近年來，我國種業(yè)企業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)數(shù)量多、競爭力弱的態(tài)勢，實(shí)行并購是增強(qiáng)種業(yè)企業(yè)競爭力、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

      種業(yè)企業(yè)注冊標(biāo)準(zhǔn)的提升對并購影響重大，我國種業(yè)企業(yè)的數(shù)量從2010年的8100多家減少到2018年的3421家，減幅達(dá)50%以上。然而，種業(yè)企業(yè)并購受到多方面風(fēng)險(xiǎn)影響，導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)造成并購失敗的情況。

      風(fēng)險(xiǎn)來源一：創(chuàng)新性強(qiáng)導(dǎo)致的技術(shù)難度

      育種工作科技含量較高，對創(chuàng)新性具有極高的要求，種業(yè)企業(yè)在育種過程中不僅要考慮種子培育存在的技術(shù)難度，還要衡量輔助的生產(chǎn)技術(shù)。由創(chuàng)新性導(dǎo)致的技術(shù)難度主要包括研發(fā)創(chuàng)新環(huán)境的不確定性、技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目本身的難度與復(fù)雜性、科技研究者自身能力與實(shí)力的有限性，這些因素很可能導(dǎo)致種業(yè)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)。

      風(fēng)險(xiǎn)來源二：商業(yè)化導(dǎo)致的不穩(wěn)定性

      種業(yè)企業(yè)商業(yè)化發(fā)展需要投入資金開展研發(fā)生產(chǎn)活動(dòng)，而市場商業(yè)化過程可能對其形成阻礙。

      在種業(yè)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品推廣的過程中，由于性能、穩(wěn)定性或消費(fèi)者慣性等因素導(dǎo)致新產(chǎn)品一時(shí)難以被市場接受；

      市場開拓空間較小且難度較大；

      市場需求因產(chǎn)品價(jià)格等原因增長不快；

      產(chǎn)品的營銷策略、營銷組合與市場實(shí)際需求存在較大誤差；

      新產(chǎn)品開拓的市場被更新的產(chǎn)品代替……這些因素很可能導(dǎo)致種業(yè)企業(yè)的并購行為無法達(dá)到“1+1>2”的效果。

      風(fēng)險(xiǎn)來源三：行業(yè)特點(diǎn)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)隱患

      種業(yè)企業(yè)的資金需求具有持續(xù)性強(qiáng)和頻率高的突出特點(diǎn)，如果多個(gè)環(huán)節(jié)的資金問題不斷累積，可能對種業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)造成影響，增加種業(yè)企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，種業(yè)企業(yè)的主要任務(wù)是研發(fā)新品種并使其代替?zhèn)鹘y(tǒng)品種，研發(fā)成果主要是無形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)的特征是以種子品種權(quán)的形式存在，而且在總資產(chǎn)中占據(jù)較大的比例，財(cái)務(wù)危機(jī)可能使無形資產(chǎn)貶值，降低種業(yè)企業(yè)償債能力，從而導(dǎo)致種業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

      風(fēng)險(xiǎn)來源四：不確定性因素

      從本質(zhì)上講，種業(yè)企業(yè)的并購行為是一個(gè)逐漸學(xué)習(xí)并獲取經(jīng)驗(yàn)的過程。種業(yè)企業(yè)在實(shí)行并購的過程中很可能受到不確定因素的影響，例如技術(shù)的不確定性、市場的不確定性等等，這種不確定性不僅在并購前期存在，而且伴隨種業(yè)企業(yè)并購的整個(gè)過程，給并購過程帶來風(fēng)險(xiǎn)隱患。

      種業(yè)企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)從宏觀層面分析主要包括自然災(zāi)害和制度政策風(fēng)險(xiǎn)；從企業(yè)層面分析主要包括并購戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)選擇風(fēng)險(xiǎn)、融資及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、文化整合風(fēng)險(xiǎn)、人力風(fēng)險(xiǎn)等。

      那么，如何進(jìn)行種業(yè)企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)控制？

      01

      關(guān)注國家政策，明確并購戰(zhàn)略與動(dòng)機(jī)

      目前國家支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策和制度會有一定的持續(xù)性，種業(yè)企業(yè)要密切關(guān)注國家相關(guān)政策，根據(jù)國家政策的調(diào)整及時(shí)做出適應(yīng)發(fā)展的決策。種業(yè)企業(yè)在實(shí)行并購前應(yīng)從企業(yè)總體目標(biāo)出發(fā)，對企業(yè)的戰(zhàn)略定位、并購動(dòng)機(jī)以及目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行深入了解，在并購后要根據(jù)政策變化重新確定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，對于同行業(yè)并購，要利用各自資源優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)。

      02

      關(guān)注外部環(huán)境影響，重視市場導(dǎo)向

      外部經(jīng)濟(jì)、政治、法律和政策環(huán)境能夠?qū)ΨN業(yè)企業(yè)并購產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，種業(yè)企業(yè)要及時(shí)關(guān)注外部環(huán)境，防范自身戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)外部環(huán)境變化及時(shí)調(diào)整并購策略，避免外部環(huán)境的惡化對種業(yè)企業(yè)并購造成影響。此外，市場環(huán)境對種業(yè)企業(yè)并購具有重大影響，種業(yè)企業(yè)發(fā)展情況以及并購質(zhì)量需要經(jīng)過市場的檢驗(yàn)，種業(yè)企業(yè)的并購過程要及時(shí)關(guān)注市場動(dòng)向，以市場為導(dǎo)向，根據(jù)市場變化及時(shí)調(diào)整企業(yè)并購策略。

      03

      對并購風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測及控制

      種業(yè)企業(yè)在并購前后以及并購過程中必須對存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測識別，按照風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行分類，根據(jù)預(yù)測結(jié)果決定并購行為是否繼續(xù)。在對種業(yè)企業(yè)并購過程中的整合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析后，要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度優(yōu)化并購整合方案，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，及時(shí)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度對并購方案進(jìn)行優(yōu)化，具體表現(xiàn)為對并購階段進(jìn)行預(yù)測與風(fēng)險(xiǎn)識別后，按照分析結(jié)果與并購方案進(jìn)行比較，檢測并購方案的合理性，進(jìn)一步優(yōu)化并購方案。

      ● 本文選自《種業(yè)企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)來源與種類分析》

      ● 作者：祝靜 侯軍岐

      ● 單位：北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

      ● 刊于《中國種業(yè)》2020年12期12-14頁 轉(zhuǎn)載請注明