我國(guó)進(jìn)口小麥以優(yōu)質(zhì)糧源為主，去年7月份加征關(guān)稅以來(lái)，我國(guó)進(jìn)口美國(guó)小麥基本停滯，今年我國(guó)優(yōu)質(zhì)專用小麥產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)同比增加100萬(wàn)～200萬(wàn)噸，可彌補(bǔ)中美經(jīng)貿(mào)摩擦以來(lái)我國(guó)進(jìn)口小麥的不足。
今年我國(guó)優(yōu)質(zhì)專用小麥產(chǎn)量有較大增幅，據(jù)調(diào)研，受降雨影響，江蘇東部“鄭麥9023”品種以及山東“濟(jì)南17”品種優(yōu)麥品質(zhì)略顯偏差，但河北、山東的“師欒02-1”品種、河南“新麥26”品種以及河南南部“西農(nóng)979”品種優(yōu)麥產(chǎn)量大幅增加，品質(zhì)明顯提高，部分面團(tuán)穩(wěn)定時(shí)間達(dá)到30分鐘以上。
冬小麥獲豐收質(zhì)量提升趨勢(shì)確立
6月底，全國(guó)冬小麥?zhǔn)崭钊嫱瓿桑捎谛←溕L(zhǎng)期氣候適宜，麥?zhǔn)掌陂g天氣晴朗，2019年小麥產(chǎn)量增、質(zhì)量好的趨勢(shì)已基本確定。國(guó)家糧油信息中心調(diào)研及會(huì)商數(shù)據(jù)顯示，今年冬小麥總產(chǎn)量同比增加2000萬(wàn)～2500萬(wàn)噸，與2017年小麥產(chǎn)量基本持平。其中，河南、河北兩省小麥產(chǎn)量同比增幅均在40%左右，山東同比增加約15%。
雖然小麥播種面積同比下降約3%，但因單產(chǎn)明顯提高，小麥總產(chǎn)大幅增加。據(jù)調(diào)研，河南小麥單產(chǎn)1200斤/畝以上非常普遍，部分地區(qū)達(dá)到1500斤/畝，遠(yuǎn)超去年800～1000斤/畝的單產(chǎn)。
小麥質(zhì)量也有較大提升，去年受收獲季連陰雨影響，河南、湖北等多省出現(xiàn)較多芽麥和超標(biāo)小麥，今年全國(guó)小麥質(zhì)量是近5年最好的，除湖北荊州等極少數(shù)地區(qū)出現(xiàn)芽麥之外，主產(chǎn)省二等及以上小麥占據(jù)主流，容重普遍在770g/L以上，部分地區(qū)甚至達(dá)到840g/L，嘔吐毒素普遍處于500μg/kg以下。
替代初見端倪小麥飼用數(shù)量有限
小麥蛋白含量較玉米高3～5個(gè)百分點(diǎn)，正常情況下，當(dāng)二者價(jià)差在150元/噸以內(nèi)時(shí)，小麥可以大量替代玉米生產(chǎn)乳豬飼料；當(dāng)價(jià)差在100元/噸以內(nèi)時(shí)，可以大量替代玉米生產(chǎn)普通豬料。據(jù)監(jiān)測(cè)，7月1日，山東德州地區(qū)小麥、玉米飼料企業(yè)進(jìn)廠價(jià)差為240元/噸，河南周口地區(qū)為190元/噸，河北石家莊地區(qū)為300元/噸。
據(jù)調(diào)研，由于華北部分地區(qū)小麥、玉米價(jià)差已經(jīng)接近替代底線，山東部分飼料企業(yè)開始嘗試使用小麥替代玉米，但因小麥、玉米價(jià)差仍未達(dá)到合適區(qū)間，小麥流向飼用消費(fèi)的數(shù)量較為有限。今年麥?zhǔn)掌陂g多晴朗天氣，主產(chǎn)區(qū)芽麥現(xiàn)象較少，數(shù)量遠(yuǎn)低于去年，因此，今年流向飼用領(lǐng)域的超標(biāo)小麥將會(huì)少于去年?？傮w來(lái)看，2019/2020年度我國(guó)小麥飼用消費(fèi)量或?qū)⒌陀谌ツ辍?/div>
隨著我國(guó)居民生活水平提高，主食需求減少，小麥消費(fèi)量呈穩(wěn)中下降趨勢(shì)，但在人口處于穩(wěn)定增長(zhǎng)期的綜合作用下，我國(guó)小麥?zhǔn)秤每偭炕咎幱诜€(wěn)定狀態(tài)?？傮w來(lái)看，2019/2020年度我國(guó)小麥總需求穩(wěn)中略減，消費(fèi)的減少將會(huì)增大小麥供給壓力。
區(qū)域價(jià)差降低跨省調(diào)運(yùn)不如去年
由于質(zhì)量普遍提升，小麥區(qū)域價(jià)差明顯低于去年。7月1日，山東三等普通小麥進(jìn)廠價(jià)2260～2280元/噸，河南為2250～2280元/噸，河北為2280～2290元/噸，江蘇為2260～2290元/噸，跨省小麥價(jià)差為0～30元/噸，而去年同期河北、河南小麥價(jià)差達(dá)到50～100元/噸。因區(qū)域價(jià)差較小，今年小麥貿(mào)易利潤(rùn)微薄，跨省調(diào)運(yùn)現(xiàn)象明顯少于去年，除江蘇地區(qū)部分小麥北運(yùn)河北之外，總體來(lái)看，普通小麥以本省消化為主。
去年小麥質(zhì)量較差，前期儲(chǔ)存高質(zhì)量小麥的貿(mào)易商獲利頗豐。受去年貿(mào)易行情刺激，今年小型貿(mào)易商（收購(gòu)量在0.5萬(wàn)～1萬(wàn)噸/天）數(shù)量明顯增加，小麥上市初期，出現(xiàn)短暫的市場(chǎng)搶糧現(xiàn)象，但因大型企業(yè)不看好后期行情，多以隨用隨采為主，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，小型貿(mào)易商手中存糧逐漸增多，且多不能變現(xiàn)盈利，以致小型貿(mào)易商存糧積壓、收購(gòu)積極性明顯降低，小麥基層市場(chǎng)購(gòu)銷不活躍。
優(yōu)麥產(chǎn)量增長(zhǎng)進(jìn)口美麥大幅縮減
中美經(jīng)貿(mào)摩擦仍存在較大不確定性，但這對(duì)于我國(guó)小麥?zhǔn)袌?chǎng)的影響較小。我國(guó)進(jìn)口小麥以優(yōu)質(zhì)糧源為主，用于烘焙等配麥。去年7月份加征關(guān)稅以來(lái)，我國(guó)進(jìn)口美國(guó)小麥基本停滯，進(jìn)口美麥減少份額多轉(zhuǎn)向加拿大等國(guó)。
2019年1月至5月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口135萬(wàn)噸小麥，同比減少12.4%。其中，美麥進(jìn)口4.2萬(wàn)噸，同比減少85.9%；加麥進(jìn)口96萬(wàn)噸，同比增加59.8%。
受中加經(jīng)貿(mào)關(guān)系變化影響，三季度進(jìn)口加麥數(shù)量將會(huì)逐步減少，2019年我國(guó)小麥進(jìn)口數(shù)量同比可能下降50萬(wàn)～100萬(wàn)噸。
我國(guó)優(yōu)質(zhì)小麥年產(chǎn)量大致在350萬(wàn)～450萬(wàn)噸之間，且隨著價(jià)格波動(dòng)，年度消費(fèi)彈性較大。預(yù)計(jì)今年我國(guó)優(yōu)質(zhì)小麥產(chǎn)量達(dá)到550萬(wàn)～600萬(wàn)噸，同比增加100萬(wàn)～200萬(wàn)噸，可彌補(bǔ)中美經(jīng)貿(mào)摩擦以來(lái)我國(guó)進(jìn)口小麥的不足。由于優(yōu)質(zhì)小麥產(chǎn)量增長(zhǎng)，隨著新麥上市量的增加，預(yù)計(jì)優(yōu)麥價(jià)格走勢(shì)偏弱，將會(huì)出現(xiàn)下跌趨勢(shì)。
麥價(jià)將現(xiàn)洼地托市范圍有望擴(kuò)大
隨著新麥逐步上市，我國(guó)小麥價(jià)格呈現(xiàn)“高開低走”態(tài)勢(shì)，主要因素：一是小麥豐收局勢(shì)已定，市場(chǎng)供給相對(duì)充裕；二是面粉需求處于淡季，非洲豬瘟抑制麩皮消費(fèi)，小麥加工利潤(rùn)微薄，開工率維持低位；三是市場(chǎng)傳言明年將繼續(xù)下調(diào)小麥最低收購(gòu)價(jià)，甚至可能取消小麥托市收購(gòu)，不確定性政策因素利空市場(chǎng)。
目前小麥?zhǔn)袌?chǎng)收購(gòu)主體為國(guó)儲(chǔ)輪入、托市收購(gòu)和企業(yè)采購(gòu)。其中，國(guó)儲(chǔ)輪入大部分已完成輪換計(jì)劃，7月份將會(huì)逐步退出市場(chǎng)；大型企業(yè)收購(gòu)較為謹(jǐn)慎，以隨用隨采為主；安徽、江蘇兩省啟動(dòng)托市收購(gòu)后，基層貿(mào)易商前來(lái)集中送糧，以致部分地區(qū)需排隊(duì)3～5天才能售糧，銷售成本增加，貿(mào)易利潤(rùn)未得到實(shí)質(zhì)性增加。
隨著存糧增多，基層貿(mào)易利潤(rùn)難以變現(xiàn)的形勢(shì)將更加凸顯，這將打擊市場(chǎng)購(gòu)銷積極性，致使小麥價(jià)格繼續(xù)下跌，直至河南等省啟動(dòng)托市收購(gòu)預(yù)案，預(yù)計(jì)7月份小麥價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)階段性洼地。
隨著各省托市預(yù)案相繼啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格將逐步筑底。此外，今年托市小麥?zhǔn)召?gòu)量將會(huì)回歸常年，大概率在1500萬(wàn)噸以上。建議貿(mào)易商放緩小麥?zhǔn)召?gòu)進(jìn)度，及時(shí)變現(xiàn)存糧利潤(rùn)；加工企業(yè)維持正常生產(chǎn)，適當(dāng)推后集中建庫(kù)時(shí)間。
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