市場綜述

    國際市場本周小麥價格小幅上漲、稻米、糖價格大幅下調(diào)。國內(nèi)市場節(jié)日特征明顯，交易平淡，價格穩(wěn)定。生豬價格開始步入下降通道，仔豬價格受補欄需求提升影響出現(xiàn)上漲。在上篇報告中我們曾指出，豬價已是強弩之末，春節(jié)后步入下降通道，我們維持上述觀點，同時我們認為下降的速度會比較慢。農(nóng)產(chǎn)品價格方面短期內(nèi)我們認為繼續(xù)維持弱勢格局，長期我們看漲水稻和大豆。

    上周重要公告

    業(yè)績預(yù)告：中牧股份、羅牛山、東凌糧油、新希望、新中基、益生股份、民和股份、敦煌種業(yè)、國聯(lián)水產(chǎn)、南寧糖業(yè)。新中基: 關(guān)于與益海嘉里合作的進展公告。民和股份：利潤分配預(yù)案公告。

    一周研究：科技型企業(yè)將迎來發(fā)展契機－2012年中央“一號文件”點評，本周“中央一號”文件出臺，文件重點強調(diào)了農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的重要性。文件出臺后農(nóng)業(yè)板塊呈現(xiàn)了一種高開低走的態(tài)勢，我們認為主要是因為政策出臺前市場已經(jīng)出現(xiàn)充分預(yù)期，從而情緒上有些失落。新希望業(yè)績預(yù)告點評－業(yè)績符合預(yù)期，成長仍可持續(xù)（詳見后文）。

    投資策略

    維持推薦種子、飼料組合。我們認為一號文本身屬于框架性文件，涉及面較寬，未來需要一些具體的規(guī)劃來落地。從這個角度出發(fā)我們認為種子規(guī)劃的出臺才是利好的兌現(xiàn)，因此我們繼續(xù)推薦種子板塊，重點推薦隆平高科、登海種業(yè)。同時我們繼續(xù)推薦業(yè)績增長確定，景氣度滯后養(yǎng)殖周期，受益于玉米成本下降的飼料板塊，重點推薦新希望、海大集團、大北農(nóng)。另外我們還重點推薦受益于是農(nóng)業(yè)科技發(fā)展、食品加工業(yè)十二五規(guī)劃的玉米深加工龍頭企業(yè)中糧生化。

    (本文來源：招商證券 )