1、依托國際種業(yè)巨頭，進(jìn)軍種子行業(yè) 

 

    安徽恒基種業(yè)有限公司是一家現(xiàn)代化的種子企業(yè)，其全資子公司甘肅恒基種業(yè)有限責(zé)任公司與威邁香港有限公司共同投資設(shè)立了恒基利馬格蘭種業(yè)有限公司。威邁香港有限公司是利馬格蘭控股集團的控股子公司威邁集團的全資子公司。利馬格蘭集團是歐洲最大的種子公司，其大田種子位居世界第四，蔬菜種子位居世界第二。恒基利馬格蘭種業(yè)有限公司目前共有4個審定玉米品種，廣泛適宜在我國春播區(qū)和夏播區(qū)、早熟區(qū)和中晚熟區(qū)種植。另外恒基利馬格蘭種業(yè)有限公司目前有進(jìn)入國家審定/省級審定區(qū)域試驗第二年和生產(chǎn)試驗品種15個，國家/省區(qū)域試驗第一年品種27個，所有品種均可機收籽粒，品種淀粉含量高，品質(zhì)優(yōu)異。 

 

    2、轉(zhuǎn)型綜合農(nóng)化服務(wù)商更進(jìn)一步 

 

    2015年公司制定了向農(nóng)業(yè)服務(wù)商轉(zhuǎn)型的發(fā)展戰(zhàn)略，致力于從單一農(nóng)資供應(yīng)商向綜合農(nóng)業(yè)服務(wù)商的角色轉(zhuǎn)變，為種植大戶、農(nóng)業(yè)合作社、家庭農(nóng)場等提供包括種子、化肥、農(nóng)藥、農(nóng)機、農(nóng)技、糧食貿(mào)易、金融、信息等一體化服務(wù)，開啟種植全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。公司本次收購恒基種業(yè)部分股權(quán)，在戰(zhàn)略上，旨在進(jìn)一步實施公司戰(zhàn)略規(guī)劃，整合種植產(chǎn)業(yè)鏈資源，完善農(nóng)資一體化服務(wù)平臺，在業(yè)務(wù)上，雙方將進(jìn)行品牌共宣、渠道共享，開展“種肥一體化”方案的研究、開發(fā)、示范、推廣，實現(xiàn)“良種良肥良法”配套技術(shù)的應(yīng)用，從而實現(xiàn)優(yōu)勢互補，提升公司整體競爭力。 

 

    3、盈利預(yù)測和投資評級 

 

    我們預(yù)計公司2016-2018年EPS分別為0.64元、0.78元和0.94元，對應(yīng)的PE分別為20倍、17倍和14倍，估值較低且未來業(yè)績增速較快，我們看好公司未來的發(fā)展，給予“強烈推薦-A”評級.

 

    風(fēng)險提示 

 

    銷量低于預(yù)期，農(nóng)化服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢。