美國種業(yè)自 1970 年至今，經(jīng)歷了 4 次兼并重組浪潮?？茖W(xué)技術(shù)、品種保護制度和大量資本進入是核心主導(dǎo)因素，目前已經(jīng)形成了科技領(lǐng)先、產(chǎn)業(yè)集中度高、資源整合持續(xù)進行的行業(yè)特征。我國種業(yè)經(jīng)過市場化培育階段，自 2013 年至今，進入了第 1 次兼并重組浪潮，企業(yè)數(shù)量減少一半，形成了部分龍頭企業(yè)。對比分析中美種業(yè)兼并重組浪潮，對我國種業(yè)發(fā)展具有重要的借鑒意義。

 

      美國種業(yè)兼并重組的 4 次浪潮

 

      種業(yè)發(fā)展的三大動力是技術(shù)突破、知識產(chǎn)權(quán)保護和兼并重組。雜交技術(shù)、生物技術(shù)的突破使得賣種子有利可圖，促進了行業(yè)的形成。以植物新品種權(quán)為核心的知識產(chǎn)權(quán)保護制度，健全了市場規(guī)則，有效控制了尤序和過度競爭，維護了種子企 業(yè)的合法權(quán)益，促進了種子企業(yè)的原始積累。而兼并重組促進了行業(yè)的集中，和農(nóng)化行業(yè)相互促進，快速發(fā)展。與大的經(jīng)濟發(fā)展形勢相適應(yīng)，以美國為代表的世界種業(yè)歷史上出現(xiàn)了 4 次兼并重組浪潮 ( 表1)。

 

      1）第 1 次浪潮(1970-1996年）  橫向兼并重組，主要推動力量是植物新品種權(quán)保護。1970 年，美國頒布《植物品種保護法》。隨著植物新品種保護公約版本的提高，保護的加強，以及專利法在植物育種領(lǐng)域的不斷延伸，促進了種子企業(yè)之間的兼并重組，結(jié)果是大多數(shù)小公司消失，國內(nèi)壟斷格局形成。20 世紀(jì) 70 年代，先鋒雜交玉米公司更名為先鋒雜交玉米國際有限公司，成為一家公開的上市公司，先鋒通過收購 Peterson、Agri-CornofIdaho 等公司不斷擴大市場份額，占據(jù)了北美種業(yè)市場主導(dǎo)地位，在美國玉米種子的市場份額由 1973 年的 23.8% 增長至 1994 年的 45%，穩(wěn)居行業(yè)第一，并將業(yè)務(wù)擴展到中南美洲、歐洲和亞洲。

 

      2）第 2 次浪潮(1997-2000年）  縱向兼并重組，以孟山都為代表，主要是大型化工(特別是農(nóng)化)集 團對種業(yè)的并購整合，主要驅(qū)動因素是轉(zhuǎn)基因抗除草劑大豆、抗蟲抗除草劑玉米和抗蟲棉等科技進步成果的應(yīng)用，要求種子與專用農(nóng)藥結(jié)合。1996 年起，以農(nóng)業(yè)化學(xué)和食品為主業(yè)的孟山都(Monsanto)公司，斥資近百億美元收購了以培育玉米、大豆種子為主業(yè)的迪卡(Dekalb)公司和霍登(Holden)公司，重組嘉吉(Cargill)公司和阿斯堯(Asgrow)公司，通過兼并收購重組不斷擴大規(guī)模，逐漸成長為全球最大的種子公司。同一時期，以生物化學(xué)為主業(yè)的杜邦(Dupont)公司完成了對先鋒的兼并，迅速躋身全球種業(yè)公司前列;諾華公司將其農(nóng)業(yè)技術(shù)部門與阿斯特拉捷尼康(AstraZeneca)農(nóng)藥公司聯(lián)手，創(chuàng)建了先正達(Syngenta)農(nóng)業(yè)有限公司，成為世界第三大種業(yè)巨頭。

 

      3）第 3 次浪潮(2004-2008年）  混合兼并重組，并購標(biāo)的由玉米、大豆種企向棉花、蔬菜水果等種企擴展。進入 21 世紀(jì)，在消費者逐漸接受轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品后，國際種業(yè)又掀起了新一輪兼并重組浪潮：2004 年孟山都成立美國種子公司(ASI)，控股大部分的玉米和大豆種子產(chǎn)品，收購 ChannelBio 和它的 3 個種子品牌; 2005 年孟山都以 1.4 億美金收購了全球領(lǐng)先的蔬菜和水果種子公司圣尼斯(Seminis)，并加大棉花上的布局，收購緊急遺傳學(xué)(Emergent)、NexGen 棉花品牌和 Stoneville 公司的棉花業(yè)務(wù); 2007 年用 1.5 億美元完成岱字棉(Delta&Pine Land)公司的收購整合，2008 年以 5.46 億歐元購買荷蘭迪瑞特種子公司。此外，杜邦也做了小規(guī)模的并購，先正達完成了其另外一半的并購，拜耳、巴斯夫和陶氏分別做了一些生物技術(shù)和種子公司的并購。此時， 世界種業(yè)格局形成了由孟山都、杜邦、先正達、拜耳、陶氏、巴斯夫等農(nóng)化集團主導(dǎo)的態(tài)勢，獨立的大型國際種子公司僅有德國的KWS 和法國的利馬格蘭等屈指可數(shù)的幾家。

 

      4）第 4 次浪潮(2015 年至今） 跨國超級兼并重組，主要是跨國資本推動。這一時期主要表現(xiàn)為國際大型農(nóng)化集團間的超大型并購重組。2015 年 12 月，杜邦公司和陶氏化學(xué)公司宣布平等合并，成立陶氏杜邦公司(DowDuPont)，未來將拆分為專注于農(nóng)業(yè)、材料科學(xué)、特種產(chǎn)品的3 家獨立上市公司。宣布合并時，兩公司總市值約為 1300 億美元; 2017 年，陶氏杜邦農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)板塊的模擬收入超過 140 億美元。中國化工于 2016 年 2 月與先正達簽署收購協(xié)議，2017 年完成交割，交易金額超 400 億美元。孟山都也在 2016 年 9 月接受拜耳 660 億美元現(xiàn)金收購， 目前已獲巴西、潰大利亞、歐盟、美國等主要經(jīng)濟體批準(zhǔn)。全球種子行業(yè)集中度進一步提高，正形成拜耳 - 孟山都、中化 - 先正達、陶氏 - 杜邦三巨頭爭新的格局。

 

      我國種業(yè)自 2013 年進入第 1 次兼并重組浪潮

 

      2000 年《種子法》實施，我國種子市場化進程起步; 2000-2010 年前后，為種業(yè)市場培育階段，我國種子企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加。在此期間，種子企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長，兼并重組事件雖有發(fā)生，但總體上并不是行業(yè)發(fā)展的主流。2010 年，全國種子企業(yè)發(fā)展到 8700 多家，到了數(shù)量上的頂峰(表 2)。據(jù)現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金統(tǒng)計分析，2013 年至今，我國種子企業(yè)進入了第 1 次兼并重組浪潮。同期，全國種子企業(yè)數(shù)量持續(xù)減少。

 

      1）我國種業(yè)第 1 次兼并重組浪潮的特點  第一， 以種業(yè)內(nèi)部橫向兼并重組為主，也有縱向并購和混合并購的成分。如中農(nóng)發(fā)投資 12.6 億元并購山西潞玉等 8 家種子企業(yè)，實現(xiàn)了其在種業(yè)市場的快速布局，橫向并購是其對外兼并重組的主要內(nèi)容; 2014 年該企業(yè)又投資 3.79 億元并購河南穎泰，進行了向農(nóng)化領(lǐng)域延伸的縱向并購嘗試。第二，作物間發(fā)展不平衡。雜交稻最為活躍，企業(yè)已分層發(fā)展; 雜交玉米早期活躍，后來停滯不前;主營其他作物的企業(yè)并購活動較少。第三，處在一個開放的環(huán)境中，參與了國際并購。近年來，隆平高科、荎銀高科、農(nóng)發(fā)種業(yè)等紛紛在東南亞、非洲、南美等地設(shè)立種子公司，種業(yè)”走出去“步伐加快; 2014 年中糧集團 12 億美元控股荷蘭尼德拉，開創(chuàng)了中國企業(yè)并購國外優(yōu)勢種企的先河; 2017 年中國化工以430 億美元并購先正達，創(chuàng)中國企業(yè)海外單筆收購金額最高紀(jì)錄。第四，因缺少生物技術(shù)的紐帶，種子和農(nóng)化的結(jié)合鮮有成功的案例。

 

      2）促進我國種業(yè)第 1 次兼并重組浪潮發(fā)生的因素    第一，種子企業(yè)擴大規(guī)模，降低成本的內(nèi)在需要。我國種業(yè)市場化始于《種子法》的頒布實施，經(jīng)過十多年發(fā)展，涌現(xiàn)出一批具備一定經(jīng)營規(guī)模和資本實力的種子企業(yè)，處于事業(yè)上升階段和快速擴張期，迫切渴望通過兼并重組實現(xiàn)自身的跨越式發(fā)展。第二，資本市場快速發(fā)育為兼并重組提供了條件。2004 年中小板設(shè)立、2009 年創(chuàng)業(yè)板設(shè)立、2013 年全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)揭牌運營，資本市場在近十年來得到快速的發(fā)展完善，為種子企業(yè)的融資并購等資本運作提供了良好的市場條件。第三，法制環(huán)境不斷優(yōu)化。1997 年我國《植物新品種保護條例》實施。2000 年《種子法》實施，2011 年農(nóng)業(yè)部種子管理局成立，市場監(jiān)管和植物新品種權(quán)保護協(xié)調(diào)統(tǒng)一，有利于知識產(chǎn)權(quán)保護。同年作為種子執(zhí)法年，開始雜交稻、雜交玉米品種真實性抽查，起到了保護知識產(chǎn)權(quán)的作用。2015 年《種子法》修訂，更加強調(diào)了知識產(chǎn)權(quán)保護。我國種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護力度一直在加強。第四，國家支持種企做大做強?！秶鴦?wù)院關(guān)于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》(國發(fā) [2011]8 號)、《全國現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(國辦發(fā) [2012]59 號)、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化種業(yè)體制改革提高創(chuàng)新能力的意見》(國辦發(fā) [2013]109 號)等政策文件相繼發(fā)布實施，2013 年現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金設(shè)立，有力地支持了種子企業(yè)做大做強。第五，地方保護破除，公路、鐵路網(wǎng)絡(luò)健全，信息傳播迅速，全國統(tǒng)一的種子大市場逐步建立。

 

      3）我國種業(yè)第 1 次兼并重組浪潮或?qū)⒊掷m(xù)   據(jù)中國種業(yè)發(fā)展報告，2016年，我國前 5 位主導(dǎo)企業(yè)商品種子銷售額占全國比例為 10.71%。2017 年， 我國最大的種子企業(yè)隆平高科水稻種子銷售額 19.42 億元，約占我國水稻種子市場份額的 9.97%。而美國在第 1 次種業(yè)兼并重組浪潮結(jié)束時，先鋒公司一家占美國玉米種子市場份額的比例即高達 45%。可見，我國種業(yè)的行業(yè)集中度仍有進一步提升的空間。從目前情況看，我國第 1 次種業(yè)兼并重組浪潮或?qū)⒊掷m(xù)，但勢頭可能放緩。2017 年，公開披露的種業(yè)并購事件減少。直接原因是受糧食收儲制度改革和農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等國家政策變動影響，玉米、水稻等種植面積減少，種企效益下降。根本原因是經(jīng)過多年的資本洗禮，種業(yè)股權(quán)投資市場上優(yōu)質(zhì)并購標(biāo)的減少。深層次原因是我國對知識產(chǎn)權(quán)保護層次有待進一步提高，對原始創(chuàng)新的激勵機制有待進一步完善。

      

      （作者：呂小明，羅凱世，趙  威，解小平  來源：中國種業(yè)）