上周玉米經(jīng)歷一波急劇深跌，期貨最低到2035元/噸，北港甚至觸及2000元/噸，市場(chǎng)恐慌，有關(guān)部門高度關(guān)注。隨即，為穩(wěn)定市場(chǎng)信心，提振玉米價(jià)格，中儲(chǔ)糧發(fā)布增加收儲(chǔ)消息并表示“將積極入市”，截止到今天，東北等主產(chǎn)區(qū)開收的增儲(chǔ)庫點(diǎn)已經(jīng)累計(jì)達(dá)131。而且周一有關(guān)部門在吉林開始調(diào)研，政策已經(jīng)高度重視，未來玉米市場(chǎng)何去何從？

      最近一段時(shí)間，山東地區(qū)深加工到車量持續(xù)處于高位。近一周到車量數(shù)量更是呈現(xiàn)V字型，從4日的1653臺(tái)減少至7日的707臺(tái)，然后再度增加至1509臺(tái)，今日更是達(dá)到1843臺(tái)。

      隨著到車量的再度增加，雖然市場(chǎng)情緒略有好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)壓力之下，盛泰、容海、米能、保齡寶、健寶生物、福洋生物、魯洲集團(tuán)、恒仁工貿(mào)、成武大地、祥瑞藥業(yè)等深加工企業(yè)，繼續(xù)下調(diào)玉米收購價(jià)格，幅度10-30元不等。

      本周東北地區(qū)增儲(chǔ)收購庫點(diǎn)井噴式增加，12月8日黑龍江公布17家增儲(chǔ)庫點(diǎn)，9日吉林、遼寧、內(nèi)蒙等地公布50家?guī)禳c(diǎn)。增儲(chǔ)的實(shí)施有效提振了市場(chǎng)情緒，深加工門前到車量明顯減少，東北地區(qū)價(jià)格止跌回升。12月10日黑龍江的青岡龍鳳、肇東成福和開魯玉王上調(diào)10-20元不等。

      不過對(duì)于現(xiàn)在玉米市場(chǎng)來說，真正的問題是糧質(zhì)方面的毒素超標(biāo)，貿(mào)易商不敢收購，不敢建立庫存，市場(chǎng)流通糧源充足。而且近期處于傳統(tǒng)售糧高峰期，增儲(chǔ)的實(shí)施，能否促成市場(chǎng)底的形成？有消息稱中儲(chǔ)糧庫點(diǎn)將放寬毒素標(biāo)準(zhǔn)，可能性有多大？關(guān)注未來政策變化。

      錦州港口庫存依然處于高位，不過近期集港數(shù)量大幅下滑，受國儲(chǔ)積極入市收購，盤面反彈影響，港口價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。12月10日港口集港量288車，作業(yè)量約1.7萬噸，火車運(yùn)輸82節(jié)，作業(yè)量4920噸，港口作業(yè)輪船4艘。

      港口理論主流收購價(jià)格上調(diào)十元，按質(zhì)論價(jià)。容重690，水份15，主流收購價(jià)格2010-2030元/噸；潮糧容重680以上30個(gè)水的0.81-0.795元，25個(gè)水0.88元；中糧容重690，水份15，報(bào)價(jià)2020元帶票；容重720，水份14的國儲(chǔ)指標(biāo)糧2140元。

      12月10日進(jìn)口玉米美國（轉(zhuǎn)基因）專場(chǎng)競(jìng)價(jià)銷售數(shù)量為146468噸，周比略微增加7萬噸左右，本期成交率為75%，較上周7%的成交率大幅提升。有消息稱，進(jìn)口玉米拍賣即將停止。

      期貨方面，周二大連玉米期貨各合約全面上漲。截止15:00收盤，主力C2501合約開盤價(jià)2091元/噸，盤中最高2125元/噸，最低跌至2091元/噸，收盤于2113元/噸，比昨日結(jié)算價(jià)上漲22元。

      總體看12月10日C2501合約持倉減少79878手至59.8萬手，資金流出2.12億元至17.71億元。主力合約正在進(jìn)行轉(zhuǎn)換中，C2505合約當(dāng)日持倉增加30370手至60.9萬手，資金凈流入1.18億至18.9億元。無論是持倉還是資金，C2505已經(jīng)超過C2501合約。

      從持倉報(bào)告看，C2501的總成交量為94.7萬手，較昨日增加14.5萬手。今日多頭主力減少58826手，空頭主力減少50051手。今日C2505的總成交量為42.8萬手，較昨日增加14萬手；多頭主力增加36872手，空頭主力增加30051手。

      玉米2501合約減倉上行，資金持續(xù)流出，C2505合約增倉上行，資金流入，說明玉米主力連續(xù)合約處于主力轉(zhuǎn)換當(dāng)中，玉米2505合約有望成為新主力。

      國際方面，由于美國乙醇生產(chǎn)強(qiáng)勁，玉米出口旺盛，市場(chǎng)預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部在即將發(fā)布的月度供需報(bào)告中可能下調(diào)美國玉米期末庫存預(yù)測(cè)值，因此周一芝加哥玉米期貨價(jià)格小幅反彈上漲，刷新近兩周新高。不過美玉米進(jìn)口成本卻略微下調(diào)4元。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年12月5日的一周，美國玉米出口檢驗(yàn)量比一周前增長(zhǎng)11%，較去年同期大幅增長(zhǎng)45%。不過當(dāng)周美國未對(duì)中國裝運(yùn)玉米。

      作為中國進(jìn)口玉米主要來源國之一的烏克蘭，其農(nóng)業(yè)部稱，截至12月6日，2024/25年度谷物出口量比去年同期增加513萬噸，其中玉米出口量為760萬噸，高于去年同期的664.2萬噸。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，烏克蘭2024/25年度玉米產(chǎn)量為2490萬噸，比之前預(yù)期提升90萬噸。

      作為近兩個(gè)月最大的進(jìn)口玉米來源國的巴西，其玉米出口季節(jié)性放慢，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)巴西玉米產(chǎn)量存在嚴(yán)重分歧，不過預(yù)計(jì)USDA將略微上調(diào)產(chǎn)量。巴西官方數(shù)據(jù)顯示，12月第1周，共計(jì)5個(gè)工作日，累計(jì)出口117.09萬噸玉米。

      近期玉米盤面波動(dòng)比較大，各合約探底回升。玉米2501合約，12月5日上午最低跌至2035元，隨著政策信號(hào)的再度增強(qiáng)，快速反彈。本周二小幅反彈上漲，收盤于2113元，也是近期首次站上五日均線。玉米2505合約近期探底回升，上周最低跌至2120元，本周二小幅上漲，收盤于2215元，與3日收盤價(jià)持平。

      技術(shù)分析看，玉米盤面處于熊市階段，不過自從上周四探底回升以來，近期處于超跌反彈小趨勢(shì)中。而且短期看反彈上漲跡象十分明顯，并且C2505和C2507合約上漲勢(shì)頭比較猛，已經(jīng)基本接近或站上十日均線?；久婵?，近日政策力度大幅增強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)大批量持續(xù)發(fā)布增儲(chǔ)庫點(diǎn)，有關(guān)部門去吉林調(diào)研，期待未來政策力度。

      但是當(dāng)前處于傳統(tǒng)的售糧高峰期，市場(chǎng)供應(yīng)充足，貿(mào)易商不敢建庫，渠道庫存極低，因此上漲乏力，阻力重重。隨著時(shí)間推移，供應(yīng)壓力逐步減弱，政策底已出，市場(chǎng)底還會(huì)遠(yuǎn)？經(jīng)過前期盤面的大跌，再度深跌的可能性極低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放，但是否完畢呢？未來農(nóng)民售賣積極性，能否降低？

      對(duì)于玉米后市，小褚認(rèn)為暫時(shí)觀望比較好，關(guān)注下方支撐情況，輕倉關(guān)注2505合約未來反彈機(jī)會(huì)；先以超跌反彈對(duì)待。個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考！