編者按：
進入2013年以來，國內(nèi)化肥價格尤其是尿素價格持續(xù)上漲，不少企業(yè)和經(jīng)銷商紛紛出手備貨待春耕。業(yè)內(nèi)人士分析，在一號文件的利好驅動、關稅價格下調的刺激、農(nóng)業(yè)冬儲春耕的需求這三大利好推動下，今年化肥市場會持續(xù)向好，將為資本市場上的化肥股帶來投資機會。
化肥價格穩(wěn)步上漲
進入2013年以來，國內(nèi)化肥市場一反此前沉寂，不僅價格上出現(xiàn)波動，市場成交上也有所好轉，尤其是春耕的主要肥料尿素，更是漲至2150元/噸，而且從市場接受程度來看，不少企業(yè)和經(jīng)銷商也紛紛在年前的最后一段時間內(nèi)出手備貨。
數(shù)據(jù)顯示，2013年1月14日，中國尿素批發(fā)價格指數(shù)達到2215.51點，環(huán)比上漲33.43點，同比上漲55.58點，比基期上漲352.26點。這是自2011年4月中國尿素批發(fā)價格指數(shù)發(fā)布以來，尿素價格首次出現(xiàn)環(huán)比、同比和基期比三項指標同時上漲。盡管從1月底開始，山東少部分廠家開始略有降價，但也有企業(yè)主管表示，小幅降價是因為天氣原因，等天氣轉好，尿素價格短期內(nèi)仍將呈穩(wěn)中略升態(tài)勢。
事實上，近期除了氮肥外，復合肥和二銨的市場也略微有所好轉，各主要二銨企業(yè)開工正常，并向用肥地區(qū)發(fā)貨，而復合肥價格在一些地區(qū)也有40元/噸的漲幅。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，這主要是受原料價格影響，譬如復合肥，近期氯化銨價格上漲100元/噸。
對于化肥后市，部分業(yè)內(nèi)人士判斷，由于今年化肥出口形勢，以及國內(nèi)外經(jīng)濟形勢比較樂觀，今年國內(nèi)化肥市場會持續(xù)向好。
受到化肥價格持續(xù)上漲的刺激，近日，農(nóng)藥化肥板塊活躍，多只股票漲幅較大。1月24日，四川美豐(000731,股吧)（000731）、新安股份(600596,股吧)（600596）漲幅近7%，江山股份(600389,股吧)（600389）、云天化(600096,股吧)（600096）、威遠生化(600803,股吧)（600803）等股漲幅居前。
關稅下調降低成本
自國務院關稅稅則委員會2012年12月17日審議通過《2013年關稅實施方案》的消息傳出后，農(nóng)藥化肥類個股走勢較為活躍。作為國內(nèi)化肥生產(chǎn)骨干企業(yè)，湖北宜化(000422,股吧)的觀點代表了化肥企業(yè)的看法。有湖北宜化內(nèi)部人士表示，相關化肥關稅下調對整個化肥板塊上市公司都是個利好消息，化肥關稅的下調將有利于公司降低成本。
據(jù)新關稅顯示，尿素淡季出口關稅由7%下調至2%，淡季出口基準價上調160元至2260元/噸；二銨、一銨淡季出口關稅由7%下調至5%，淡季出口窗口期延長1個月（5月16日-10月15日），64%二銨淡季出口基準價上調100元至3500元，57%二銨出口基準價上調300元至3200元；NP二元復合肥出口稅率和窗口期與二銨相同。
分析認為，化肥關稅下調主要會影響大型磷肥和尿素生產(chǎn)企業(yè)，如湖北宜化（000422）、魯西化工(000830,股吧)（000830）、興發(fā)集團(600141,股吧)（600141）、六國化工(600470,股吧)（600470）。
國金證券(600109,股吧)指出，若按照國內(nèi)尿素出廠價2060元/噸計算，旺季稅率下調使得每噸尿素少交721元關稅；淡季基準稅率下調使得每噸少交103元關稅，而基準價上調相當于淡季關稅門檻降低了160元。
據(jù)分析，尿素產(chǎn)品在價格和成本方面，按照當前無煙煤1050元/噸的坑口價計算（山西沁水無煙中塊），國內(nèi)尿素生產(chǎn)成本約1880元，毛利率僅9.6%，有較大的提升空間。
近期國內(nèi)尿素開始穩(wěn)中有漲，部分經(jīng)銷商開始采貨，有分析人士預計，后期在國家政策刺激、農(nóng)業(yè)冬儲需求、復合肥廠家采購的推動下，價格將維持震蕩上行趨勢。
一號文件給力“施肥”
中共中央、國務院1月31日正式發(fā)布《關于加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)進一步增強農(nóng)村發(fā)展活力的若干意見》，今年已經(jīng)是連續(xù)第10年將“一號文件”的重點放在“三農(nóng)”上。
今年“一號文件”的核心是農(nóng)業(yè)改革，提出要發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，構建新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系，建立以專業(yè)大戶、家庭農(nóng)場、農(nóng)業(yè)合作社為主體的適度規(guī)模經(jīng)營機制。投資者關心的自然是，在文件發(fā)布之后，2013年農(nóng)業(yè)板塊的投資機會可以從哪些方面把握?
齊魯證券農(nóng)林牧漁行業(yè)高級分析師張俊宇分析，中央一號文件可能會對以下四個板塊造成影響：種植業(yè)：土地價值重估帶來的機會；農(nóng)資行業(yè)，包括種子、生物農(nóng)藥和化肥；農(nóng)業(yè)機械；農(nóng)業(yè)流通領域的公司。
其中，對于化肥行業(yè)，業(yè)內(nèi)人士指出，隨著我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式轉變成大規(guī)模機械化種植的形式，也帶來了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模化、自動化，同時正在促進肥料行業(yè)的一系列變革，新型肥料將迎來發(fā)展新機遇。農(nóng)藥化肥行業(yè)相關受益股包括：輝隆股份(002556,股吧)（002566）、司爾特(002538,股吧)（002538）、芭田股份(002170,股吧)（002170）、新安股份（600596）等。
回顧近幾年農(nóng)藥化肥股的春季行情可以發(fā)現(xiàn)，在2月行情中，農(nóng)業(yè)化肥股往往具有明顯的交易性機會。對2004年以來中央“一號文件”出臺后一個月的農(nóng)業(yè)化肥板塊相對大盤漲跌幅進行統(tǒng)計后可以發(fā)現(xiàn)，在最近8年僅有2年農(nóng)業(yè)化肥板塊跑輸大盤，其他6年均跑贏大盤，平均相對漲幅為6.3%。
備足化肥待春耕
春施千擔肥，秋收萬擔糧。2013年春耕即將全面展開，國家發(fā)改委1月29日發(fā)布春耕備肥統(tǒng)計情況稱，目前化肥產(chǎn)量增加，庫存較為充足，春耕用肥供應總體上是有保障的。
數(shù)據(jù)顯示，2012年全年全國化肥產(chǎn)量7432萬噸（折純），同比增長10.9%。截至2012年12月末，庫存量超過1800萬噸，同比增長3.3%。
國家發(fā)改委預計，今年春耕化肥資源總體上較為充足，市場供應保障程度高于上年。尿素和磷酸二銨均供大于需200萬～300萬噸，其中尿素資源量比上年增加約100萬噸，磷酸二銨資源量與上年基本持平。
不過國家發(fā)改委也表示，進入供暖期后，化肥生產(chǎn)用天然氣供應出現(xiàn)緊張。部分氣頭尿素生產(chǎn)企業(yè)有減產(chǎn)停產(chǎn)情況。西北地區(qū)鉀肥、山西晉城等地尿素以及西南地區(qū)磷肥的外運均存在請車滿足率低問題。
據(jù)了解，近日，寧夏供銷社中農(nóng)金合公司30萬噸尿素、磷酸二銨等春播儲備肥料提前儲備到位。該公司作為寧夏農(nóng)資龍頭企業(yè)，在2013年春耕儲備肥工作中提早行動，采取淡季儲備的方式提前完成春耕化肥儲備，以待春播生產(chǎn)用肥高峰期的到來。
分析認為，隨著目前冬儲啟動，一些地區(qū)化肥價格已經(jīng)出現(xiàn)小幅上漲。由于春節(jié)過后春耕開始，農(nóng)民對化肥的需求將會大幅增加，國內(nèi)化肥價格有望漲價，化肥股將迎來投資良機。
