復盤國際種業(yè)巨頭發(fā)展之路，有哪些可取之處？
農財網(wǎng)種業(yè)寶典 2022-09-30
放眼全球，圍繞種子的爭奪戰(zhàn)正白熱化
少數(shù)國際巨頭瓜分絕大部分市場
德國拜耳、美國科迪華兩家國際巨頭
鯨吞了全球種子近40%市場份額
種業(yè)巨頭的發(fā)展路徑分為哪些階段？
市場擴張方式有什么共通之處？
后起之秀如何搶占先機？
01
孟山都
全球農化及種業(yè)龍頭，轉基因育種巨擘
農化起家，1980年代開展轉基因生物育種
孟山都（Monsanto Company）成立于上世紀初，早年以農化起家；1982年，孟山都首次改變植物的基因，并于次年完成首批植物基因修改，隨后在1987年進行轉基因改造作物的首次農田實驗。孟山都1997-2002年逐漸分拆化工業(yè)務，轉變?yōu)樯锛夹g企業(yè)。2018年，公司被全球第二大的轉基因種子公司德國拜耳以630億美元的對價收購。孟山都的發(fā)展歷程可分為三個階段：
1.階段1（1901-1960s）：頭部化工企業(yè)，積累研發(fā)實力
孟山都由John Queeny于1901年成立于美國密蘇里州圣路易斯市，以其妻子娘家姓氏Monsanto命名。公司最初是一家糖精生產商，后來逐步拓展至食品化學領域，初期產品包括糖精、咖啡因、水楊酸、阿斯匹林等。1920年代公司開始生產硫酸、PCB等基礎化學制品，1936年收購“托馬斯和霍奇瓦爾特實驗室”并以此為基礎成立了公司的研發(fā)部，1940年代涉足橡膠、合成纖維等化工產品，1945年開始生產和銷售農業(yè)化工產品。公司重視研發(fā)，這一階段共收購三家全球頂尖的實驗室。
2.階段2（1960s-1980s）：轉型農化公司，農達暢銷全球
1960s，孟山都開始向農化公司轉型，農業(yè)部門誕生。1962-1971年，公司成為美軍在越南戰(zhàn)爭中“橙劑”除草劑的主要供應商。1975年，公司設立新項目，開展細胞生物學研究。1976年，公司將自主研發(fā)的草甘膦除草劑“農達（Roundup）”商業(yè)化，該產品很快暢銷全球，成為公司里程碑式產品。這一期間公司在農化領域奠定產品和市場優(yōu)勢的基礎上，陸續(xù)并購了一些種業(yè)資產。
3.階段3（1980s-至今）：專注轉基因育種，種業(yè)巨頭誕生
1980年代，在時任CEO約翰·漢利（John W. Hanley）的主持下，孟山都大力投資轉基因生物技術，1981年分子生物學團隊成立，1982年最先轉變植物細胞的基因，收購Jacob Hartz種子公司，該公司種業(yè)以大豆為主，1983年完成首批植物基因修改，1987開展初次田間試驗。1990年代初，孟山都研發(fā)出抗草甘膦基因大豆，利用農達除草劑唯獨對孟山都轉基因種子沒有影響的特性，首創(chuàng)種子與農化產品協(xié)同銷售的先例。1997-2002年，孟山都將化工業(yè)務剝離，2002年完成公司重組，專注轉基因育種，并通過一系列并購實現(xiàn)種子業(yè)務的迅速擴張，水平整合市場，逐步成長為全球種企龍頭。2018年，孟山都被拜耳以630億美元對價收購，納入拜耳農業(yè)生物技術部門。
種業(yè)營收規(guī)模超百億美元，玉米種子占比過半
孟山都公司的業(yè)務分為種子和農作物保護兩大板塊。
1990年代以前，孟山都營業(yè)收入的八成均來自于農達除草劑等農化產品的銷售；自1996年美國批準轉基因玉米、大豆和棉花的商業(yè)化種植后，公司種子業(yè)務得到迅速發(fā)展，起初主要銷售產品為抗蟲玉米及抗草甘膦大豆，新世紀后，公司通過大量并購不斷拓張種子業(yè)務品類，進軍蔬果種子、小麥種子等多個領域。2017年，公司3/4的營收來自于種子業(yè)務，該業(yè)務當年貢獻109億美元的收入，主要品種玉米、大豆、蔬菜及棉花種子分別占種業(yè)板塊營收的57%、24%、7%和6%。
孟山都采取全球化經營策略，在超過150個國家和地區(qū)銷售其產品，通過并購、技術壟斷等占領海外市場。其中，北美市場是孟山都最重要的市場，美國與加拿大地區(qū)營收占比在過去10年中穩(wěn)定在60%左右；其次是巴西市場，被收購前，巴西收入占總營收的12.17%，阿根廷市場收入則達到6.62%。
02
杜邦先鋒
雜交玉米種先驅，種質資源優(yōu)勢領先
全球首家雜交玉米種子公司，育種研發(fā)實力強勁
作為全球第一家雜交玉米種子公司，先鋒于1996年開展玉米基因組學研究，研發(fā)實力保持領先。1999年公司被杜邦收購；2019年陶氏與杜邦業(yè)務整合后將農業(yè)綜合事業(yè)部以“科迪華(Corteva）”的名稱獨立上市，業(yè)務遍及全球多個國家和地區(qū)。先鋒的歷史發(fā)展進程可大致分為三個階段：
1.階段1（1926-1970）：研發(fā)并成功推廣雜交玉米種子
20世紀初，美國種業(yè)呈現(xiàn)商業(yè)化趨勢，在此背景下先鋒應運而生，成為全球第一家研發(fā)出雜交玉米種子的公司。1933年，創(chuàng)始人亨利·華萊士成為農業(yè)部部長，大力推介雜交種子，由于雜交玉米種子的產量表現(xiàn)顯著優(yōu)于普通種子，且在1934-1936年旱災中表現(xiàn)出更強的抗旱性，于是很快獲得商業(yè)上的成功，先鋒品牌玉米種子在北美的年銷量迅速上升。1950年，先鋒的研究基地布局到佛羅里達和南美，1964年，布局到牙買加；1970年公司名稱變更為先鋒良種國際（Pioneer Hi-Bred International, Inc.）。
2.階段2（1971-1995）：加大研發(fā)投入，積極收并購擴大規(guī)模
1970年《植物品種保護法》（Plant Variety Protection Act）出臺，明確對于新種子品種，公司在18年內享有獨家銷售權，推動農企育種，種業(yè)走入現(xiàn)代化，舊競爭格局逐漸被打破。1973年，先鋒開始生產大豆種子，一方面通過收購種子公司擴大市占率，獲取種源，另一方面持續(xù)加強研發(fā)，不斷提升自身實力。在1971至1995年間，先鋒穩(wěn)居美國玉米種子行業(yè)第一的寶座，市場份額由兩成增長至近五成。
3.階段3（1996-2019）：被杜邦收購，加速海外擴張和轉基因研發(fā)
1990s種子行業(yè)出現(xiàn)并購浪潮，市場集中度提高。1997年，杜邦收購先鋒20%的股份，并于1999年收購剩余的80%。2004年和2006年先鋒分別通過與登海種業(yè)、敦煌種業(yè)成立的合資子公司在中國正式推廣玉米種子品種“先玉335”，取得成功。2009年，先鋒通過并購種業(yè)公司不斷提升研發(fā)實力和擴大市場布局。2017年陶氏與杜邦進行業(yè)務整合，成立了陶氏杜邦農業(yè)事業(yè)部。2019年6月，該農業(yè)事業(yè)部以科迪華為名稱獨立上市。同時，先鋒于1989年創(chuàng)立自己的生物科技團隊，進軍生物技術領域，并于1996年起開展玉米基因組學研究，在轉基因玉米研究方面居于業(yè)內領先地位。
玉米種子是先鋒主要營收來源，歐美是其主要市場
在1999年被杜邦收購前，先鋒良種的玉米種子營收占比持續(xù)高于70%，年均營收增速超過15%，大豆種子營收占比維持在10%左右，1998年先鋒良種營收約為18億美元；先鋒被杜邦收購后，杜邦農業(yè)板塊在集團的營收占比逐年提升，2015年后，農業(yè)和營養(yǎng)業(yè)務的營收占比超過50%，其中農業(yè)營收占比持續(xù)高于70%，截止2017年杜邦和陶氏整合拆分前，杜邦農業(yè)板塊2016年營收達95億美元。
區(qū)域結構方面，北美是先鋒良種的最核心市場，1993-1997年被收購前，北美貢獻的營收占比高于65%，北美與歐洲合計營收占比保持在90%左右。被收購后，美國、歐洲以及亞太區(qū)依然是杜邦農業(yè)主要市場，近年美國，歐洲、中東和非洲，及亞太區(qū)貢獻的營收占比分別約為40%、20%和20%。
03
資源整合與專利保護加持
孟山都種業(yè)實現(xiàn)躍進式發(fā)展
橫向收購提升育種實力，區(qū)域并購實現(xiàn)快速擴張
孟山都與先鋒進行市場擴張的方式均包括并購、新建、政府合作與貿易等，其中并購是二者最重要的擴張手段之一。
孟山都在種業(yè)領域的收并購歷史大致可分為三個階段：
（1）1980-1995年：公司于1982年通過收購大豆種子公司Jacob Hartz進軍種子業(yè)務，并于1990年代始收購系列生物技術公司加強轉基因研發(fā)實力；
（2）1995-2003年：在巴西、歐洲、印度等地收購多家種子公司，如以14億美元收購嘉吉公司在51個國家、地區(qū)的種子銷售市場和推廣設施，擴大海外布局；
（3）2004-2018年：加速品牌收購持續(xù)提升全球市占率，并開始通過收購氣候數(shù)據(jù)分析公司等提升對全產業(yè)鏈的把控及綜合競爭力。
先鋒亦從上世紀70年代起在種業(yè)領域大舉兼并收購：
（1）1970-1990年：先鋒先后收購Green Meadows，Lankhart，Lockett等多家種子公司提升研發(fā)實力，公司市占率得到快速提升；
（2）2000-2017年：公司大舉進軍海外新興市場，2002 年在中國成立第一家合資公司登海先鋒，成功推廣先玉335等產品，2006年成立第二家合資公司敦煌先鋒，2009年對印度Nandi種業(yè)公司的收購和2013年對南非Pannar種業(yè)公司的收購使先鋒順利進入印度和南非市場。
針對中國市場，孟山都和先鋒均曾通過建立合資公司的方式進行開拓。孟山都1996年在中國引入轉基因抗蟲棉，同年11月與河北農業(yè)廳下屬的河北省種子站以及岱字棉公司合作成立合資企業(yè)冀岱棉種技術有限公司，1998年7月在安徽設立合資企業(yè)安徽安岱棉種技術有限公司，開展轉基因抗蟲棉銷售。2011年，孟山都與中國種子集團合資成立中種迪卡種子有限公司，在國內推廣迪卡牌雜交玉米種子。先鋒公司針對海外市場擴張?zhí)岢鯬RO access（專業(yè)的分銷渠道）策略，即通過投資、合資、收購等方式，借助海外市場的本土企業(yè)開發(fā)出“本土品牌”。
1998年公司在遼寧鐵嶺成立鐵嶺先鋒研究有限公司，在遼寧、河南、山東等地均建有玉米研發(fā)中心和實驗基地，并在海南建立南繁基地。2002年先鋒的4個品種在我國獲批，同年12月，先鋒和登海種業(yè)合資成立山東登海先鋒種業(yè)有限公司，在黃淮海地區(qū)推廣先玉335等品種，2006年9月，先鋒與敦煌種業(yè)合資成立敦煌種業(yè)先鋒良種有限公司，在東北地區(qū)進行品種推廣。
性狀授權+專利保護，孟山都憑借轉基因實現(xiàn)躍進式發(fā)展
1.種子與農化產品協(xié)同銷售，首創(chuàng)專利許可模式獲取性狀高附加值
孟山都利用在農化領域奠定的產品和市場優(yōu)勢，及農達除草劑唯獨對孟山都轉基因種子沒有影響的特性，首創(chuàng)種子與農化產品協(xié)同銷售之先例。公司研制出除草效果顯著的草甘膦除草劑后，又研發(fā)出抗草甘膦的大豆、玉米和棉花，并將抗草甘膦轉基因農作物同草甘膦搭配銷售，以大豆為例，自1996年推出抗草甘膦轉基因大豆后，2009年該類大豆已占到美國大豆總面積的90%；同時，草甘膦的銷售伴隨著大豆的擴張一路飆升，其他除草劑比例則逐年下降。
除生產和銷售轉基因種子以外，孟山都開創(chuàng)全新的商業(yè)模式“專利許可”，通過轉基因作物的專利技術獲取收入，形成技術壟斷。據(jù)美國知識產權局統(tǒng)計，孟山都草甘膦抗性轉基因作物相關專利共計1832件，位居世界第一。
孟山都的專利技術收費包括兩類：一是授權使用費，根據(jù)種子銷售的數(shù)量來收取，如每袋大豆的使用費為10美元；二是許可使用費，由授權方與被授權方協(xié)商決定，一般而言基因或種質的許可費為種子售價的10%左右，性狀使用費在售價的0-15%之間（種子售價由被授權方自行決定）。自1990年代初時至今日，孟山都通過性狀授權給合作的品種公司的方式，成功打入全球主要種植區(qū)域并得到迅速滲透，當前全球絕大多數(shù)抗蟲棉和抗蟲玉米品種含有孟山都合成的抗棉鈴蟲和抗玉米螟基因，先鋒的玉米雜交種Bt玉米使用的Bt基因的專利權也由孟山都持有，其生產的耐農達除草劑的大豆應用的也是孟山都授權的基因。
2. 研發(fā)實力行業(yè)領軍，專利保護戰(zhàn)略筑高壁壘護城河
從研發(fā)投入上看，自1996年轉基因商業(yè)化推廣以來，孟山都在種業(yè)領域的研發(fā)強度一直處于行業(yè)第一。2005年-2018年期間孟山都研發(fā)投入的營收占比基本超過10%水平，同期杜邦的研發(fā)投入占比不高于8%。
從研發(fā)實力上看，早在2003年， 全球50多個轉基因產品中，超過一半屬于孟山都公司。據(jù)APHIS數(shù)據(jù)，截至2013年，孟山都持有的轉基因品種田間測試許可數(shù)量達到6782個，占全球各大育種企業(yè)許可總數(shù)的64%，排名第二的杜邦先鋒持有田間測試許可數(shù)為1085個，僅占全球各大育種企業(yè)許可總數(shù)的10%。
2019年，在全球農業(yè)和食品領域專利授權前10機構中，孟山都位列第一，先鋒、凱斯紐荷蘭并列第二，其中，孟山都獲得387項專利授權，比先鋒、凱斯紐荷蘭多獲得127項，處于遙遙領先地位；這三家機構2019年所獲專利授權數(shù)亦遠多于前10位的其他機構。據(jù)美國專利商標局（USPTO）數(shù)據(jù)，截至2021年8月，孟山都和杜邦先鋒的轉基因實用新型專利分別占美國全國的35.8%和28.7%。
在專利許可基礎上，孟山都將專利訴訟視作經營重點。公司擁有完善的知識產權保護措施，簽訂合同時，公司會要求被授權方提供預計銷售量，在種子銷售季過后，被授權方需報告實際銷售量，公司則派專人查對銷售記錄臺賬，一旦被授權方違約將面臨起訴。截至2018年，孟山都在美國與轉基因農作物相關的70件專利訴訟案件中勝訴54件。2009年，孟山都控告杜邦先鋒擅用公司的抗農達除草劑（Roundup Ready）專利技術，3年后勝訴，杜邦先鋒向其支付17.5億美元購買二代除草劑技術。
綜合來看，在上世紀90年代之前，先鋒憑借著多年積淀形成的全球最大規(guī)模玉米商業(yè)化種質資源，在傳統(tǒng)種子業(yè)務中占據(jù)領先地位，而自轉基因在美國、南美等地放開商業(yè)化種植后，孟山都憑借著其在轉基因技術研發(fā)上的先發(fā)優(yōu)勢和絕對實力，圍繞轉基因種子和草甘膦除草劑建立起協(xié)同銷售和轉基因性狀授權商業(yè)模式，同時通過持續(xù)的收并購將優(yōu)質品種納入麾下，并加以嚴格的知識產權保護體系，最終助力孟山都種業(yè)板塊在2000年后迅速發(fā)展壯大并趕超先鋒，一躍成為全球種業(yè)領頭羊。
04
我國轉基因品種審定政策落地
關注后續(xù)商業(yè)化實際節(jié)奏
我國轉基因商業(yè)化穩(wěn)步推進，品種審定辦法及標準相繼落地
我國轉基因育種發(fā)展進程可以分為三個階段：
1.1980s：863計劃標志開始，轉基因研發(fā)提上日程
1980s轉基因農作物育種研究在我國啟航。1986年，我國批準實施國家高技術研究發(fā)展規(guī)劃(863計劃)，生物技術領域被列為高技術七大領域之首，包含3個主題，轉基因植物為第一主題(101主題)的6個項目中的第一位。
2.1990s-2018：研發(fā)初有成效，抗蟲棉迅速產業(yè)化
1990年以后轉基因耐儲藏番茄、轉基因矮牽牛、抗蟲轉基因煙草等一批轉基因植物接連出現(xiàn)。轉基因抗病毒煙草以極快的速度從實驗室走向田間，一度成為全球種植規(guī)模最大的轉基因作物。配套立法也不斷完善，1993年，國科委制定《基因工程安全管理辦法》；1996年，農業(yè)部頒布《農業(yè)生物基因工程安全管理實施辦法》；1997年擁有自主知識產權的轉基因抗蟲棉取得安全證書，帶頭產業(yè)化，突破了國際壟斷。后來，我國轉基因水稻、木瓜等相繼問世。
3. 2019-至今: 打破停滯，轉基因育種產業(yè)化再出發(fā)
我國在轉基因育種領域深耕多年，但因存在轉基因食品安全爭議，生物育種整體水平與發(fā)達國家的差距持續(xù)拉大，依賴國際市場，可能陷入受制于人的局面。
2019年12月30日，農業(yè)農村部發(fā)布《2019年農業(yè)轉基因生物安全證書批準清單》，同時發(fā)布《關于慈KJH83等192個轉基因植物品種命名的公示》，第一批轉基因玉米和大豆獲批生物安全證書；2021年7月，《種業(yè)振興行動方案》出臺，首次把種源安全提升到關系國家安全的戰(zhàn)略高度；2021年11月12日，農業(yè)部發(fā)布《農業(yè)農村部關于修改部分種業(yè)規(guī)章的決定（征求意見稿）》，轉基因品種審定辦法出臺；今年6月8日，農業(yè)部發(fā)布《國家級轉基因大豆玉米品種審定標準》，作為前期品種審定辦法的具象化延伸，該審定標準是推動轉基因商業(yè)化逐步聚焦、落實、向實現(xiàn)可操作及最終落地邁進的重要政策指引，轉基因商業(yè)化進程有望加速。
借鑒全球巨頭發(fā)展之路，先行公司有望獲得先發(fā)優(yōu)勢
1.國內企業(yè)可借鑒國際種業(yè)巨頭在轉基因推廣的發(fā)展經驗
在國內轉基因商業(yè)化穩(wěn)步推進的大背景下，我國的種業(yè)公司也可借鑒孟山都、杜邦先鋒等跨國公司在轉基因業(yè)務上的發(fā)展經驗，具備研發(fā)、資金優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有望充分受益未來行業(yè)潛在發(fā)展機會。
（1）堅持研發(fā)至上
育種研發(fā)能力是種業(yè)企業(yè)競爭的核心，孟山都和杜邦先鋒都抓住轉基因作物研發(fā)的先機，通過大量資本投入、培養(yǎng)科研團隊、并購優(yōu)秀生物科技公司等渠道，不斷鞏固其轉基因育種研發(fā)優(yōu)勢。
國內轉基因產品研發(fā)方面，大北農及隆平高科參股的瑞豐生物目前分別獲得4個和3個轉基因玉米生物安全證書（生產應用），先正達目前已獲批2個轉基因生物安全證書。盡管我國種業(yè)龍頭公司在轉基因技術上已取得一定突破，但就研發(fā)投入和人才投入來看，我國科研資金和人才投入相比國外顯著不足。
上世紀90年代至今，美國由APHIS批準的近兩萬項田間試驗中排名前四位的企業(yè)（孟山都、先鋒、 先正達、AgvEvo）均為私人公司，占比超50%；而我國8000多家種企中僅不到 100家擁有育繁推一體化，擁有研發(fā)創(chuàng)新能力的不足1.5%。2021年國內主要種業(yè)公司研發(fā)投入占收入比重均在10%以下，最高的只有8.67%，同國際比較差距顯著。
（2）善做資源整合
孟山都和杜邦先鋒通過資源整合建立起自身的競爭壁壘，兩者均通過并購、投資等多種方式搭建全方位的配套服務體系，在為農戶提供種子的同時，也依托于信息化技術，為農戶提供農業(yè)生產決策咨詢及管理服務、軟件及數(shù)據(jù)服務。2020年以來，我國種業(yè)上市公司股權收購較為積極，如隆平高科、荃銀高科等對生物技術公司采取收購或增資措施，提升生物技術研發(fā)實力，大北農、豐樂種業(yè)等亦通過并購完善產業(yè)鏈和戰(zhàn)略布局，獲取優(yōu)質種業(yè)資源、提升市占率。
（3）積極拓展海外市場
借鑒孟山都、先鋒的海外市場拓展方式，國內種企亦可通過并購、合資、政府合作等方式打入海外市場。進入市場初期可采取本土化戰(zhàn)略，建立本土化品牌，培養(yǎng)消費者對企業(yè)產品的接受度；同時聚集優(yōu)質研發(fā)資源、渠道資源，持續(xù)加強對海外市場的開發(fā)，形成強大頭部效應，擴大市場份額，建立市場優(yōu)勢地位。
我國一些頭部種企正積極布局海外市場。大北農研發(fā)的DBN9004大豆獲得阿根廷政府的正式種植許可，2020年6月獲得中國進口安全證書，并計劃申請巴西種植許可及歐盟、日本、韓國等其他大豆主要進口市場的進口許可。隆平高科收購陶氏益農在巴西的特定玉米種子業(yè)務，獲取巴西玉米種質資源庫的非排他使用權、Morgan種子品牌，以及Dow Sementes品牌在特定時間內的使用權，目前已在中國、巴西、美國、巴基斯坦、菲律賓等多國建有水稻、玉米、蔬菜、谷子和食葵育種站超過50個，試驗基地總面積超1萬畝。
2.國內轉基因種子市場規(guī)模測算和敏感性分析
按照我國遵循的“3F”轉基因農作物放開順序、放開的緊迫程度及生物安全證書發(fā)放情況來看，轉基因玉米是當下我國最有可能重點進行商業(yè)化發(fā)展的糧食種類。2019年以來，我國玉米受蟲害嚴重，進一步加劇對轉基因抗蟲玉米的需求。“DBN9936”“DBN9858” “雙抗12-5”等玉米性狀產品獲得轉基因生物安全證書，為轉基因玉米商業(yè)化放開提供了積極信號。我國轉基因玉米種子市場規(guī)模有望達到300-500億元。此外，參照國外轉基因性狀收費模式，按照我國的專利許可費在3-15元/畝的區(qū)間測算，若轉基因玉米推廣面積達50%，預計將對應9.75-48.75億元的基因專利費用。
來源｜未來智庫、報告出品方/作者：廣發(fā)證券，王乾，錢浩
編輯丨農財君
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