司擬將本期債券募集資金中的3.5億元用于償還公司債務，該等資金使用計劃將有利于調(diào)整并優(yōu)化公司債務結構。若募集資金實際到位時間與公司預計不符，公司將本著有利于優(yōu)化公司債務結構、盡可能節(jié)省公司利息費用的原則靈活安排償還公司債務。公司擬償還的具體債務情況如下：

　　單位：萬元

　　借款人 債務工具/銀行名稱 起始日 到期日 利率 本金
　　袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司
　　2011/5/13 2012/5/12 5.80% 20,000.00
　　2011 年度第一期短期融資券
　　隆平高科(000998,股吧)2011/10/13 2012/5/11 6.17% 9,000.00
　　中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行長沙市天心區(qū)支行 2011/10/13 2012/10/12 6.17% 5,000.00
　　2011/10/13 2012/7/12 6.17% 1,000.00
　　合計 35,000.00

　　(二)補充流動資金
　　公司主要經(jīng)營雜交水稻種子、玉米種子、蔬菜瓜果種子等種子的生產(chǎn)和銷售，近幾年，公司主營業(yè)務收入逐年增長，已由2008年的107,859.35萬元上升至2010年的127,654.86萬元，年均復合增長率為8.79%，2011年1-9月主營業(yè)務收入達85,734.84萬元，主營業(yè)務處于穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。另外，隨著主營業(yè)務收入的不斷增長，為了滿足公司開拓新市場的需要，公司加大了存貨儲備，2010年末，公司存貨賬面價值達76,,073.59萬元，同比增長12.19%；在種子收購方面，公司一般采用預付款和結算款相結合的收購模式，2008年-2010年，公司用于種子收購的預付款分別為2,050萬元、2,700萬元和3,835萬元，同期結算款分別為42,000萬元、46,090萬元和51,915萬元，預計2011年公司用于種子收購的預付款和結算款將分別達7,525萬元和62,825萬元。公司存貨、預付款和結算款的不斷增加導致占用公司的流動資金較大，因此公司對流動資金的需求較為迫切，來滿足公司未來業(yè)務發(fā)展的需求。
　　本期債券募集資金用于償還上述公司債務后的剩余資金將用于補充流動資金，主要用于補充收購種子所需的流動資金。以上計劃是發(fā)行人根據(jù)目前情況所作的初步安排，在實際使用過程中發(fā)行人將根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營活動的實際需要來合理安排流動資金的使用，以充分提高資金使用效率，保障廣大投資者利益。

　　三、本期債券募集資金運用對財務狀況的影響

　　(一)對發(fā)行人負債結構的影響
　　本期債券發(fā)行完成且根據(jù)上述募集資金運用計劃予以執(zhí)行后，公司合并財務報表口徑的資產(chǎn)負債率水平將由2011年9月末的46.57%，增加至48.85%；非流動負債占總負債的比例由2011年9月末的10.07%，較大幅度地增加至48.53%，公司的負債結構明顯得到優(yōu)化。母公司財務報表口徑的資產(chǎn)負債率水平將由2011年9月末的41.92%，增加至45.47%；非流動負債占總負債的比例由2011年9月末的11.92%，較大幅度地增加至70.69%。長期債權融資比例較大幅度提高，更加適合本公司的業(yè)務需求，本公司債務結構大為改善。

　　(二)對發(fā)行人短期償債能力的影響
　　本期債券發(fā)行完成且根據(jù)上述募集資金運用計劃予以執(zhí)行后，公司合并財務報表口徑的流動比率將由2011年9月末的1.54增加至發(fā)行后的2.62，母公司財務報表口徑的流動比率將由2011年9月末的1.19增加至發(fā)行后的3.56。公司流動比率將有較為明顯的提高，流動資產(chǎn)對于流動負債的覆蓋能力得到提升，短期償債能力增強。

　　(三)對發(fā)行人財務成本的影響
　　自2010年以來，中國人民銀行已經(jīng)連續(xù)5次上調(diào)金融機構存貸款基準利率，未來貸款利率仍存在上升的可能。但目前的市場利率水平距離2008年金融危機之前仍存在較大的差距，在國際大宗商品物資價格持續(xù)上漲，全球流動性過剩，地緣政治動蕩，輸入型通脹壓力日益增強的背景下，未來較長一段時間內(nèi)，國內(nèi)市場利率仍存在上升的可能。發(fā)行固定利率的公司債券，有利于公司鎖定財務成本，避免由于利率波動帶來的風險。
　　綜上所述，本次募集資金用于償還公司短期債務、調(diào)整債務結構和補充流動資金，可降低公司資金成本，節(jié)約財務費用，提高公司盈利能力。此外，本期債券的發(fā)行將提高公司長期負債的比重，改善公司的債務結構，降低公司的財務風險。