編者按：作為一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r一直與民生休戚相關(guān)。作為十二五的開(kāi)局之年，2011年陸續(xù)出臺(tái)的各細(xì)分行業(yè)規(guī)劃為未來(lái)五年行業(yè)發(fā)展指明了路徑。但是，所謂師傅領(lǐng)進(jìn)門修行靠個(gè)人，路徑明晰的前提下，誰(shuí)能領(lǐng)跑并最終到達(dá)目的地卻充滿變數(shù)。

　　有哲人曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，對(duì)所有人而言，目前的所有舉動(dòng)，都將為三年后的生活埋下伏筆。同樣的，一個(gè)行業(yè)或企業(yè)在當(dāng)下所作出的任何舉措，都將決定行業(yè)和企業(yè)未來(lái)的發(fā)展高度及方向。因此，我們對(duì)農(nóng)業(yè)行業(yè)一些細(xì)分熱點(diǎn)話題做出展望，希望能對(duì)投資者有所裨益。

 　 一號(hào)文件概念股行情將繼續(xù)

　　歲末年初，關(guān)于2012年一號(hào)文件的話題就一直縈繞著各方，從過(guò)往的情況來(lái)看，每年一號(hào)文件的出臺(tái)，都能為農(nóng)業(yè)上市公司打入一劑強(qiáng)心針，它自然就成了熱門話題。

　　從歷年的A股表現(xiàn)來(lái)看，每當(dāng)一號(hào)文件出臺(tái)，總會(huì)有細(xì)分板塊應(yīng)聲而動(dòng)。農(nóng)林漁牧板塊股票出現(xiàn)以各種主題為背景的短期行情，一度受到市場(chǎng)的追捧。

　　根據(jù)WIND顯示，2011年1月26日至2月17日之間，農(nóng)林漁牧板塊出現(xiàn)本年度第一輪持續(xù)上漲行情，漲幅約為14%；6月23日至7月18日，出現(xiàn)年度第二次持續(xù)上漲行情，漲幅約為15%；10月24日至11月7日，板塊第三次出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，漲幅約為14%。

　　從歷史發(fā)展情況來(lái)看，農(nóng)業(yè)板塊的股價(jià)上漲總是出現(xiàn)種種主題性周期，例如，自今年年初就開(kāi)始上演的豬肉漲價(jià)潮對(duì)相關(guān)板塊的股價(jià)影響就非常明朗，飼料、養(yǎng)殖、育種行業(yè)均成為階段領(lǐng)漲的板塊樣本。

　　而這種周期性的主題板塊上漲似乎沒(méi)有就此打住的苗頭，分析人士認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格存在季節(jié)性反彈，而在去年12月9日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議明確提出通過(guò)繼續(xù)加大三農(nóng)投入等措施，更重要的是，綜合此前報(bào)道可以看出，新一號(hào)文件未來(lái)支持方向已初露端倪，聚焦農(nóng)業(yè)科學(xué)將是大概率事件。因此認(rèn)為，農(nóng)業(yè)板塊未來(lái)仍存在主題投資性機(jī)會(huì)。

　　點(diǎn)評(píng)：一連數(shù)年的中央一號(hào)文件都將焦點(diǎn)聚集在了農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，這使得相關(guān)上市公司受其影響一榮俱榮。從政策的層面來(lái)看，單純的終端補(bǔ)貼轉(zhuǎn)變?yōu)榱巳a(chǎn)業(yè)鏈的政策支持，鼓勵(lì)兼并提高門檻等規(guī)則，也使得行業(yè)趨于規(guī)范，在這個(gè)過(guò)程中，部分主題性突出的股票板塊在政策的影響下紛紛上漲，在2011年，種業(yè)股、海珍股、豬肉股都曾有過(guò)此類表現(xiàn)。

　　大豆產(chǎn)業(yè)仍舊依賴進(jìn)口

　　此前，由于國(guó)產(chǎn)大豆種植面積不斷萎縮，而致使油脂企業(yè)不得不因豆荒停產(chǎn)的消息充斥之下，國(guó)產(chǎn)大豆的窘境使相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈痛失定價(jià)權(quán)。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，七年的時(shí)間里，大豆進(jìn)口數(shù)量漲幅超過(guò)90%。

　　而與此相對(duì)應(yīng)的是，分析人士介紹，從全球市場(chǎng)來(lái)看，由于需求市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，因此大豆的進(jìn)口數(shù)額不斷增長(zhǎng)使行業(yè)內(nèi)對(duì)其依賴度不斷增加，致使我國(guó)做為最大的大豆需求國(guó)，卻對(duì)大豆定價(jià)權(quán)的影響幾可忽略不計(jì)，而由于在行業(yè)中，大豆做為主要油脂品種，也起到一個(gè)標(biāo)本性的作用，導(dǎo)致其它油脂品種隨之一榮俱榮，一損俱損。而如果不能改變這種狀況，最終將使行業(yè)陷入種植及產(chǎn)量不斷萎縮、對(duì)外依存度不斷增長(zhǎng)、話語(yǔ)權(quán)越來(lái)越虛弱的惡性循環(huán)之中。

　　“之所以出現(xiàn)這種狀況，一方面是油廠的利潤(rùn)長(zhǎng)期偏低，不愿意出太高的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)，而另一方面，雖說(shuō)近年的大豆價(jià)格有所上調(diào)，但由于物價(jià)整體水平上漲使然，種植的成本也隨之水漲船高，使農(nóng)戶的預(yù)期也因此上升，最終形成了現(xiàn)在的局面。”此前，東方艾格分析師陳麗娜在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)分析。

　　點(diǎn)評(píng)：盡管大豆的過(guò)渡依賴進(jìn)口已產(chǎn)生種種弊端，但中國(guó)的大豆進(jìn)口步伐不會(huì)因此停滯，有媒體報(bào)道稱，作為全球頭號(hào)大豆進(jìn)口國(guó)，我國(guó)2012年的進(jìn)口量將再度增加，而歸根結(jié)底，原因在于生豬需求拉升豆粕銷量及巨大的食用油市場(chǎng)所致。

　　一邊是因利潤(rùn)單薄而長(zhǎng)期掙扎在生存邊緣的黑龍江大豆壓榨企業(yè)在走與留的叉路口困惑不已；一邊是大量的進(jìn)口大豆以價(jià)格低廉和出油率高的優(yōu)勢(shì)紛至踏來(lái)，這看似完全相悖的一幕，卻成了眼下大豆壓榨行業(yè)最真實(shí)的寫(xiě)照。

　　種業(yè)將迎來(lái)并購(gòu)潮

　　由于肩負(fù)著糧食安全的重任，種子行業(yè)素來(lái)受到市場(chǎng)的關(guān)注，然而，公開(kāi)資料顯示，目前我國(guó)種業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中，都顯著落后于國(guó)際種業(yè)巨頭，而這些環(huán)節(jié)的落后，又從一定程度上使競(jìng)爭(zhēng)壓力無(wú)形加大。

　　2011年4月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)加快發(fā)展現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展意見(jiàn)，此后，相關(guān)各方出臺(tái)了一系列種業(yè)改革措施及發(fā)展意見(jiàn)，從提高門檻、加快行業(yè)整合方面進(jìn)行約束。這些要求紛紛提出，要提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻的同時(shí)，并推動(dòng)兼并重組的力度。

　　值得注意的是，與此同時(shí)，越來(lái)越多的國(guó)外企業(yè)將發(fā)展目光瞄在了種業(yè)育繁推上，其中，10月26日，科技部與比爾及梅琳達(dá)·蓋茨基金簽訂了合作諒解備忘錄，而12月7日，科技部部長(zhǎng)萬(wàn)鋼與比爾·蓋茨在會(huì)晤中進(jìn)行磋商，稱將在開(kāi)發(fā)質(zhì)量好、價(jià)格低的作物品種等領(lǐng)域展開(kāi)合作。有分析人士此前在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)認(rèn)為，雙方的合作或許會(huì)集中在玉米水稻等領(lǐng)域。

　　目前，A股上市種業(yè)公司有荃銀高科(300087,股吧)等，而從其產(chǎn)品來(lái)看，不乏與國(guó)際種業(yè)巨頭合作者。

　　點(diǎn)評(píng)：如果近幾年內(nèi)能借助政策的力量兼并重組并形成業(yè)界真正的龍頭，對(duì)種業(yè)而言，無(wú)疑是個(gè)具有里程碑意義的發(fā)展期間，由于業(yè)界眾多中、小企業(yè)存在，整個(gè)育種行業(yè)科研、育種、營(yíng)銷等各環(huán)節(jié)的對(duì)接上仍然有脫節(jié)的情況時(shí)有發(fā)行，而這些也制約了行業(yè)的發(fā)展，使得與國(guó)外育種巨頭的差距越來(lái)越大。