[世華財訊]登海種業(yè)披露09年業(yè)績快報，公司營業(yè)總收入同比增長39.14%，凈利潤同比增長3,494.71%。每股收益0.5314元。公司09年營業(yè)收入大增，主要是由于控股子公司登海先鋒主推品種先玉335的銷量及價格均大幅提高，而資產(chǎn)減值準(zhǔn)備同比大幅下降使得凈利潤同比增長幅度遠(yuǎn)超營業(yè)收入增幅。

    登海種業(yè)  (002041：38.25，+0.2，↑0.71)3月1日發(fā)布公司09年業(yè)績快報，公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入580,141,221.80元，同比增長39.14%；實現(xiàn)營業(yè)利潤189,400,375.48元，同比增長261.12%；實現(xiàn)利潤總額185,295,514.13元，同比增長200.06%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤93,532,677.32元，同比增長3,494.71%。每股收益0.5314元，每股凈資產(chǎn)4.31元，凈資產(chǎn)收益率12.34%。

    公司為國內(nèi)玉米種子行業(yè)龍頭，目前在國內(nèi)玉米種子生產(chǎn)規(guī)模中處領(lǐng)先水平，年制種規(guī)模達(dá)5,800萬公斤。公司09年業(yè)績大幅增長，主要是上年同期公司計提存貨跌價減值準(zhǔn)備數(shù)額較大，而本期不再計提減值準(zhǔn)備，同時公司子公司登海先鋒主營產(chǎn)品先玉335種子銷售增長良好所致。

    公司09年盈利略超預(yù)期的主要原因是登海先鋒的盈利超過預(yù)期。公司近兩年的業(yè)績增長主要源于登海先鋒的利潤增長，04-08年登海先鋒的凈利潤分別為-600萬、300萬、3,200萬、7,000萬和1.5億元。2009年9月，登海先鋒酒泉4期工廠擴(kuò)建工程竣工，增加登海先鋒制種能力7,000噸/年，登海先鋒的加工能力已達(dá)到2.25萬噸/年。得益于先玉335的良好的推廣效應(yīng)，登海先鋒近年來盈利快速增長。根據(jù)最新測算，預(yù)計先鋒的盈利為1.8億元左右，為登海種業(yè)貢獻(xiàn)9,000萬元的利潤，母公司2009年實現(xiàn)盈利，結(jié)束了連續(xù)三年的虧損。2006年虧損1,114萬元，2007年虧損2,680萬元，2008年虧損5,389萬元。一方面原因是07年和08年公司相繼計提了1,530萬元和5,426萬元存貨減值準(zhǔn)備；另一方面也表明公司其他玉米品種經(jīng)過市場和成本改造之后，重現(xiàn)生機(jī)。公司前期滯銷品種風(fēng)險釋放完畢，經(jīng)歷連續(xù)3年的業(yè)績低迷期后，2009年公司業(yè)績拐點顯現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率由2008年的0.4%上升至12.1%

    值得注意的是，公司通過國家及省級審定的超試系列玉米新品種（登海661、登海662、登海701）進(jìn)入市場銷售，超試系列09年始發(fā)力，將成為未來三年主要利潤增長點。新年度超試的銷售尚未正式開始，但近8,000萬的預(yù)收款已經(jīng)到達(dá)，對超試系列的銷售較為樂觀，因為超試系列全方位趕超鄭單958，雖畝產(chǎn)增長幅度不大，但是從抗倒伏、單粒播等多個指標(biāo)好于鄭單958；同時，經(jīng)過4年建立的經(jīng)銷商隊伍的逐步成熟，超試系列產(chǎn)品梯隊完整，12個品種全面開花推向市場。公司的超級玉米2010年將在黃淮海地區(qū)推廣，試銷的情況較好。公司10年計劃推廣1,000萬畝，銷售種子1.5萬噸，出廠價將在20多元/公斤，毛利率將在70%左右。完全推廣后預(yù)計增加銷售收入3億元，凈利1.5億元。08-10年超試系列推廣面積分別為50、600、1,000萬畝。在剛剛過去的制種季里，公司制種面積大概在2.5萬畝左右。預(yù)計制種量在1,000萬公斤，其中超試玉米三大品種約占80%-90%，即800萬-900萬公斤。

    種子行業(yè)基本上3、4年一個周期。2004-2005年是行業(yè)的景氣高峰期，2006年開始走下坡路，2007、2008年行業(yè)最惡劣。由于育種企業(yè)眾多，行業(yè)集中度低，導(dǎo)致行業(yè)容易大起大落，前兩年的行業(yè)低迷也沒有大幅提高行業(yè)的集中度。但行業(yè)惡化導(dǎo)致值種面積大幅減少，行業(yè)的景氣狀況開始好轉(zhuǎn)，特別有利于登海種業(yè)新品種的推出，公司及行業(yè)共同度過三年低谷，逐步好轉(zhuǎn)。公司育種研發(fā)優(yōu)勢突出， 包括農(nóng)科院經(jīng)營階段和公司改制上市以前在內(nèi)，公司累計已有40個玉米品種通過國家審定，其中"掖單"系列曾創(chuàng)出年推廣面積4,000萬畝以上的佳績，公司超試1號目前保持著1,402.86千克/畝的夏播玉米單產(chǎn)紀(jì)錄。公司正致力于"賣斤"向"賣粒"的銷售模式轉(zhuǎn)型，銷售體系搭建逐步完善，超試系列推廣銷售讓公司成為"賣粒"銷售模式的踐行者。

    3月1日，公司股價中午收盤報于37.97元，跌幅0.03%。

    (趙鵬 撰稿)