十二月上旬，中儲糧加大政策收儲力度，新開增儲庫點(diǎn)近百家，極大帶動脆弱的玉米市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，有效提振了市場情緒，對玉米市場起到穩(wěn)定劑的作用，甚至個別地區(qū)小幅反彈上漲。

      不過隨著利好政策的逐步消化，加上毒素超標(biāo)問題無實(shí)質(zhì)性改變，而且年關(guān)臨近，傳統(tǒng)售糧高峰期，玉米供應(yīng)壓力大，深加工到車數(shù)量增加，因此玉米價格下跌，周二更是全國一片綠油油。讓人感慨萬分，玉米何時到底，玉米的底在何方？

      近期山東深加工門前到車量呈現(xiàn)V字型，先從10日的1843臺減少到13日的515臺，然后從14日的492臺增加至17日的1129臺，遠(yuǎn)高于去年同期水平。山東集中拋售壓力依舊比較大，市場心態(tài)十分悲觀，多家企業(yè)收購價格已經(jīng)跌破1元關(guān)，不過隨著價格持續(xù)低迷，加上政策利好支撐下，基層惜售程度有所增強(qiáng)，而且干糧逐步增多，節(jié)前備貨需求略有增加，各深加工企業(yè)根據(jù)門前到車量靈活調(diào)整價格。今日（17日）壽光金玉米、米能、西王、魯洲集團(tuán)、天力藥業(yè)等企業(yè)下調(diào)價格10-20元不等，并且壽光金玉米取消水份價差。山東玉米是否到底？您敢不敢建立庫存？

      上周東北地區(qū)開收庫點(diǎn)井噴式增加，但是并沒有放寬毒素標(biāo)準(zhǔn)，而且隨著時間推移，暫未公布新增庫點(diǎn)。今年玉米繼續(xù)豐產(chǎn)，加上渠道庫存極低，基層售糧進(jìn)度偏快，部分庫點(diǎn)已經(jīng)滿倉，不得不暫停收購。這也從側(cè)面加重反映當(dāng)前農(nóng)民售糧壓力，各深加工門前車輛集中，價格下調(diào)。

      17日黑龍江的京糧龍江、綏化象嶼、龍江生化，吉林的松原嘉吉、云天化、新天龍，遼寧的鐵嶺國投，內(nèi)蒙古的通遼玉王、通遼梅花等東北地區(qū)深加工企業(yè)，跌勢一片，普遍下調(diào)10-20元不等。

      對于現(xiàn)在玉米市場來說，真正的問題，依舊是糧質(zhì)方面的毒素超標(biāo)，貿(mào)易商不敢收購，不敢建立庫存，農(nóng)民售賣積極性偏高，市場供應(yīng)相當(dāng)充足，市場一致性不看好依舊沒能得到逆轉(zhuǎn)。但是我們同時要考慮到，增儲力度的持續(xù)增強(qiáng)，政策利好程度能否繼續(xù)變化？是否會有更大或者超預(yù)期的政策出臺？節(jié)前備貨還能否提升現(xiàn)在的價格呢？

      錦州港口方面，目前庫存處于高位，持續(xù)累庫。雖然本周集港數(shù)量小幅減少，但較上周同期增加不少，因此港口主流收購價格再度下調(diào)。12月17日港口集港量437車，作業(yè)量約2.6萬噸，火車運(yùn)輸149節(jié)，作業(yè)量8940噸，港口作業(yè)輪船4艘，作業(yè)量19萬噸。港口理論主流收購價格下調(diào)十元，以質(zhì)論價。容重690，水份15，主流收購價格2000-2030元/噸；潮糧容重690以上，25個水0.86-0.885元；容重720，水份14.5的國儲指標(biāo)糧2080元。

      期貨方面，周二大連玉米期貨各合約全面收跌。截止15:00收盤，玉米主力C2505合約開盤價2202元/噸，盤中最高2209元/噸，最低跌至2184元/噸，收盤于2186元/噸，比昨日結(jié)算價回落15元?？傮w看12月17日C2505合約倉增加66123手至85.8萬手；資金流入1.81億元至26.26億元。本周主力合約完成轉(zhuǎn)換中，C2505合約成為新主力。

      從持倉報告看，今日C2505的總成交量為64.8萬手，較昨日增加近十萬手，多頭主力增加49133手，空頭主力增加38352手。資金流入，增倉下行，說明該合約近日博弈較為嚴(yán)重，市場關(guān)注度比較高，空頭暫時占據(jù)一定優(yōu)勢。

      國際方面，由于美國玉米需求強(qiáng)勁，支撐價格，同時雖然圣誕節(jié)假期前交易不振，但是昨日涌現(xiàn)大量逢低買盤，投機(jī)基金做多興趣活躍，提升玉米價格。不過南美玉米豐收預(yù)期的前景，限制其漲幅。因此周一芝加哥玉米期貨價格止跌回升，美玉米進(jìn)口成本提升12元。美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗(yàn)周報顯示，美玉米出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)繼續(xù)提升。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年12月12日的一周，美國玉米出口檢驗(yàn)量比一周前增長7%，較去年同期增長18%。其中當(dāng)周美國對華玉米出口檢驗(yàn)3331噸，上周對華數(shù)量為零。

      作為中國進(jìn)口玉米主要來源國之一的烏克蘭，其農(nóng)業(yè)部稱，截至12月15日，2024/25年度谷物出口量比去年同期增加350萬噸，增幅達(dá)321.8%，但玉米出口量為808.4萬噸，低于去年同期的820.6萬噸。而且12月1至15日的谷物出口量嚴(yán)重低于去年同期水平，不足同期的一半。作為近兩個月最大的進(jìn)口玉米來源國的巴西，其玉米出口季節(jié)性放慢，巴西中南部的2024/25年度首季玉米播種面積達(dá)到預(yù)期面積的100%，大多數(shù)產(chǎn)區(qū)的作物狀況都很好，但是南里奧格蘭德州部分地區(qū)的作物已經(jīng)受損。巴西官方數(shù)據(jù)顯示，12月前兩周，共計十個交易日，累計出口237.13萬噸玉米，去年12月一共出口606.38萬噸。

      本周玉米盤面沖高回落，震蕩運(yùn)行。周一玉米2505合約成為新主力，造成主力連續(xù)合約形成一個缺口。雖然周二玉米各合約集體高開，盤中甚至一度收紅，但是隨著現(xiàn)貨的全面落價，以及商品整體的弱勢震蕩，當(dāng)日玉米盤面繼續(xù)震蕩下行，全面收跌。技術(shù)方面看，單純看C2505合約，走勢較弱，受到十日均線的壓制，MACD金叉也戛然而止，短期看震蕩下行概率比較大。不過下方也面臨較強(qiáng)支撐，破前期低點(diǎn)概率極低。

      如果從主力連續(xù)合約看，由于主力轉(zhuǎn)換，使得主力合約位于六十均線上方，周線看受到二十均線壓力，但是MACD即將形成金叉?；久婵矗?dāng)前處于傳統(tǒng)的售糧高峰期，總體看市場供應(yīng)充足，貿(mào)易商不敢建立庫存，渠道庫存極，因此上漲乏力，上方阻力重重。

      不過隨著時間推移，供應(yīng)壓力逐步減弱，政策底已出，市場底還會遠(yuǎn)？而且政策支持力度有望繼續(xù)增強(qiáng)，關(guān)注后續(xù)變化！綜上所述，對于玉米盤面后市，小褚認(rèn)為關(guān)注下方支撐情況，近期震蕩筑底概率比較大。個人觀點(diǎn)，僅供參考！