隨著種業(yè)政策力度和市場(chǎng)調(diào)整的深度不斷增強(qiáng)，全行業(yè)制種面積及制種量連續(xù)兩年大幅減少，2015年種子庫(kù)存進(jìn)入下降通道，行業(yè)進(jìn)入新的景氣周期，2015年是種業(yè)新周期的元年，行業(yè)發(fā)展預(yù)期加強(qiáng)。

      一、未來(lái)我國(guó)種子行業(yè)量增空間有限，主要看種糧比提高和行業(yè)集中度提升種子行業(yè)量增空間有限。

      我國(guó)種子行業(yè)總規(guī)模，從2000年的200億元快速發(fā)展到2014年的720億元，成為繼美國(guó)之后的全球第二大種子市場(chǎng)，從2012年后我國(guó)種業(yè)已經(jīng)進(jìn)入低速穩(wěn)定發(fā)展周期，年增速在7%左右。種子需求量取決于耕地總面積、平均每畝用種量、種子的商品化率。從分項(xiàng)來(lái)看，耕地總面積是國(guó)家要保的紅線，即使不下降也難以上升；畝均用種量由于種子質(zhì)量的提升和播種技術(shù)的提高而有所下降；商品化率方面，玉米、雜交水稻、棉花、油菜等主要作物品種已接近100%，僅有粳稻、蔬菜、小麥、大豆等還有一定空間。按照“種子需求量=耕地總面積×畝均用種量×商品化率”來(lái)計(jì)算，未來(lái)種子行業(yè)量增空間有限。

      未來(lái)主要成長(zhǎng)空間將來(lái)自于種糧比提高。種子價(jià)格取決于糧食價(jià)格和種糧比，糧食價(jià)格近些年隨著國(guó)內(nèi)國(guó)際糧價(jià)的逐步接軌而逐漸趨于穩(wěn)定，未來(lái)會(huì)有一定的剛性增長(zhǎng)但增幅不會(huì)明顯。未來(lái)種子行業(yè)主要的成長(zhǎng)空間將來(lái)自于種糧比提高，種糧比即種子和糧食價(jià)格的比率，性能越優(yōu)良的種子種糧比越高。目前我國(guó)雜交玉米和水稻種糧比僅在1:8-15，而美國(guó)則可以達(dá)到1:20-30，一方面是由于綜合性能的差距，另一方面則是因?yàn)槲覈?guó)種子市場(chǎng)分散，競(jìng)爭(zhēng)混亂，低價(jià)低質(zhì)、套牌種子橫行，改善空間較大。

      種子行業(yè)集中度低，整合空間較大。目前種子企業(yè)總量已由2011年的 8700多家減少到 5200多家，減少了40％，而注冊(cè)資本1億元以上企業(yè)106家，增幅近 2 倍；銷售額過億元企業(yè)119家，增幅 30％；前50強(qiáng)種子企業(yè)銷售額已占全國(guó) 30％以上，行業(yè)集中度始終在不斷提升。不過行業(yè)仍然比較分散，大多數(shù)公司沒有品種權(quán)，只是“代繁”或者“經(jīng)銷”公司，技術(shù)含量低、競(jìng)爭(zhēng)力差。近些年國(guó)家不斷出臺(tái)政策推進(jìn)種子行業(yè)整合，通過財(cái)政手段、行政手段、市場(chǎng)手段不斷提高行業(yè)集中度，計(jì)劃到2020年前50家種子企業(yè)的集中度要達(dá)到60%以上，行業(yè)整合空間大。

      二、全行業(yè)主動(dòng)收縮制種面積，2015年供求關(guān)系將有明顯改善

      全行業(yè)制種面積及制種量連續(xù)兩年大幅減少。2014年，全國(guó)雜交玉米制種面積295萬(wàn)畝，同比下降23%，制種量10.1億公斤，同比下降28%，雙雙創(chuàng)2010年新低；全國(guó)雜交水稻制種面積140萬(wàn)畝，同比下降14%，制種量2.3億公斤，同比下降12%。行業(yè)制種量的下降，一方面得益于龍頭企業(yè)主動(dòng)收縮制種面積，另一方面是單產(chǎn)受到惡劣氣候的不利影響出現(xiàn)下降；此外，政府加大市場(chǎng)秩序的清理整頓力度也抑制了套種假種企業(yè)的制種行為。

      從景氣度來(lái)看，楊益軍預(yù)計(jì)，未來(lái)2-3年，我國(guó)雜交玉米種子略好于雜交水稻種子市場(chǎng)。2015年我國(guó)制種量大幅減少后，余種量明顯下降。

      2015年我國(guó)玉米種子有望谷底回升，雜交水稻種子總體依然過剩嚴(yán)重。2014年期末雜交玉米種子有效庫(kù)存量降至10億公斤左右，比年初預(yù)計(jì)的少2億公斤。明年春夏播玉米種子總供給量為20.1億公斤。預(yù)計(jì)明年玉米用種面積依然會(huì)有所增加，用種量11.6-12億公斤，預(yù)期期末庫(kù)存水平將降至8億公斤左右，玉米種子市場(chǎng)將出現(xiàn)谷底回升。伴隨制種面積的連續(xù)下降，玉米種業(yè)庫(kù)存平均滯后于制種面積的變化2年左右，預(yù)計(jì)2017年降至4億公斤的合理的庫(kù)存水平，屆時(shí)到達(dá)行業(yè)景氣高點(diǎn)。

      2015年雜交水稻種子總供給量為3.55億公斤，預(yù)計(jì)2015年的大田用種和出口合計(jì)需種量約2.45億公斤，預(yù)期期末庫(kù)存水平將降至1.1億公斤左右，明年市場(chǎng)壓力有所減輕。從結(jié)構(gòu)上看，三系雜交稻種子過剩嚴(yán)重，兩系雜交稻種子供求基本平衡，受災(zāi)嚴(yán)重的兩系稻品系種子還可能出現(xiàn)供應(yīng)偏緊情形。

      2015年冬小麥新產(chǎn)種子50.5億公斤，總供給48億公斤，需求總量33-35億公斤。雖然總體仍然供給充足，但形勢(shì)相比14年會(huì)繼續(xù)改善。

      三、種業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)預(yù)測(cè)

      1. 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化明顯，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)還將繼續(xù)

      全國(guó)農(nóng)技推廣總站調(diào)查資料顯示，2014年春季種子市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：一是市場(chǎng)價(jià)格平開低走。開市價(jià)格與去年基本持平，后期逐步走低。銷售旺季3、4月份絕大部分市場(chǎng)的雜交玉米和雜交水稻種子價(jià)格有所回落，降幅基本在1-10%之間。到末期，個(gè)別企業(yè)為了減少庫(kù)存壓力，已開始成本價(jià)銷售。但是，在全行業(yè)種子產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌的情況下，登海種業(yè)的登海系列、隆平高科的Y兩優(yōu)系列、大北農(nóng)的農(nóng)華101等優(yōu)質(zhì)品種仍然實(shí)現(xiàn)了提價(jià)或平價(jià)銷售，表現(xiàn)了自身較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？傮w來(lái)看，行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化的現(xiàn)象比較明顯。

      2.高密度強(qiáng)政策，存在強(qiáng)的預(yù)期

      目前出臺(tái)的政策主要著手三個(gè)方面：一是修改種子法，加強(qiáng)對(duì)植物新品種權(quán)的保護(hù)力度；二是推動(dòng)行業(yè)整合；三是深化科研體制改革，促進(jìn)建立以企業(yè)為主體的商業(yè)化育種體系。在種子法方面，據(jù)媒體報(bào)道，種子法修訂草案已提前完成征求意見工作，最早將于15年4月提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議。

      修訂草案中涉及加大種質(zhì)資源保護(hù)、創(chuàng)新育種機(jī)制、加強(qiáng)品種保護(hù)、規(guī)范監(jiān)督管理、嚴(yán)格法律責(zé)任等八個(gè)方面，其中最值得關(guān)注的加強(qiáng)品種保護(hù)方面。第一，在植物新品種保護(hù)條例基礎(chǔ)上對(duì)品種權(quán)保護(hù)期延長(zhǎng)5年；第二，是保護(hù)的客體從繁殖材料延伸到收獲物；第三，是保護(hù)的內(nèi)容從商業(yè)性生產(chǎn)和銷售延伸到對(duì)授權(quán)品種的生產(chǎn)、繁殖、銷售、許諾，原品種的保護(hù)力度同時(shí)，各地農(nóng)業(yè)部門聯(lián)合執(zhí)法部門對(duì)套牌種子侵權(quán)行為的打擊力度將進(jìn)一步的加大，有利于原創(chuàng)品種的品牌認(rèn)知度和推廣面積的提升。2014年12月的中央農(nóng)村工作會(huì)議上，農(nóng)業(yè)部部長(zhǎng)韓長(zhǎng)賦表示，農(nóng)業(yè)部將嚴(yán)格種子品種管理，加大品種推出力度，加強(qiáng)種子市場(chǎng)監(jiān)管，依法嚴(yán)厲打擊制售假劣種子和套牌侵權(quán)的違法行為，同時(shí)，加強(qiáng)種子生產(chǎn)基地建設(shè)，建立健全儲(chǔ)備制度，預(yù)計(jì)2015年，我國(guó)種業(yè)發(fā)展有強(qiáng)的預(yù)期。

      3．行業(yè)整合加速，明年庫(kù)存好轉(zhuǎn)，關(guān)注行業(yè)并購(gòu)整合中的機(jī)會(huì)

      庫(kù)存周期是影響行業(yè)景氣度最明顯的周期，隨著去庫(kù)存進(jìn)程的逐步結(jié)束，種業(yè)有望進(jìn)入下一個(gè)周期機(jī)會(huì)。不論是從政策，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，還是從價(jià)格來(lái)看，未來(lái)種子行業(yè)存在巨大的變革機(jī)會(huì)，在行業(yè)的整合過程中，中國(guó)作為一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，也有望誕生類似美國(guó)先鋒這樣的巨型企業(yè)，兼并整合將是未來(lái)幾年行業(yè)的主旋律。

      4.我國(guó)種企壓力內(nèi)外并存

      我國(guó)國(guó)內(nèi)種子企業(yè)普遍規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，雜交玉米和雜交水稻種子的市場(chǎng)集中度分別僅為25%和36%。在國(guó)內(nèi)5200多家種子企業(yè)中，注冊(cè)資本在3000萬(wàn)以上不到300家，擁有“育繁推”一體化的企業(yè)僅有95 家，88%的品種出自科研單位，外商投資種子企業(yè)70多家。

      近幾年，外資種業(yè)在國(guó)內(nèi)的增長(zhǎng)迅速，以先鋒、孟山都、先正達(dá)、利馬格蘭為首的4家大型跨國(guó)種業(yè)巨頭，自2000年后，這些種業(yè)巨頭紛紛開始與中國(guó)公司進(jìn)行合資，進(jìn)一步拓展中國(guó)市場(chǎng)。從2000年開始國(guó)外種子企業(yè)就陸續(xù)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，10 多年的時(shí)間里，洋種子控制了我國(guó)高端蔬菜種子50%以上的市場(chǎng)份額，幾乎涉及所有蔬菜品種。

      目前共有35家跨國(guó)種業(yè)在中國(guó)注冊(cè)登記，其中經(jīng)營(yíng)玉米的有5家企業(yè)，經(jīng)營(yíng)棉花的有2家，其余28 家均為經(jīng)營(yíng)蔬菜和花卉。他們有自己的育種隊(duì)伍、種質(zhì)資源和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)入中國(guó)后致力于培育玉米新品種。外國(guó)種業(yè)公司近年來(lái)大舉進(jìn)入中國(guó)種業(yè)市場(chǎng)，致使我國(guó)部分種業(yè)公司面臨被擠出種業(yè)市場(chǎng)、市場(chǎng)份額被蠶食、自主品種被外國(guó)種子代替等困境，給我國(guó)種業(yè)發(fā)展帶來(lái)巨大壓力。

      我國(guó)種子行業(yè)上市公司是行業(yè)中的龍頭企業(yè)，提高準(zhǔn)入門檻有利于全部種業(yè)上市公司。對(duì)于目前行業(yè)中的7-8千家企業(yè)而言，這意味著未來(lái)幾年行業(yè)將經(jīng)歷一次洗牌，很可能呈現(xiàn)小企業(yè)加速退出、大企業(yè)快速成長(zhǎng)的格局。

      5.我國(guó)種業(yè)貢獻(xiàn)率低，未來(lái)存在很大的發(fā)展空間

      從種業(yè)經(jīng)驗(yàn)告訴我們，糧食總產(chǎn)量的增長(zhǎng)約60%是由于種子科技的進(jìn)步所貢獻(xiàn)的，其他化肥、農(nóng)藥、栽培等方面的技術(shù)進(jìn)步的貢獻(xiàn)約為40%。由于育種的周期十分漫長(zhǎng)，玉米、小麥和水稻的新品種從開始研發(fā)到大面積推廣需要一二十年周期，蔬菜新品種培育也需要10年左右。在中國(guó)，種子技術(shù)對(duì)于農(nóng)業(yè)增產(chǎn)40%左右的貢獻(xiàn)率明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家。為確保我國(guó)的糧食安全、提高糧食的總產(chǎn)量，在耕地面積一定的條件下，提高糧食的單產(chǎn)水平主要靠種業(yè)的發(fā)展，也預(yù)示我國(guó)種業(yè)存在很大市場(chǎng)發(fā)展空間。

      6.農(nóng)資一體化成為企業(yè)未來(lái)的一個(gè)發(fā)展方向

      在政策的推動(dòng)下，集約化農(nóng)業(yè)進(jìn)程的推進(jìn)以及終端客戶結(jié)構(gòu)的改變，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)農(nóng)資渠道環(huán)節(jié)進(jìn)行淘汰篩選，適者生存，使得農(nóng)資一體化成為企業(yè)未來(lái)的一個(gè)發(fā)展方向。我國(guó)未來(lái)農(nóng)資的消費(fèi)者會(huì)逐步從單個(gè)的農(nóng)民變成種植大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)和專業(yè)合作社，農(nóng)資消費(fèi)的人群將進(jìn)行大規(guī)模的縮減和集中。單一買賣農(nóng)場(chǎng)產(chǎn)品的營(yíng)銷模式或?qū)⑼顺鰵v史舞臺(tái)，而將產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)、物流融為一體的新型農(nóng)資提供商會(huì)成為未來(lái)發(fā)展主流，通過提供種子、化肥、農(nóng)藥等全套一站式的服務(wù)來(lái)鎖定種植大戶，搶奪市場(chǎng)的生存空間。