作者｜新銳恒豐研究院
（文中觀點(diǎn)猜測(cè)，不可作為依據(jù)，僅供參考。）
導(dǎo)讀
在種業(yè)界其實(shí)一直流傳一句話-The seed industry is always CHANGING.（種業(yè)行業(yè)是在不斷變化中。）從“百花齊放”到種業(yè)巨頭出現(xiàn)，不斷變化。隨著時(shí)間飛逝，巨頭仍不滿現(xiàn)狀，依然要進(jìn)行并購(gòu)和整合，前有陶氏和杜邦聯(lián)姻；接著孟山都邀約先正達(dá)，隨即中國(guó)化工參與邀約先正達(dá)；近期，拜耳橫空收購(gòu)孟山都。這些M&A一直在印證著-The seed industry is always changing。新銳恒豐研究院通過(guò)分析和研究美國(guó)及歐洲種業(yè)的變化，做出大膽猜測(cè)我國(guó)種業(yè)行業(yè)，尤其種子公司的變化趨勢(shì)。在此，特別提醒，因本文為猜測(cè)，加上筆者學(xué)才疏學(xué)淺，僅供參考，歡迎討論。
▲ 圖片來(lái)源：XRHF Research 制作
1美國(guó)種業(yè)市場(chǎng)的聚合 --巨頭壟斷
對(duì)于我們這些從事種業(yè)行業(yè)的人來(lái)說(shuō)，近年來(lái)，世界種業(yè)可謂新聞不斷，杜邦和陶氏的合并尚未結(jié)束，孟山都便開(kāi)始邀約先正達(dá)，隨即中國(guó)的企業(yè)開(kāi)始加入這次全球化的行業(yè)整合；以及最近的，拜耳欲收購(gòu)孟山都。使得，這次行業(yè)聚合成為有史以來(lái)最大規(guī)模的整合。
這次行業(yè)聚合，Big Six（6大巨頭）在不同程度都參與其中。因此，對(duì)世界市值最大的種子市場(chǎng)美國(guó)玉米種子市場(chǎng)的演化和歷史回顧是有必要的。
1983年初，我剛剛闖入種業(yè)市場(chǎng)時(shí)，先鋒（Pioneer）就已經(jīng)是上市公司了，牢牢占據(jù)著美國(guó)玉米種子市場(chǎng)的頭把交椅位置。
在那個(gè)時(shí)期，美國(guó)的玉米種子市場(chǎng)被形象的比喻為“白雪公主與7個(gè)小矮人以及300個(gè)小精靈”
到上個(gè)世紀(jì)90年代初，先鋒已經(jīng)是絕對(duì)的行業(yè)老大，大約占到40%的市場(chǎng)份額。 被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面（排名第二）的迪卡（Dekalb），市場(chǎng)份額從1974年的23%降到了9%。迪卡也是上市公司，其大股東為羅伯特家族（RobertsFamily）。
到20世紀(jì)90年代，生物技術(shù)得到了長(zhǎng)足發(fā)展。這將引起一場(chǎng)新的農(nóng)業(yè)革命，并徹底改變種業(yè)行業(yè)，農(nóng)民也將獲得更多的收益。
就在這同一時(shí)期，第一批轉(zhuǎn)基因種子被推向了美國(guó)的農(nóng)民。孟山都相繼收購(gòu)了HoldenHolden’s Foundation Seeds、Corn States、 Asgrow和Dekalb（迪卡）。杜邦（Dupont）收購(gòu)了先鋒（Pioneer）。對(duì)于孟山都和杜邦來(lái)說(shuō)，需要花時(shí)間消化這些收購(gòu)，而農(nóng)民也同樣需要時(shí)間接受新的玉米品種（轉(zhuǎn)基因品種）。
在2004年，隨著先正達(dá)收購(gòu)Golden Harvest和Garst之后，在美國(guó)的種業(yè)市場(chǎng)掀起了一次瘋狂的行業(yè)并購(gòu)。
大的性狀開(kāi)發(fā)公司為了控制他們自己的銷售渠道，開(kāi)始紛紛收購(gòu)小的品牌銷售和代理種子公司。
從1988年到2015年，孟山都（Monsanto）、陶氏(Dow AgroScience)、杜邦（Dupont）、先正達(dá)（Syngenta）和艾科瑞蓮（AgReliant- 科沃施KWS和利馬格蘭 Limagrain的合資公司）共進(jìn)行了大約75次并購(gòu)。
▲ 圖片來(lái)源：XRHF Research 制作
在這些并購(gòu)中，大約有25個(gè)品牌消失。其中，此次并購(gòu)潮中最大的贏家是孟山都（Monsanto），共進(jìn)行了30次并購(gòu)，大約有15個(gè)品牌消失。在過(guò)去的25年里，絕大多數(shù)的美國(guó)玉米種子公司消失了。
在此期間，玉米種子的零售價(jià)格從大約65刀/袋漲到300刀/袋（含有多價(jià)基因疊加的性狀）。
▲ 圖片來(lái)源：Verdant News
大豆的價(jià)格從12-15刀/袋增長(zhǎng)到70刀/袋。價(jià)格的增長(zhǎng)主要來(lái)自新的性狀和種衣劑。
由于農(nóng)民從這些新的技術(shù)得到更高了收益，價(jià)格上漲并沒(méi)有引起抗拒。
另外，這些新產(chǎn)品讓農(nóng)民的種植變得更有效率、更環(huán)保，因?yàn)槭褂没屎娃r(nóng)藥變得更少和耕作的次數(shù)更少。
當(dāng)我們預(yù)測(cè)本輪全球農(nóng)化、種子和性狀公司之間的并購(gòu)，回顧美國(guó)種子市場(chǎng)和反思過(guò)去的并購(gòu)史及巨大變化是很有必要的。
對(duì)于行業(yè)的新參與者來(lái)說(shuō)，了解過(guò)去的變化可以更好的認(rèn)識(shí)當(dāng)前的行業(yè)聚合。
變化是永恒的主題，全球種業(yè)行業(yè)過(guò)去發(fā)生了一系列的變化，毫無(wú)疑問(wèn)，將來(lái)會(huì)有更多有趣和意想不到的變化。讓我們來(lái)期待。
2歐盟種業(yè)市場(chǎng)的聚合 --種業(yè)行業(yè)之“謎”
The Greens的最新報(bào)告顯示，歐盟種業(yè)市場(chǎng)嚴(yán)重缺乏“多樣性”。每年行業(yè)都在進(jìn)行并購(gòu)和整合，且一年甚于一年。然而那些“游說(shuō)者”卻一直宣稱，歐盟有大約7000家中小型種子公司，不需要“驚呼”。
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當(dāng)人們談?wù)?ldquo; seed companies” ，自然不自然的就會(huì)聯(lián)想到孟山都、先鋒、利馬格蘭、先正達(dá)和KWS等育種公司。實(shí)際上，Seed Companies不僅僅指育種型公司，它包括加工、生產(chǎn)、銷售以及代繁等公司。以法國(guó)為例，目前法國(guó)大約有565家種子公司，僅有72家公司具備研發(fā)和育種能力。
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顯然上面提到的“ 7000 ”指的是整個(gè)歐盟的種子公司（包括服務(wù)類型，專業(yè)型等公司）。這樣的邏輯不可能蒙蔽了歐盟的普通公民，他們不可能認(rèn)為親本種子繁殖戶，種子生產(chǎn)戶等也是種子公司。"7000"就是忽悠公民的借口。由于沒(méi)有合適行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)源和相關(guān)數(shù)據(jù)太少。也許是因擔(dān)心商業(yè)機(jī)密泄露使得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手占上風(fēng)，各類種業(yè)公司相關(guān)數(shù)據(jù)一直以來(lái)非常匱乏。
▲ 圖片來(lái)源：XRHF Research 制作
歐盟種子協(xié)會(huì)在其近期的報(bào)告中提到，歐盟的蔬菜和大田種子市場(chǎng)的95%被5家企業(yè)壟斷。在這“7000”家種子公司當(dāng)中，東歐的羅馬尼亞、波蘭和匈牙利占到了4800家（約68%），這些公司只占了8%的市場(chǎng)份額，它們多數(shù)為種子繁殖、加工、銷售等小型種子公司。根據(jù)歐盟委員會(huì)資料顯示，這三個(gè)國(guó)家的種子公司多為生產(chǎn)，繁殖和貿(mào)易型公司；其中波蘭和羅馬尼亞，僅僅只有3%d 公司有研發(fā)能力。羅馬尼亞公司僅有81個(gè)品種在國(guó)家品種目錄，波蘭82%的種子公司是外資公司。
▲ 圖片來(lái)源：XRHF Research 制作
促使種業(yè)巨頭之間的M&A的因素較為復(fù)雜，種業(yè)公司為了擴(kuò)大對(duì)市場(chǎng)的控制能力，一般通過(guò)開(kāi)發(fā)雜交作物，或生物技術(shù)手段（專利保護(hù)）的方式進(jìn)行掌控。通常選育一個(gè)品種需要大約7-10年時(shí)間，才能進(jìn)行量產(chǎn)并推向市場(chǎng)。對(duì)于多數(shù)中小種子公司，如沒(méi)有政府或其它資金支撐，公司需要投入大量人力、財(cái)力和物力，這也成為進(jìn)入該行業(yè)的最大障礙。
▲ 圖片來(lái)源：XRHF Research 制作
對(duì)于“巨頭”來(lái)說(shuō)，由于其自身資本實(shí)力，很容易通過(guò)收購(gòu)獲得育種技術(shù)和種質(zhì)資源擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額。在過(guò)去20年，“巨頭”通過(guò)并購(gòu)戰(zhàn)略在全世界各地吞并了大量本地種子公司豐富其種質(zhì)資源和育種KNOW-HOW。下圖為L(zhǎng)imagrain（利馬格蘭）自1990年來(lái)收購(gòu)歷程。
▲ 圖片來(lái)源：the greens report 2013
另外，巨頭之間通過(guò)聯(lián)盟或“cross-licensing”（交叉授權(quán)）形成巨頭之間的網(wǎng)絡(luò)。該網(wǎng)絡(luò)主要應(yīng)用于轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品或性狀等。
▲ 圖片來(lái)源：Philip H. Howard 2009
▲ 圖片來(lái)源：the greens report 2013
3中國(guó)種業(yè)市場(chǎng)的聚合 --種業(yè)行業(yè)大預(yù)測(cè)
通過(guò)梳理和分析美國(guó)和歐盟的種業(yè)市場(chǎng)，以及目前我國(guó)種業(yè)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，可以猜測(cè)我國(guó)種業(yè)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入整合和改革的快車道。
▲ 圖片來(lái)源：XRHF Research 制作
據(jù)2014年的數(shù)據(jù)，中國(guó)農(nóng)作物種子市場(chǎng)價(jià)值約650億元人民幣，位居世界第二位，當(dāng)時(shí)便有分析認(rèn)為，中國(guó)有望在2015年超越美國(guó)成為全球最大的種子銷售市場(chǎng)。外界認(rèn)為，中國(guó)化工收購(gòu)全球第三大種子公司先正達(dá)，重要原因之一便是看中其種子業(yè)務(wù)。（注：因?yàn)橄螺喌母?jìng)爭(zhēng)一定是生物技術(shù)，因此應(yīng)該看重的轉(zhuǎn)基因技術(shù)。不僅中國(guó)化工，中糧集團(tuán)已經(jīng)收購(gòu)荷蘭的Nidera，該公司在南美市場(chǎng)有很高的市場(chǎng)份額。）2016年，被很多業(yè)內(nèi)人士譽(yù)為中國(guó)“種業(yè)元年”。
從過(guò)去 100 年的世界農(nóng)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的提升，60% 來(lái)源于種子技術(shù)。如何提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率?答案似乎只有一個(gè):種子改良。而我國(guó)政府也已多次提出將公司作為創(chuàng)新的主體。因此，種業(yè)公司將是種子改良的主體。
自2000年《種子法》頒布之后，中國(guó)種業(yè)開(kāi)啟了市場(chǎng)化的征程。各路資本紛紛進(jìn)入種業(yè)市場(chǎng)，大大小小的種業(yè)公司如雨后春筍般冒出，有民營(yíng)的和中外合資的、有科研院所自辦的、有農(nóng)技推廣人員“自立門戶”的，甚至還有“皮包公司”。媒體報(bào)道的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)現(xiàn)有4468 家種子企業(yè)，其中，玉米種子公司大約 3000 多家，育繁推一體化的種子企業(yè) 77家，前十強(qiáng)種業(yè)企業(yè)銷售額不到種業(yè)市場(chǎng)的20%，前50強(qiáng)市場(chǎng)集中度也僅有35%。這與世界種子市場(chǎng)高度集中的格局相比，還存在巨大的差距。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年世界 Top 10 大種業(yè)公司在全球市場(chǎng)上已經(jīng)形成寡頭壟斷地位，市場(chǎng)份額超過(guò) 75%，僅 Top 3 （孟山都、先鋒和先正達(dá)）的比重就超過(guò)了 50% 。而我國(guó)的種業(yè)公司研發(fā)投入不到銷售額的 1%，絕大部分的企業(yè)小而散，甚至無(wú)研發(fā)部門。因此，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)種業(yè)研發(fā)的核心在科研院所而非企業(yè)。據(jù)悉，88% 的品種出自科研單位。據(jù)悉，目前，擁有研發(fā)創(chuàng)新能力的國(guó)內(nèi)種子企業(yè)不到總數(shù)的 1.5%，絕大部分企業(yè)研發(fā)投入一般在其銷售額的1%，甚至不及1%。（注：上述有些數(shù)據(jù)有些要么過(guò)舊，要么不準(zhǔn)確，由于有些數(shù)據(jù)未能及時(shí)獲得，以上數(shù)據(jù)僅供參考，但大體說(shuō)明了目前我國(guó)種業(yè)的現(xiàn)狀。）
▲ 圖片來(lái)源：XRHF Research 制作
種業(yè)是農(nóng)業(yè)的源頭，其發(fā)展、轉(zhuǎn)型、升級(jí)可以推動(dòng)整個(gè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，我國(guó)的種業(yè)公司發(fā)展勢(shì)頭迅猛，已經(jīng)浮現(xiàn)出一批優(yōu)秀的種業(yè)公司（丹東登海良玉、登海種業(yè)、華農(nóng)偉業(yè)、大德長(zhǎng)豐、隆平高科、甘肅五谷和山西大豐種業(yè)等）。
我們基于以下幾點(diǎn)原因，對(duì)我國(guó)未來(lái)種業(yè)公司的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了簡(jiǎn)單猜測(cè)。
1） 種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模；
2） 非農(nóng)資本的不斷進(jìn)入；
3） 大型種子公司的出現(xiàn)；
4） 新技術(shù)的出現(xiàn)；
5） 政府政策的扶持；
6） 專利及PVP保護(hù)等的規(guī)范和加強(qiáng)；
7） 其它農(nóng)化企業(yè)的進(jìn)入；（目前我國(guó)的農(nóng)化企業(yè)強(qiáng)于種子公司。）
8） 其它因素；
▲ 圖片來(lái)源：XRHF Research 制作
那么，剩余的公司我們預(yù)測(cè)會(huì)有以下幾個(gè)去處：
1） 相當(dāng)一部分公司會(huì)消失（死亡或被并購(gòu)）；
2） 一部分公司轉(zhuǎn)型為專業(yè)化的服務(wù)公司；
3） 一部分公司轉(zhuǎn)型為區(qū)域銷售公司；
4） 一部分轉(zhuǎn)為區(qū)域研發(fā)公司。
5） 或其它。
注：本文參考了《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，seedquest，the greens report 2013，Philip H. Howard 2009 和 2013，Mr Guillaume RAGONNAUD 2013等。特別感謝林默然先生對(duì)內(nèi)容的修訂和提供部分?jǐn)?shù)據(jù)。
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