已經(jīng)到了5月下旬，全國大部分地區(qū)玉米都已經(jīng)完成播種，而種子生產(chǎn)企業(yè)的制種也從計(jì)劃階段進(jìn)入執(zhí)行期。據(jù)農(nóng)資行業(yè)研究人士介紹，今年雜交玉米種子余種量達(dá)到歷史高位，行業(yè)進(jìn)入去庫存期，這將對相關(guān)企業(yè)的業(yè)績帶來直接影響。尤其是依賴單 相關(guān)公司股票走勢

      明星品種的企業(yè)面臨業(yè)績回落的壓力更大。從現(xiàn)在的行業(yè)趨勢來看，越來越多種子生產(chǎn)企業(yè)都在加強(qiáng)品種多元化經(jīng)營，以避免業(yè)績大起大落。

　　庫存高企 制種面積或壓縮

　　前一段時間，曾因先玉335雜交玉米種子風(fēng)光無限的兩家上市公司業(yè)績均出現(xiàn)了大幅下滑，引起市場嘩然。業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，根據(jù)種子推廣周期，紅火了6-8年的先玉335到了走下頂峰的時候。據(jù)農(nóng)資行業(yè)人士介紹，現(xiàn)在其他個別推廣較好的品種的品質(zhì)和先玉335差不多，但由于市場上沒有出現(xiàn)另一個劃時代的雜交玉米品種，先玉335實(shí)際距離衰退和淘汰還有較長一段時間。

　　明星種子風(fēng)光不再和玉米種子企業(yè)業(yè)績下滑的主因是種子庫存達(dá)到了歷史高位。根據(jù)《2012 年全國主要農(nóng)作物種子供需形勢分析工作會議紀(jì)要》，今年雜交玉米種子庫存19.6億公斤，可向市場供應(yīng)17.6億公斤，而據(jù)測算，市場最大需求量在11億公斤左右。6.6億公斤的余種量也到了2007-2008年以來的高位。使得玉米種子生產(chǎn)企業(yè)無法避免庫存高企帶來的壓力。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，嚴(yán)重的庫存積壓曾導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提數(shù)額的大幅增高。

　　一位農(nóng)資行業(yè)分析師告訴記者，根據(jù)其近期調(diào)研情況，3月份國內(nèi)多家種子企業(yè)制定制種計(jì)劃時就表示要壓縮2012年的制種面積。目前已經(jīng)到了制種執(zhí)行期，各家企業(yè)的實(shí)施情況較難判定，只有到了10月份銷售期才能見分曉。這位分析師認(rèn)為，盡管高端玉米種子毛利率60%-70%的時代已不復(fù)存在，但是在所有農(nóng)資產(chǎn)品中，毛利率超過20%的產(chǎn)品利潤已算十分可觀。在利益的驅(qū)動下，整個行業(yè)的制種面積較往年明顯縮小的可能性不大。湘財(cái)證券農(nóng)業(yè)研究員王碧玉則認(rèn)為，今年整個行業(yè)增速放緩，其實(shí)是種子利潤水平回歸到正常狀態(tài)，玉米種子生產(chǎn)企業(yè)仍然能夠盈利。

　　風(fēng)險(xiǎn)分散 玉米種業(yè)模式或向稻種靠攏

　　除了玉米，雜交水稻種子今年同樣存在過剩的情況。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年可供應(yīng)的雜交水稻種子達(dá)到3.4億公斤，實(shí)際需求量約為2.7億公斤，總體而言也處于過剩的狀態(tài)。不過齊魯證券研究報(bào)告認(rèn)為，稻種的情況要好于玉米種，因?yàn)橛衩追N子企業(yè)往往依賴單一品種大面積推廣。通過財(cái)報(bào)也可以發(fā)現(xiàn)先玉335對登海種業(yè)、敦煌種業(yè)的業(yè)績貢獻(xiàn)占據(jù)了很大的比例。記者還了解到國內(nèi)某家知名種業(yè)公司曾經(jīng)因?yàn)橹鞔蚱贩N進(jìn)入衰退期一度面臨經(jīng)營困難。由此可見，依賴單一品種的風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　相對而言，由于稻種的推廣面積遠(yuǎn)不如玉米，單一稻種對企業(yè)的業(yè)績貢獻(xiàn)要小得多。以稻種生產(chǎn)知名的企業(yè)手中往往有多個推廣較好的品種。品種相對多元的儲備也使業(yè)績的穩(wěn)定性具有保障。相關(guān)機(jī)構(gòu)和分析師均認(rèn)為，在種業(yè)變革的過程中，目前國內(nèi)玉米種子公司未來的經(jīng)營模式逐步向水稻種子公司靠攏，通過多品種的推廣實(shí)現(xiàn)市場占有率的提升。 (來源：上海證券報(bào))