種子行業(yè)位于整個農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的起點，是最重要的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料之一。

     根據(jù)Phillips McDougall 數(shù)據(jù)顯示，2017 年，全球主要國家商品種子市場規(guī)模約 383 億美元，同比增加 3.9%，行業(yè) 5 年復合年增長率為 1.4%。如果按照年增長率 1.4%，2018 年世界種業(yè)市值為 388 億美元。

     2018年全球種子銷售額前20的企業(yè)有哪些？形成什么樣的格局？

     世界種業(yè)第三次并購大浪潮結(jié)束

     世界種業(yè)歷史上出現(xiàn)了三次并購的大浪潮：第一次浪潮是1997-2000年；第二次浪潮2004-2008年；第三次是2016-2018年。

     2018年，世界種業(yè)歷史上的第三次并購大浪潮結(jié)束。

     最終陶氏杜邦合并，分拆出來的農(nóng)業(yè)事業(yè)部啟用新名稱 - 科迪華農(nóng)業(yè)科技，并于2019年6月在紐交所獨立上市；

     中國化工收購先正達；

     拜耳收購孟山都；

     巴斯夫全盤接手拜耳原有種子業(yè)務(wù)。

     這幾次大的并購使新的4大巨頭（Big 4）在農(nóng)化、種子和現(xiàn)代生物技術(shù)的業(yè)務(wù)組合更加平衡，在市場上擁有更強大的地位。

     2018年種子銷售額前20的企業(yè)

     通過對2016 - 2018年各大跨國種企財報的整理，AgroPages世界農(nóng)化網(wǎng)在這里列出了2018年種子銷售額前20的企業(yè)。

     其中拜耳、科迪華第一梯隊領(lǐng)跑，其銷售總額占top 20總銷售額的近60%，其在轉(zhuǎn)基因作物以及現(xiàn)代生物技術(shù)領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，同時拜耳也是全球最大的蔬菜公司；

     先正達、巴斯夫、利馬格蘭和科沃施組成第二梯隊，4家銷售總額約占top 20總銷售額的26%；剩下的14家企業(yè)雖然在銷售額上僅占14%，但是這些企業(yè)大多發(fā)展出了特色的種子業(yè)務(wù)，如丹農(nóng)和百綠的牧草、草坪草種子業(yè)務(wù)，坂田和瑞克斯旺的蔬菜種子業(yè)務(wù)，瀧井的花卉種子業(yè)務(wù)，隆平高科的水稻種子業(yè)務(wù)等，是全球種業(yè)領(lǐng)域的中堅力量。

     綜合來講，Top 20企業(yè)形成了“兩超，四強，差異化發(fā)展”的新格局。

     * 圖中數(shù)據(jù)來源為各大公司 2018 年的財報，按照各財務(wù)年最后一天的匯率換算成美元。其中拜耳、科迪華、先正達、巴斯夫、RAGT Semences、優(yōu)利斯集團 (Euralis

     Semences)、英維沃集團 (InVivo) 的數(shù)據(jù)為當年的種子業(yè)務(wù)銷售額。利馬格蘭的數(shù)據(jù)去除了 IFRS11 的影響，并去除了園藝產(chǎn)品的銷售額；科沃施的數(shù)據(jù)去除了IFRS11 的影響；其他剩余公司均為財務(wù)年內(nèi)公司的銷售額。（匯率參考來源：PoundSterling Live）

     1 未經(jīng)審計的備拷數(shù)據(jù)（Pro forma data），假設(shè)拜耳對孟山都的收購和其剝離出去的資產(chǎn)都發(fā)生于2017 年1 月1 號。孟山都的銷售額按照拜耳財務(wù)年來計算；

     2. 孟山都2016 年和2017 年的銷售額；

     3. 巴斯夫種子業(yè)務(wù)和拜耳原種子業(yè)務(wù)在2018 年的合并銷售額；

     4. 拜耳原種子業(yè)務(wù)2017 年和2016 年的銷售額

     5. 佛洛利蒙一德佩育種公司，安莎種業(yè)無可利用的2018 年銷售額數(shù)據(jù)，排名暫按照2017 年或2016 年的數(shù)據(jù)；

     注：以上排名僅供參考。

     “兩超，四強”

     1）拜耳

     2018年6月，拜耳完成對孟山都的收購，同時其原有種子業(yè)務(wù)出售給了巴斯夫，這一在世界農(nóng)業(yè)歷史可以載入史冊的驚天并購案終于塵埃落定，有117年歷史的“孟山都”品牌名稱正式退出世界種業(yè)舞臺。此次收購奠定了拜耳在全球農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。2018年，拜耳種子業(yè)務(wù)經(jīng)過匯率調(diào)整后與2017年基本持平，其中Intacta RR2 PRO™在南美表現(xiàn)優(yōu)異，玉米種子與性狀業(yè)務(wù)同比增長，蔬菜業(yè)務(wù)以及大豆種子與性狀北美業(yè)務(wù)則有所下滑。

     2）科迪華

     2017年陶氏杜邦完成合并后，成本的協(xié)同效益得到充分體現(xiàn)，2018年節(jié)約了約4億美元，預計到2021年節(jié)約總額將達12億美元。合并后，科迪華通過多品牌、多渠道種子戰(zhàn)略將原有品牌進行整合，實現(xiàn)業(yè)務(wù)擴張。具體而言，將原有品牌整合成三大板塊：1. 全球性的旗艦品牌 - 先鋒；2. 區(qū)域性品牌，如Dairyland Seed, Alforex Seeds, NuTech Seed等；3. 一站式的種子&農(nóng)化零售品牌, 如PhytoGen, Mycogen Seeds, Brevant Seeds等。此外對部分品牌尋求授權(quán)和分銷的機會，如EnlistE3 Soybeans和Alforex Seeds。

     3）先正達

     由于中國化工收購先正達對其種子業(yè)務(wù)影響不大，主要剝離了甜菜種子業(yè)務(wù)，但又從中糧收購了Nidera。2018年，先正達同比增長6.3%，主要受益于其東歐向日葵種子和玉米種子銷售額的增長以及全球蔬菜種子業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)?？紤]到其母公司中國化工有望在未來幾年內(nèi)和中化集團合并以及中國有望在近幾年開放轉(zhuǎn)基因玉米的種植，先正達在中國的優(yōu)勢將進一步凸顯。相信先正達如果能把握好其在中國市場的利好，未來有望進一步縮小與第一梯隊的差距。

     4）巴斯夫

     2018年巴斯夫通過收購拜耳剝離出來的種子業(yè)務(wù)正式進入全球種子行業(yè)，獲得的種子業(yè)務(wù)包括拜耳幾乎全部的大豆種子和油菜種子業(yè)務(wù)，除印度、南非外全球的棉花種子業(yè)務(wù)、全部的蔬菜種子業(yè)務(wù)、Libertylink性狀技術(shù)、所有上述種子的研發(fā)能力以及雜交小麥的研發(fā)平臺。根據(jù)現(xiàn)有的一些數(shù)據(jù)表明巴斯夫2018年整合拜耳的種子業(yè)務(wù)后，銷售額超過20億美元，超越利馬格蘭，排在第四位。

     5）利馬格蘭/科沃施

     按恒定匯率計算，利馬格蘭 2018年營收略有增長，其中蔬菜種子業(yè)務(wù)未達到預期，但是其整體基本面保持不變，其在亞洲 （尤其是中國和印度）和南美（巴西和阿根廷）的業(yè)務(wù)增長顯著，依然是全球第二大蔬菜種子公司?？莆质?/span>2018年整體業(yè)務(wù)銷售額經(jīng)過匯率調(diào)整后，略有增長，其中玉米種子業(yè)務(wù)銷售額下滑較大，主要受南美和北美的影響，其在歐洲和中國的玉米種子業(yè)務(wù)略有增長。此外其甜菜種子和谷物種子業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異，增長明顯。

     行業(yè)整合仍在進行

     盡管超大型的行業(yè)整合已經(jīng)結(jié)束，但其對全球種子行業(yè)的影響還將持續(xù)下去。未來幾年，行業(yè)仍將在整合與重組中不斷向縱深發(fā)展。除了上述幾起大并購外，top 20 中的其他企業(yè)也有一些影響較大的收購案件。

     2018 年 8 月，丹麥種子公司丹農(nóng)宣布以 2.84 億美元收購 PGG Wrightson Seeds，該收購案最終于 2019 年 4月獲得監(jiān)管部門通過。PGG Wrightson Seed 是南半球牧草和草坪種子的市場領(lǐng)導者，兩家種子公司的業(yè)務(wù)在市場覆蓋和地域分銷能力上充分互補。通過此次收購，丹農(nóng)不僅實現(xiàn)了規(guī)模效應，同時還在南半球獲得了強大的供應鏈和市場覆蓋，進而使丹農(nóng)在全球牧草和草坪草種子領(lǐng)域具有更明顯的優(yōu)勢。

     2018年9月，佛洛利蒙一德佩育種公司收購土耳其甜菜種子公司ENDOTAR，以增強其在土耳其市場的地位。

     2019年2月，科迪華宣布收購巴斯夫加拿大和美國地區(qū)Clearfield®油菜種子業(yè)務(wù)。

     2019年6月，科沃施宣布收購Pop Vriend Seeds，正式進軍蔬菜種子領(lǐng)域，科沃施在2018年拜耳剝離其蔬菜種子業(yè)務(wù)時就有意收購進軍蔬菜種子領(lǐng)域，只是最后被資金實力更雄厚的巴斯夫獲得。此次收購終于邁出了其戰(zhàn)略規(guī)劃的重要一步。

     2019年7月，優(yōu)利斯集團宣布其種子業(yè)務(wù)將和Caussade Semences Group討論進行合并，以增強兩個品牌在歐洲的市場地位。Caussade Semence銷售額約為1.7億美元，合并后有望超過佛洛利蒙一德佩育種公司來到第十二位。

     來源丨世界農(nóng)化網(wǎng)

     編輯丨農(nóng)財君

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