轉(zhuǎn)基因品種審定后，隆平高科VS大北農(nóng)：誰將成為王者？
智種網(wǎng)NOVOSEED 2023-11-14
來源 / 巨豐投顧&種業(yè)知識局
編譯&排版 / 小助手Cam
生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的實施意見亦要求進一步擴大轉(zhuǎn)基因玉米大豆產(chǎn)業(yè)化應用試點范圍，同時中國種子協(xié)會生物育種產(chǎn)業(yè)化分會也應聲召開成立籌備會，“轉(zhuǎn)基因育種商業(yè)化元年”已經(jīng)開啟。
2023年10月17日，農(nóng)業(yè)部發(fā)布《關(guān)于第五屆國家農(nóng)作物品種審定委員會第四次審定會議初審通過品種的公示》。首批品種審定的正式落地，標志著我國種業(yè)將迎來嶄新時期，行業(yè)開啟規(guī)模擴容和格局優(yōu)化。
兩家轉(zhuǎn)基因?qū)彾ㄆ贩N的龍頭公司：隆平高科VS大北農(nóng)，看看它們在轉(zhuǎn)基因品定后，種業(yè)業(yè)務的發(fā)展?jié)摿θ绾危?/span>
種子業(yè)務對比
首批品種審定正式落地后，預計具備先發(fā)優(yōu)勢的性狀公司即將進入業(yè)績兌現(xiàn)期；率先獲得轉(zhuǎn)基因?qū)彾ㄆ贩N的龍頭種子公司，將迎市場份額和盈利水平的快速提升。初審通過的包括37個轉(zhuǎn)基因玉米品種，14個轉(zhuǎn)基因大豆品種。從玉米品種數(shù)量來看，隆平高科公司數(shù)量第一；從性狀獲批數(shù)量來看，大北農(nóng)公司數(shù)量第一。
分別來看，隆平高科方面，種子業(yè)務為其主營業(yè)務，公司主要從事農(nóng)作物高科技種子及種苗的研發(fā)、繁育、推廣及服務。其中水稻種子、玉米種子、蔬菜種子為核心業(yè)務板塊，2023年上半年，玉米種子毛利率41.83%，營業(yè)收入同比增長74.89%，毛利率增長了1.43%。
大北農(nóng)方面，大北農(nóng)的種子業(yè)務僅占營業(yè)收入的1.69%（2023年上半年），但因為技術(shù)領(lǐng)先和性狀獲批數(shù)量最多，大北農(nóng)在種業(yè)也擁有獨占鰲頭的實力。當前，種業(yè)格局趨于集中，掌握轉(zhuǎn)基因技術(shù)的公司更易獲得領(lǐng)先市場份額。參考美國，截至當前，拜耳（包含孟山都）在全美轉(zhuǎn)基因證書方面占比達37%，并且孟山都憑借轉(zhuǎn)基因技術(shù)優(yōu)勢，超越美國傳統(tǒng)玉米種子巨頭杜邦，目前大北農(nóng)在轉(zhuǎn)基因玉米、大豆安全證書數(shù)量均領(lǐng)跑。同時，作為整個一體化布局的最上游（如圖1所示），玉米業(yè)務、大豆業(yè)務均有所布局，且種業(yè)收入在逐漸增加，大北農(nóng)種業(yè)營業(yè)收入從2019年的4.03億元增加至2022年的9.44億元，年復合增長率為23.71%。
生產(chǎn)方面兩家公司相差不大，隆平高科種子生產(chǎn)和采購一般采取“公司+代制商（大戶）”的委托代制模式和“公司+基地+農(nóng)戶”的自制模式以及公司流轉(zhuǎn)/租賃土地自辦基地模式，其中委托代制模式和自制模式為目前主要的生產(chǎn)采購模式。大北農(nóng)采用“公司＋基地＋農(nóng)戶”的委托制種方式進行生產(chǎn)，根據(jù)市場情況和銷量預測制訂生產(chǎn)計劃，確定整體制種面積和數(shù)量，與相關(guān)種子生產(chǎn)基地簽訂制種生產(chǎn)合同，確定基地制種面積、質(zhì)量要求及其他合同事項，再由其向各農(nóng)戶落實生產(chǎn)。
對比來看，隆平高科本身屬于種子企業(yè)，而大北農(nóng)的營收構(gòu)成中，種子收入占比較小，是通過授權(quán)的方式給其他種子企業(yè)，采用收取授權(quán)費用的方式經(jīng)營，但大北農(nóng)的一體化布局中種子研發(fā)是最上游的“基石”，本質(zhì)還是種品研發(fā)公司，可以說其優(yōu)秀的上游奠定了下游龐大的業(yè)務體量。
產(chǎn)品和研發(fā)的優(yōu)勢對比
轉(zhuǎn)基因商業(yè)化全面落地，將給行業(yè)帶來增量市場空間和龍頭市場份額提升，誰能在生物育種領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢，誰就能搶先占領(lǐng)市場，優(yōu)勢主要體現(xiàn)在產(chǎn)品和研發(fā)等方面。
隆平高科方面，目前隆平高科已累計獲得5個轉(zhuǎn)基因性狀的安全證書，下屬裕豐303、中科玉505均為推廣面積超千萬畝的優(yōu)勢品種，2022年合計推廣面積近3000萬畝，其他公司下屬品種中，僅登海種業(yè)的登海605等為千萬級推廣面積。從數(shù)量上看，2023年上半年，隆平高科申請玉米新品種權(quán)62件，獲得授權(quán)玉米新品種權(quán)53件，玉米品種中玉303入選為2023年糧油生產(chǎn)主導品種。
因此，隆平高科占據(jù)首發(fā)的品種數(shù)量優(yōu)勢，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化初期市占率有望超25%，假設轉(zhuǎn)基因種子滲透率為15%，則公司可收獲約15億元收入；遠期來看，其憑借傳統(tǒng)品種的優(yōu)勢可以穩(wěn)固轉(zhuǎn)基因市占率，最終在轉(zhuǎn)基因滲透率達90%時，或仍有20%的市場份額，可實現(xiàn)超70億元的收入。
大北農(nóng)方面，大北農(nóng)作為國內(nèi)轉(zhuǎn)基因性狀龍頭，擁有先發(fā)優(yōu)勢、研發(fā)優(yōu)勢，目前試點反饋來看表現(xiàn)優(yōu)秀。全國轉(zhuǎn)基因玉米安全證書13個，大北農(nóng)有4個，轉(zhuǎn)基因玉米安全證書數(shù)量居于全國首位，且涉及種植區(qū)域廣泛，有望在轉(zhuǎn)基因商業(yè)種植大面積推行后優(yōu)先受益，且有多個千萬級的優(yōu)勢品種搭載其性狀，商業(yè)化初期將占據(jù)較大的話語權(quán)。
從商業(yè)表現(xiàn)上看，據(jù)大北農(nóng)援引的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，相較雜交玉米種子，種植轉(zhuǎn)基因玉米種子帶來單產(chǎn)增加、品質(zhì)提升、成本降低等諸多好處，總體核算每畝增值200元以上的收入。根據(jù)首批公示的占比，商業(yè)化初期公司市占率有望超60%，若按10元/畝收費，在滲透率15%時可為公司增厚6億元收入；遠期來看，大北農(nóng)性狀儲備豐富，積極綁定與優(yōu)勢品種的合作，終局仍有望分得30%的市場，可實現(xiàn)18億元收入。
對比來看，隆平高科占據(jù)首發(fā)的絕對數(shù)量優(yōu)勢，同時逐年增大的科研投入比也使其更具競爭力。而大北農(nóng)憑借打通南美市場的布局策略也會使其能占據(jù)一定的市場地位。
戰(zhàn)略布局優(yōu)勢對比
2021年，全國持有效經(jīng)營許可證的種子企業(yè)數(shù)量有7,668家，全國種子企業(yè)資產(chǎn)總額為2,640.67億元，其中資產(chǎn)規(guī)模10億元以上的種子企業(yè)僅28家，國內(nèi)種企整體呈現(xiàn)出數(shù)量多、規(guī)模小的特點。近年來，種子企業(yè)間的兼并重組持續(xù)活躍，市場集中度呈現(xiàn)上升趨勢，資本、技術(shù)、信息等資源加快向大型種子企業(yè)聚集。2021年，全國種子企業(yè)共實現(xiàn)種子銷售收入879.97億元，比2020年增加102.87億元，其中：種子銷售收入前十強企業(yè)銷售收入133.90億元，比2020年增加20.38億元。除此之外，以基因組學、全基因組選擇等為代表的新育種技術(shù)快速發(fā)展及應用，龍頭企業(yè)通過自身的戰(zhàn)略布局，有望迅速成長。
從戰(zhàn)略布局看，隆平高科與湖南雜交水稻研究中心合作培育的國內(nèi)首個鎘低積累水稻品種臻兩優(yōu)8612，完成了湖南省政府下達的120萬畝推廣任務。2023年轉(zhuǎn)基因商業(yè)化試點范圍將擴展至河北、內(nèi)蒙古、吉林、四川、云南5個省20個縣并在甘肅安排試種并標出了良好的效果，轉(zhuǎn)基因玉米大豆可增產(chǎn)5.6%-11.6%。
隆平高科的玉米研發(fā)能力較強，玉米測試整合聯(lián)創(chuàng)種業(yè)、河北巡天等玉米產(chǎn)業(yè)公司在西南區(qū)、黃淮海區(qū)、東華北區(qū)等主要玉米產(chǎn)區(qū)的生態(tài)測試網(wǎng)，形成了集團玉米規(guī)劃化、網(wǎng)絡化布局。市場區(qū)域已經(jīng)拓展到西南玉米市場空白區(qū)域，及東華北等玉米產(chǎn)業(yè)布局薄弱區(qū)域。依托瑞豐生物、隆平生物、綠谷生物、國豐生物等性狀開發(fā)主體，自主開展抗蟲、抗除草劑玉米基因性狀開發(fā)和轉(zhuǎn)基因玉米品種轉(zhuǎn)育，目前投資布局的生物技術(shù)平臺已獲得瑞豐 125、浙大瑞豐 8、nCX-1、BFL4-2、CAL16 等5個轉(zhuǎn)基因性狀的安全證書，并對自有市場優(yōu)勢主導品種完成轉(zhuǎn)基因版本開發(fā)及審定測試，即將投入市場開發(fā)。
國際化方面，以國際玉米種質(zhì)資源引進開發(fā)支持國內(nèi)擴寬玉米遺傳背景，目前種質(zhì)資源交流和國際化穿梭育種取得階段性進展。從市場布局、研發(fā)成果以及國際化方面來看，隆平高科未來大面積制種具有較為堅實的基礎(chǔ)。
大北農(nóng)主要采取內(nèi)生增長與外延融合相結(jié)合的方式做大做強種業(yè)。比如玉米業(yè)務，大北農(nóng)下屬子公司豐度高科、四川川單種業(yè)有限責任公司和云南大天等公司結(jié)合各自優(yōu)勢，推廣農(nóng)華803、川單99、羅丹297等品種，培育增長點。同時，大北農(nóng)抗蟲抗除草劑玉米性狀產(chǎn)品DBN9858、DBN9936、DBN9501、DBN3601T獲得農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應用），是目前國內(nèi)獲得農(nóng)業(yè)玉米轉(zhuǎn)基因安全證書數(shù)量最多的企業(yè)。
大豆業(yè)務著眼國內(nèi)和國際布局，大豆性狀產(chǎn)品DBN9004已獲得農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應用）、農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（進口）和阿根廷種植許可，大豆性狀產(chǎn)品DBN8002已獲得農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應用）和阿根廷種植許可。
截至2023年上半年，大北農(nóng)種業(yè)擁有國內(nèi)發(fā)明專利148件，國際發(fā)明專利PCT88件，玉米新品種申請607件，玉米授權(quán)234件，國審作物新品種玉米77項。目前，大北農(nóng)與國內(nèi)130多家種業(yè)企業(yè)進行合作，培育了200多個生物新品種，覆蓋面積為2億多畝。同時大北農(nóng)也在全力推進實施“種出豆進”的發(fā)展戰(zhàn)略，在南美國家全面布局和推廣中國性狀，打通“種出豆進”產(chǎn)業(yè)鏈，最終實現(xiàn)國內(nèi)自主轉(zhuǎn)基因大豆“中國技術(shù)-南美生產(chǎn)-國內(nèi)消費”的商業(yè)模式。
對比來看，從市場布局、研發(fā)成果以及國際化方面來看，隆平高科未來大面積制種具有較為堅實的基礎(chǔ)。大北農(nóng)主要采取內(nèi)生增長與外延融合相結(jié)合的方式做大做強種業(yè)，玉米和大豆業(yè)務均有較強的國際化布局。
三點啟示
隨著轉(zhuǎn)基因品種初審結(jié)果的落地，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化進程預計不斷加快，性狀儲備豐富具有發(fā)展?jié)摿Γ缥覈蠖棺越o率仍然處于較低水平，大北農(nóng)大豆性狀產(chǎn)品具有一定優(yōu)勢；
轉(zhuǎn)基因種子在生產(chǎn)和加工之前需要經(jīng)歷較長時間的研究與試驗，隆平高科在轉(zhuǎn)基因玉米的研發(fā)基礎(chǔ)較為雄厚，具備大規(guī)模種植的優(yōu)勢。
隆平高科專注種業(yè)主營業(yè)務，但若想獲得更多轉(zhuǎn)基因紅利，傳統(tǒng)種子公司的大量庫存需要出清，更加聚焦轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品。由于種業(yè)研發(fā)投入大，大北農(nóng)的其余主營業(yè)務包括飼料、養(yǎng)豬等產(chǎn)業(yè)也容易對種業(yè)形成拖累，未來也需要在公司業(yè)務布局上更加向種業(yè)傾斜。
